劍指保險(xiǎn)集團(tuán) 國家電網(wǎng)做大金融版圖

　　“國資系”中的“巨艦”——中國電網(wǎng)公司（簡稱“國家電網(wǎng)”）正以空前的速度駛?cè)氡ｋU(xiǎn)業(yè)。

　　7月24日，中國保監(jiān)會批準(zhǔn)英大泰和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（簡稱“英大泰和財(cái)險(xiǎn)”）籌建，這是國家電網(wǎng)繼英大泰和人壽保險(xiǎn)有限公司（簡稱“英大泰和人壽”）成立后，又組建的一家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司。

　　但國家電網(wǎng)滲透到保險(xiǎn)業(yè)的步伐并沒有就此打住。

　　《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》獲悉，這僅是國家電網(wǎng)進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的“一籃子計(jì)劃”的開端，由其發(fā)起的保險(xiǎn)集團(tuán)公司，也即將獲得中國保監(jiān)會批準(zhǔn)。

　　目前，保監(jiān)會已批準(zhǔn)設(shè)立中國人壽（601628.SH，2628.HK）、中國平安（601318.SH，2318.HK）、中國人保（2328.HK）等9家保險(xiǎn)集團(tuán)公司，國家電網(wǎng)發(fā)起設(shè)立的保險(xiǎn)集團(tuán)公司排行“第十”。

　　據(jù)記者了解，國家電網(wǎng)旗下的保險(xiǎn)集團(tuán)公司成立后，將利用自身的行業(yè)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結(jié)合，以及實(shí)現(xiàn)電力電網(wǎng)建設(shè)和保險(xiǎn)資金投資渠道拓寬的雙贏。

　　國資急進(jìn)

    各路資本目前似乎對保險(xiǎn)業(yè)均趨之若鶩，相較而言“國資系”的步伐更快。

　　2004年，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在塵封審批大印8年后，批準(zhǔn)了18家中資商業(yè)保險(xiǎn)公司籌建，但它們近半數(shù)“難產(chǎn)”，其背后的大部分原因是股東資本沒有到位。

　　這導(dǎo)致保監(jiān)會對保險(xiǎn)公司的準(zhǔn)入變得謹(jǐn)慎起來。保監(jiān)會主席助理袁力在接受記者采訪時(shí)表示，未來保監(jiān)會審批籌建保險(xiǎn)公司兩個(gè)最基本的條件是：必須具有戰(zhàn)略投資目的，且有可持續(xù)出資能力。

　　而他的表態(tài)，為“國資系”企業(yè)打開了一扇門。中石化、中海油、國家電網(wǎng)等一批經(jīng)濟(jì)實(shí)力頗為雄厚的國資企業(yè)，上報(bào)了組建保險(xiǎn)公司的申請。

　　《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》從保監(jiān)會獲悉，國家電網(wǎng)是在2006年12月5日向保監(jiān)會遞交發(fā)起成立英大泰和產(chǎn)、壽險(xiǎn)公司的申請材料之后，進(jìn)一步提出申請成立保險(xiǎn)集團(tuán)公司。

　　“國家電網(wǎng)對保險(xiǎn)業(yè)并不陌生，其控股的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司已運(yùn)作多年，積累了豐富的風(fēng)險(xiǎn)控制與保險(xiǎn)管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。”保監(jiān)會相關(guān)人士認(rèn)為，這是國家電網(wǎng)能夠獲批成立保險(xiǎn)集團(tuán)公司的原因。

　　目前，國家電網(wǎng)擁有國內(nèi)最強(qiáng)的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)——長安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，其經(jīng)營范圍涉及電力、航天、金融、運(yùn)輸、橋梁等多個(gè)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)規(guī)模居國內(nèi)同業(yè)第一。業(yè)內(nèi)人士看來，長安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司將成為未來國家電網(wǎng)保險(xiǎn)集團(tuán)公司在保險(xiǎn)市場開疆辟壤的重要平臺。

　　自保模式

    作為切入保險(xiǎn)業(yè)的非金融類企業(yè)，國家電網(wǎng)的保險(xiǎn)集團(tuán)將打上其明顯的行業(yè)“烙印”。

　　《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》從國家電網(wǎng)保險(xiǎn)集團(tuán)公司內(nèi)部獲悉，保險(xiǎn)集團(tuán)公司成立后，將利用自身的行業(yè)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的緊密結(jié)合。

　　其實(shí)，早在2005年劉振亞上任國家電網(wǎng)總經(jīng)理后，就提出對金融資產(chǎn)進(jìn)行整合，即以財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)、信托和證券四大金融支柱為核心。

