李基培 保守派怎尋千里馬

　　記者 嚴彥

　　在業(yè)內(nèi)紛紛把“寧可做錯，也不能錯過”視作VC的黃金定律的當下，李基培卻反其道而行之，堅稱“寧可錯過，不愿做錯”。

　　推門進入蘭馨亞洲的會議室，李基培正低頭處理著事務，在他那臺TOSHIBA筆記本電腦和三個手機上進行著各種操作，完全沉浸在工作的樂趣中，還不忘記笑著抱歉示意記者稍等一下。

　　與這樣高效率工作相對應的是，蘭馨亞洲的接連“出手”和“收獲”。2009年10月，蘭馨亞洲接連宣布對亞洲果業(yè)、中國高精密自動化集團有限公司、美鉆石油鉆采系統(tǒng)有限公司三個公司進行投資；齊心文具在深圳中小板上市；茁壯網(wǎng)絡已在創(chuàng)業(yè)板過會、中國高精密11月13日在港交所上市……

　　不過，盡管曾主導投資過諸如正保遠程教育、攜程旅游網(wǎng)、武夷藥業(yè)等在紐交所、納斯達克、香港上市的眾多知名公司，作為蘭馨亞洲執(zhí)行董事的李基培卻并不像這些上市公司一樣高調(diào)。然而，這個管理7億美元基金的投資機構掌門人對行業(yè)的理解與研究卻遠非如此簡單，也許，正是他的沉穩(wěn)、低調(diào)、保守的性格造就了其獨特的成功定律。

　　低調(diào)做人

　　“低調(diào)是我們的風格。”李基培表示，“這只是我們的行事特點而已，每個基金、每個投資人，都有其不同的特色?！?/p>

　　與其他投資機構和投資人相比起來，蘭馨亞洲以及李基培本人的曝光率實在是很低，沒有鋪天蓋地的宣傳，沒有天南海北的演說，甚至連蘭馨亞洲投資的案子都無法通過互聯(lián)網(wǎng)全部找到?！拔矣X得人的時間和精力都是有限的，如果把有限的時間放在宣傳上，肯定就沒有時間關心別的方面了?！崩罨嗾f。

　　以齊心文具為例，在它上市之前，幾乎少有報道，更沒有人知道齊心文具背后的投資人是誰，直到齊心文具上市成功，其股權結構公開于眾，蘭馨亞洲才真正浮出水面?！盁o論高調(diào)還是低調(diào)，最后人家都是看你的回報率。低調(diào)是應該的，因為企業(yè)的成功是企業(yè)老板的功勞，我們只是協(xié)助他們，如果我們很高調(diào)的說成功都是我們的原因，覺得我們自己很了不起，那就大錯特錯了。”李基培說，“我們扮演的角色就是為這些老板服務。”

　　李基培的低調(diào)不僅僅體現(xiàn)在不愿意曝光方面，更體現(xiàn)在對于創(chuàng)業(yè)者的理解和尊重上，“在企業(yè)決策方面，包括是否上市、在哪里上市等問題上，我們都會尊重被投公司老總的意見，我們只是給出我們的專業(yè)意見?！崩罨啾硎荆岸椅乙兄x每個被投公司的老板，感謝他們給我機會進行合作，能夠讓我在他們的公司里發(fā)揮作用?！?/p>

　　“能夠幫助那么多的企業(yè)家成功，這就是我的成功。”李基培輕描淡寫地表示，“可能20年后這些企業(yè)變得很強大時我已經(jīng)退出，但是在公司成長的過程中有我的幫助，我也會很欣慰?！?/p>

　　保守投資

　　如果沒有蘭馨亞洲和李基培，也許就不會有今天攜程旅行網(wǎng)的納市狂飆。當本刊記者詢問李基培關于當初投資攜程網(wǎng)的初衷時，他的回答卻是那么出乎意料：“我投資攜程完全是靠運氣?！?/p>

　　2000年3月，李基培投資攜程的時候，攜程只有15個人，沒有成熟的商業(yè)模式，沒有龐大的執(zhí)行團隊，但李基培還是毫不猶豫地投了進去，“我選擇企業(yè)的時候永遠都不看別人，我只相信自己，只要企業(yè)的管理層是優(yōu)秀的，商業(yè)模式是清晰的，我就敢投下去?！?/p>

