慢節(jié)奏PE普維投資：23年僅投130多項(xiàng)目 2.5億美元/人

11月份，普維投資(ProvidenceEquityPartners)宣布在北京成立新的辦事處，意味著這家全球領(lǐng)先的專注于TMTE(媒體、通信、教育和信息服務(wù))行業(yè)的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)正在將目光轉(zhuǎn)移到中國內(nèi)?地。

當(dāng)月，百度宣布將收購普維投資所持有的愛奇藝全部股份，這意味著交易完成后，普維在中國的投資項(xiàng)目，僅剩下香港TVB。普維2007年就已在香港設(shè)立辦公室，但5年來卻只投了兩個(gè)項(xiàng)目。

“慢節(jié)奏”背后的投資理念是什么?投資愛奇藝和TVB背后有哪些故事?接下來它會(huì)有哪些動(dòng)作?

23年只投130多個(gè)項(xiàng)目

饑不擇食似乎是PE(私募股權(quán)投資)的天性，國際上資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)百億美元的PE大鱷們恨不得天上飛的、地上跑的都去投，至于國內(nèi)的PE，更是偏向于“廣撒種”。比如以激進(jìn)著稱的九鼎投資以“地毯式”掃項(xiàng)目,成立數(shù)年間投了120多個(gè)項(xiàng)目。

而對(duì)于普維投資這家管理資金達(dá)270億美元的PE機(jī)構(gòu)來說，卻少見地選擇專注于TMTE行業(yè)。在23年的發(fā)展歷程中，這家公司只投資了130多個(gè)項(xiàng)目。

創(chuàng)辦之初，它僅關(guān)注媒體、通信和信息服務(wù)三個(gè)行業(yè)，直到2006年，它才開始進(jìn)行教育領(lǐng)域的投資。因此，它被外媒冠以“媒體和娛樂領(lǐng)域中的耐心投資者”。

普維投資大中華區(qū)董事總經(jīng)理兼中國投資項(xiàng)目主管孫濤日前接受《新財(cái)經(jīng)》專訪時(shí)表示，普維投資每個(gè)項(xiàng)目的單筆投資額都較大，大約在1.5億美元到8億美元之間，這往往需要更多時(shí)間去尋找合適的投資項(xiàng)目，普維有時(shí)甚至?xí)鲃?dòng)創(chuàng)立一家公司，愛奇藝就是一個(gè)例子。

“不管你是否贊同，不為外界誘惑所動(dòng)，無視市場上很熱的比如新能源、醫(yī)療服務(wù)等各種投資機(jī)會(huì)，只專注自己的行業(yè)，對(duì)PE來說，是最難得的。”孫濤說。

正是因?yàn)閷Ｗ?，普維投資在TMTE行業(yè)牢牢掌握了領(lǐng)先地位，比如全球2011年教育公司收入排名第一的就是普維投資。它在這四個(gè)行業(yè)選擇投什么樣的公司，看好什么商業(yè)模式，往往會(huì)成為業(yè)界判斷市場未來趨勢的“風(fēng)向標(biāo)”。

人均管理近2.5億美元

普羅維登斯是美國最小的州——羅得島州的首府。1989年，三個(gè)志同道合的伙伴成立這家以家鄉(xiāng)名字命名的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。首席執(zhí)行官約翰森·內(nèi)爾森(Jonathan M. Nelson)和高級(jí)董事總經(jīng)理Glenn Creamer、Paul Salem從小一起在普羅維登斯長大，后來又一起就讀于常春藤聯(lián)盟學(xué)校布朗大學(xué)，畢業(yè)后又一起奔赴哈佛大學(xué)獲得商學(xué)院MBA學(xué)位。

創(chuàng)立普維投資之前，約翰森·內(nèi)爾森在一家名為Narragansett Capital的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)有線電視、廣播和出版業(yè)的投資。Glenn Creamer 1988年也加入Narragansett公司，負(fù)責(zé)有線電視、廣播和報(bào)業(yè)出版的投資。而Paul Salem之前則在摩根士丹利負(fù)責(zé)企業(yè)金融和并購。

23年來，這家公司只有26名董事總經(jīng)理，平均服務(wù)年限為12年，目前有83名投資專業(yè)人士分布在北美、歐洲和新興市場國家。人均管理規(guī)模接近2.5億美金，這個(gè)數(shù)字足以震撼同行。

如今，孫濤帶領(lǐng)一支精英團(tuán)隊(duì)更本地化地尋找投資機(jī)會(huì)。董事陳弦，此前就職于摩根士丹利直接投資部，副總裁金明來自華平投資集團(tuán)，高級(jí)經(jīng)理陳興華來自瑞士銀行，兩名投資經(jīng)理蔣愷和時(shí)朦分別來自摩根士丹利和高盛。

孫濤透露，普維投資有清晰的投資標(biāo)準(zhǔn)，每個(gè)項(xiàng)目必須滿足以下幾個(gè)條件：投資增值的機(jī)會(huì)、可持續(xù)的收入、高進(jìn)入的壁壘、高利潤率、高增長預(yù)期和擁有核心的產(chǎn)品和服務(wù)。