歐巍去職渤海產(chǎn)業(yè)基金 “官辦”PE職業(yè)管理人角色尷尬

　　月24日，渤海產(chǎn)業(yè)基金管理公司的大股東中銀國際代表董事會宣布接受歐巍的辭職申請，其申請理由是“個人原因”。

　　歐巍在如此短的時間內(nèi)結(jié)束自己的任期，令業(yè)界頗感驚訝。

　　“一般情況下，作為CEO的人選，在任職只有一年半的時間里就離開，肯定是有些不正常的，這必將給基金的管理帶來影響。”曾參與發(fā)行中國石油產(chǎn)業(yè)投資基金的北京理工大學(xué)中國產(chǎn)業(yè)投資基金研究中心主任崔新生告訴記者。

　　作為渤海產(chǎn)業(yè)基金管理公司的大股東中銀國際的相關(guān)人士表示，“公司目前的業(yè)務(wù)將由一位副總負(fù)責(zé)，并將會很快公布新的CEO人選”。

　　歐巍離職的真實(shí)原因，當(dāng)事各方并沒有給出一個明確的說法。業(yè)界更關(guān)心的是，作為中國第一家具有試點(diǎn)性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)基金，歐巍在渤海產(chǎn)業(yè)基金形成的投資風(fēng)格是否會消失？歐巍留下的國際化基因能否能繼續(xù)下去？渤海產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作對其他正在組建的產(chǎn)業(yè)基金有何借鑒意義？

　　“歐巍式”投資偏好

    在中國私募股權(quán)界，40歲的歐巍可謂是一個標(biāo)志性的人物。

　　歐巍生于北京，8歲以后遷居香港，后赴加拿大念書，是一個既懂中國國情又兼具西方教育背景的人。“從古書到毛選到蠟筆小新，我都看”，歐巍坦言。

　　1995年，歐巍加盟了剛剛成立的新橋資本，開始了自己的股權(quán)直接投資生涯。

　　他的中西文化背景也體現(xiàn)在他的投資思路中。在進(jìn)入新橋之后，歐巍對國有企業(yè)和金融企業(yè)表現(xiàn)出了敏銳的投資眼光。起初，歐巍曾經(jīng)對冠生園和維維豆奶進(jìn)行了投資，按照其說法是“還算做得不錯”。

　　從2000年開始，他關(guān)注更多的是金融機(jī)構(gòu)。2000年，新橋資本擊敗競爭對手匯豐銀行，成功收購了韓國第一銀行51％的股權(quán)，作為新橋高管的歐巍開始染指銀行并購。

　　2004年，在歐巍及其投資團(tuán)隊(duì)的努力下，新橋資本成功入主深發(fā)展銀行，收獲了它在中國的最大獵物。

　　2006年年底，歐巍成為了渤海產(chǎn)業(yè)基金管理公司的首任CEO.在執(zhí)掌渤海產(chǎn)業(yè)基金管理公司之后，仍舊能在歐巍身上找到他在新橋資本時的投資偏好，這體現(xiàn)在渤海產(chǎn)業(yè)基金所投資的兩單項(xiàng)目上。

　　到目前為止，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金共投資了兩單——以15億元受讓天津鋼管5％的股權(quán)和以10億元獲得成都市商業(yè)銀行10％的股權(quán)，前者是基金所在地區(qū)內(nèi)的國有企業(yè)，后者不僅具有國有性質(zhì)，還是金融企業(yè)。

　　“對金融業(yè)的深刻認(rèn)識”是歐巍在事后總結(jié)能夠成功入股成都商業(yè)銀行的第一原因，而這恰恰是他在新橋資本所擅長的領(lǐng)域。

　　在去年年底接受本報記者的獨(dú)家專訪時，歐巍曾表示并不歧視民企，“任何企業(yè)只要有良好的發(fā)展前途我們都會予以考慮，但投資也是有一定標(biāo)準(zhǔn)和要求的”。

　　渤海產(chǎn)業(yè)基金管理公司在其執(zhí)掌下投資的兩單充分體現(xiàn)了歐巍的偏好，而在“后歐巍時代”，渤海產(chǎn)業(yè)基金的投向會保留的“歐巍烙印”嗎？