　　李基培這個伯樂就是挑中了襁褓中的千里馬，而這匹千里馬也為其帶來了豐厚的回報和“智者”的美名。在投資了45個月后，攜程成功登陸納斯達克，成為自新浪、網(wǎng)易、搜狐之后，又一個在美國納斯達克上市的中國公司。而當初李基培投入的430萬美元，如今已經(jīng)翻了25倍，這個案子至今仍被業(yè)內(nèi)作為教科書似的經(jīng)典案例。

　　李基培的投資原則是堅稱“寧可錯過，不愿做錯”?！拔以谕顿Y每一個項目時，都要令投資團隊的每個投資人充分了解這個項目，只要所有人都認可了，那么這個項目的風險就不會太大了?！崩罨噙€為自己設立了投資標準：大概每家企業(yè)投資2000萬美元以內(nèi)，并且都有聯(lián)合投資。正是這樣保守、理性的投資理念，令李基培管理的4期共7億美元基金有著可圈可點的收益。

　　作為保守的投資人，李基培不會把雞蛋放到同一個籃子里。2009年，蘭馨亞洲涉足了兩家特殊制造產(chǎn)業(yè)：中國高精密自動化公司、美鉆石油站采系統(tǒng)有限公司。在投資圈普遍回歸教育行業(yè)和消費類行業(yè)的今天，這兩個投資好像有些“非主流”，但是李基培卻是非?？春茫斑@兩家公司的共同點就是都能夠與國外頂尖公司競爭，它們不僅在成本上有優(yōu)勢，研發(fā)團隊也不輸給競爭對手，還申請了自己的專利，這些都與一般的普通制造商有著本質區(qū)別，可以說是可復制性很弱、門檻很高的公司。”

　　除了公司自身業(yè)務吸引人，李基培更加看重的是人的因素，“這兩家公司的老板都是工科背景出身，做事比較踏實可靠，更多的專注于產(chǎn)品本身，而不是融資、宣傳等問題，而且創(chuàng)業(yè)很有激情，這些都與蘭馨亞洲的風格一致，這也是我看好這兩家公司的地方。”

　　穩(wěn)健收益

　　迄今為止，李基培所在的蘭馨亞洲共投資45家企業(yè)，已有超過35家成功退出，其中有15家公司已經(jīng)在紐交所、納斯達克、中國A股市場和創(chuàng)業(yè)板等上市。

　　亞洲果業(yè)是李基培的團隊在2009年投資的大消費類項目，有不少人知道亞洲果業(yè)是國內(nèi)最大的橙子生產(chǎn)基地，但卻鮮有人知道它也是一個PIPE項目，而且其投資回報比業(yè)內(nèi)盛傳的案例高得多。亞洲果業(yè)作為國內(nèi)最大的橙子種植公司，擁有面積約300多平方公里的鮮橙種植基地，每年的產(chǎn)量達到千萬噸，是全球第四大生產(chǎn)基地。有資料顯示，李基培帶領蘭馨亞洲團隊在倫敦證券交易所替代投資市場(即二板市場)以2.05鎊購入亞洲果業(yè)，截至2009年11月4日增發(fā)新股前，股價升至3.80鎊，短短3個月的時間，已經(jīng)翻了近一倍。

　　“我不太喜歡到處講解自己的案子，只要踏踏實實地專注自己的事業(yè)就好。”李基培還是一貫的低調(diào)作風。

　　眾人皆知的智聯(lián)招聘，也是李基培的“千里馬”之一，其1999年和2002年先后兩次共注資1050萬美元給智聯(lián)招聘，經(jīng)過近10年的成長，智聯(lián)招聘已成為中國最大的招聘網(wǎng)站之一，在智聯(lián)招聘的上市計劃炒得沸沸揚揚的時候，李基培卻以4500萬美元的價格，將智聯(lián)招聘15%的股權賣給了澳大利亞SEEK公司，投資回報在5倍左右。

　　2007年4月，李基培投資齊心文具6500萬元，在一年半后，齊心文具登陸中小板上市，如果按照平均成本5.2元/股、以16.15元/股(對應當前中小板30倍發(fā)行市盈率)的價格計算，蘭馨亞洲收益在200%以上。

　　李基培帶領的蘭馨亞洲的“杰作”可謂舉不勝舉，除了上面的幾個項目，易趣被美國的eBay收購也有超過5倍的回報率，再加上皓辰傳媒被澳洲電訊收購，茁壯網(wǎng)絡即將登陸創(chuàng)業(yè)板等案例，蘭馨亞洲算是投資回報率非常高的一家投資機構。

　　“我們的原則還是保守為主，追求的是穩(wěn)定投資下的平穩(wěn)回報，不會為了高回報而冒風險?！崩罨嗾f。