包凡：赴美上市企業(yè)將越來越少 最佳IPO地香港

華興資本董事長包凡

幾年前，當太平洋投資管理公司創(chuàng)造出一個新概念——“新常態(tài)(New Normal)”時，該名詞曾一度受到市場和決策者的質(zhì)疑。幾年過去，新常態(tài)所描述的“比較瘦長的正態(tài)分布曲線開始拉扁變平，尾巴變厚，風險加大”的一種預警正成為一種現(xiàn)實。

特別是在2012年，老牌互聯(lián)網(wǎng)公司傳統(tǒng)的優(yōu)勢營收項目增長曲線正開始平緩，面臨尋找新的增長點，之間的攻伐相向時時顯現(xiàn)。新興的互聯(lián)網(wǎng)公司都夢想著謀求上市，以期融資變現(xiàn)，而赴美上市的窗口因為監(jiān)管變得嚴厲而關(guān)閉。

曾經(jīng)一度，太平洋投資管理公司的負責人告誡人們，“我們需要范式的改變”。如何轉(zhuǎn)變?華興資本CEO包凡有自己的建議和答案。

互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)新進入低谷期

包凡認為，從創(chuàng)新的角度來談，創(chuàng)新有一定的時間性，是一波一波的創(chuàng)新，創(chuàng)新所以說有創(chuàng)新的高潮和創(chuàng)新的低谷，美國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)很大程度上在過去的5到7年時間里面，技術(shù)和商業(yè)模式達到創(chuàng)新的一個高潮，從谷歌，到Facebook到Twitter都是很大的創(chuàng)新。

他說， 其實這波創(chuàng)新過去以后會進入一個相對比較低谷的階段，下一波的創(chuàng)新才會來。“從Facebook上市以后到現(xiàn)在，美國那些新冒出來的公司，現(xiàn)在來看這種創(chuàng)新都不是能夠到谷歌、Facebook那種級別的創(chuàng)新。”包凡說，“中國互聯(lián)網(wǎng)上的創(chuàng)新也是抄美國的，美國出了一個模式我們就抄一個。從這個角度來說，前幾年中國也是處于一個不創(chuàng)新的過程當中。”

他認為，美國現(xiàn)在進入相對比較低潮或者是沉寂的階段，中國其實也跟著進入這個階段，2012年來看，有一些很有特色的公司冒出來，但是的確沒有讓人感覺到能夠長成一個100億美金級別的公司的這種震撼。

接下來，2013年市場可能進入一個相對創(chuàng)新低谷的階段，“是一個憋著熬著的一個階段。”

包凡認為，還有巨大的創(chuàng)新機會，這是因為，整個互聯(lián)網(wǎng)從PC到移動互聯(lián)網(wǎng)的平臺的遷移，整個環(huán)境產(chǎn)生了重大的變化，用戶結(jié)構(gòu)用戶行為產(chǎn)生了重大變化。甚至是未來的企業(yè)市場，如果大家都把工作的平臺從PC轉(zhuǎn)移到手機和平板電腦上面以后，企業(yè)內(nèi)部的IT結(jié)構(gòu)會有重大的改變。

“2015年，我們能夠又看到一些比較有意思的公司冒出來，2012-2013年，小公司這兩年未必能夠真的脫穎而出。“包凡說。

大互聯(lián)網(wǎng)公司格局會有改變

包凡認為大的平臺轉(zhuǎn)移會造互聯(lián)網(wǎng)的三座大山，加上奇虎是三座半大山，或者說三座大山加一座小山坡。格局真的很有可能未來會有變化。

“就像一個山或者是一個沙丘，底下的地理結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化，以后未來的地貌肯定會有比較重大的變化。”

包凡認為，在這種情況下，以前的對手會變成合作伙伴，以前的合作伙伴可能變成對手。以前大家根本連對手都不是，現(xiàn)在不得不走到對立面去。比如現(xiàn)在電子商務里現(xiàn)在最肥的一塊是本地服務，大家直接開始競爭了，重新開始一個新的戰(zhàn)場。

究竟會有什么樣的變化?

包凡說，也許四個里面有一個就不行了了，也許有的跟另外一家聯(lián)合在一起，也許有的自身就變成幾個公司。

包凡：今天所謂的“四座大山”的格局我覺得在2013年，不一定在2013年本身里面，可能到了2014年也能看出一些端倪。