　　目前國家電網(wǎng)旗下已有英大國際信托、英大證券和中電財(cái)務(wù)公司，英大泰和壽險(xiǎn)公司已經(jīng)開業(yè)運(yùn)營，而財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司獲得籌建，則意味著國家電網(wǎng)的金融平臺的進(jìn)一步完善。

　　在相關(guān)負(fù)責(zé)人看來，借助保險(xiǎn)平臺，國家電網(wǎng)公司可以實(shí)現(xiàn)電力資源和保險(xiǎn)行業(yè)的優(yōu)勢互補(bǔ)，保險(xiǎn)可以為電網(wǎng)建設(shè)和安全運(yùn)營保駕護(hù)航，電力建設(shè)亦可推動保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　“要將自身的行業(yè)優(yōu)勢和金融資本緊密結(jié)合，國家電網(wǎng)最佳的途徑就是采用自保模式。”首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融系副主任庹國柱教授認(rèn)為，“實(shí)際上，目前世界500強(qiáng)的企業(yè)中，有80％都采用自保模式，他們成功地實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結(jié)合。”

　　所謂“自保”模式，是非保險(xiǎn)業(yè)的企業(yè)投資成立的專門為母公司及其子公司提供保險(xiǎn)服務(wù)的附屬保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，一般只有大型企業(yè)才有能力設(shè)立自保公司，中小企業(yè)往往與此無緣。

　　根據(jù)公開披露的信息顯示，國家電網(wǎng)自保資源非常豐富，其擁有49家全資、控股公司及單位，并代管西藏自治區(qū)電力公司。

　　由此可以預(yù)見，英大泰和財(cái)產(chǎn)公司一旦采用自保模式，將不會與其他保險(xiǎn)公司比拼傳統(tǒng)的產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，僅需要在國家電網(wǎng)的控股公司身上下足功夫即可。

　　覬覦基礎(chǔ)設(shè)施投資

    實(shí)際上，此次保監(jiān)會擬批準(zhǔn)國家電網(wǎng)成立保險(xiǎn)集團(tuán)公司，在其背后有更深層次的考量。

　　“通過組建成立保險(xiǎn)集團(tuán)公司，不僅可以為中國的電力電網(wǎng)建設(shè)籌集長期發(fā)展資金，還可以為保險(xiǎn)資金直接投資基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)摸索道路。”保監(jiān)會資金運(yùn)用部的負(fù)責(zé)人認(rèn)為，國家電網(wǎng)成立保險(xiǎn)集團(tuán)公司有雙重意義。

　　在國際上，電網(wǎng)、道路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施投資是各家保險(xiǎn)公司爭搶的“香餑餑”，因?yàn)榕c股票等權(quán)益類投資相比，其風(fēng)險(xiǎn)要小一些。

　　按照目前保監(jiān)會對保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施做出的規(guī)定，保險(xiǎn)公司必須通過信托或委托模式間接投資基礎(chǔ)設(shè)施，并要求投資資金的比例不得超過上一年度末保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的15％。這意味著，保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施的資金不僅有限，而且操作程序很繁瑣。

　　繁瑣的背后，卻有其內(nèi)在的道理。

　　上述保監(jiān)會資金運(yùn)用部的負(fù)責(zé)人看來，保險(xiǎn)公司進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，最突出的就是流動性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榛A(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)周期長，資金耗費(fèi)大，收回投資的時(shí)間也很長，短期內(nèi)很難收回投資成本。

　　不過，保險(xiǎn)公司對直接投資的呼聲卻頗高。中國平安的新聞發(fā)言人盛瑞生就曾表示，如果監(jiān)管部門能批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金直接投資基礎(chǔ)設(shè)施，將有利于公司的保險(xiǎn)資金做長期的資產(chǎn)負(fù)債匹配，有利于保險(xiǎn)公司的穩(wěn)健經(jīng)營，并獲得更長期的投資收益。

　　而國家電網(wǎng)組建保險(xiǎn)公司的獲批，將是一種好的嘗試。“國家電網(wǎng)成立保險(xiǎn)集團(tuán)公司后，能采用產(chǎn)業(yè)與金融相結(jié)合的方式，將流動性風(fēng)險(xiǎn)降至最低點(diǎn)?；蛟S新的保險(xiǎn)集團(tuán)公司成立，能為保險(xiǎn)資金直接投資基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)打通實(shí)踐的渠道。”庹國柱強(qiáng)調(diào)。