　　國有PE僅5％中國特色

    在位期間，歐巍給渤海產(chǎn)業(yè)基金來的最明顯的特征就是國際化的操作，在“后歐巍時代”，這個特征還能否得以保留？

　　作為第一家經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的額度200億的人民幣基金試點(diǎn)，渤海產(chǎn)業(yè)基金首次募集的資金規(guī)模達(dá)到了60.8億元，出資方來自社保基金、國家郵政局、國家開發(fā)銀行和中銀國際等機(jī)構(gòu)，是清一色的國有企業(yè)或者國家機(jī)構(gòu)，這使渤海產(chǎn)業(yè)基金具有了“官辦”性質(zhì)。

　　歐巍對此很不以為然，“雖然它的投資者都是國企，但是這和官辦是兩個概念”。

　　在他看來，作為渤海產(chǎn)業(yè)基金管理公司大股東的中銀國際，已經(jīng)是一個非常市場化運(yùn)作的機(jī)構(gòu)。

　　與公開否認(rèn)“官辦”一脈相承的是，歐巍在渤海產(chǎn)業(yè)基金管理公司成立之初就戴上了國際化的符號。

　　國際化首先體現(xiàn)在了基金的運(yùn)作上。歐巍表示，“渤海產(chǎn)業(yè)投資基金只有5％的中國特色”，支持他的理由是“有一個上級審批機(jī)構(gòu)——國家發(fā)改委”以及“存續(xù)期不是國外通常的7-10年”等。

　　與中國特色相比較的是國際化色彩。在他看來，渤海產(chǎn)業(yè)基金在投資人和基金管理公司的關(guān)系、兩者的利益捆綁、基金管理公司的具體運(yùn)作等方面，95％是和國際經(jīng)驗(yàn)重合的。

　　國際化還體現(xiàn)在他的團(tuán)隊(duì)上。在渤海產(chǎn)業(yè)基金的團(tuán)隊(duì)中，成員幾乎均有海外學(xué)習(xí)或者工作的背景，外界甚至把渤海產(chǎn)業(yè)基金稱之為“海歸集中營”。

　　隨著“后歐巍時代”來臨，盡管其大股東具有濃厚的國際色彩，渤海產(chǎn)業(yè)基金此前的國際化思路會否走下去仍是個疑問。

　　離去帶來新課題

    從某種意義上講，歐巍的離去對渤海產(chǎn)業(yè)基金管理公司的影響，為正處于探索中的中國產(chǎn)業(yè)基金提供了一個新的研究課題——具有行政色彩的產(chǎn)業(yè)基金，如何理順與職業(yè)管理人之間的關(guān)系。

　　在獲批成立后，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金曾經(jīng)被寄以厚望。“希望渤海產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作能給產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)立法和后續(xù)產(chǎn)業(yè)基金的成立有所借鑒。”在兩年前的一次小范圍的講座上，主管產(chǎn)業(yè)基金的國家發(fā)改委金融司的一位官員曾經(jīng)表示。

　　據(jù)了解，國家發(fā)改委正在制定《產(chǎn)業(yè)投資基金暫行管理辦法》，目的是為了對這個行業(yè)進(jìn)行規(guī)范。

　　歐巍的離開并不會對渤海產(chǎn)業(yè)投資基金的正常運(yùn)營帶來什么影響。“有分析人士指出。

　　但這并沒有得到業(yè)內(nèi)的認(rèn)同。“作為團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)頭羊離開，你想會對整個團(tuán)隊(duì)帶來什么影響？”北京理工大學(xué)中國產(chǎn)業(yè)投資基金研究中心主任崔新生反問記者。

　　此前，他曾經(jīng)對中國產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作做了一些反思。“比如說在資金募集上，像凱雷這樣的國際私募基金，是先有經(jīng)理人和管理團(tuán)隊(duì)，然后才能去募集資金，至少兩者之間是平行的，而渤海產(chǎn)業(yè)基金則是反其道而行之，先募集資金然后招募管理人員。”崔指出。

　　此外，則是產(chǎn)業(yè)投資基金的產(chǎn)業(yè)概念淡化。“產(chǎn)業(yè)投資基金已經(jīng)沒有產(chǎn)業(yè)了，只是在做一般意思上的投行工作而已。”崔新生指出。