投資家預(yù)測(cè)2011或成技術(shù)公司“IPO爆發(fā)年”

　　北京時(shí)間3月8日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，有些投資者預(yù)計(jì)，2011年將是技術(shù)公司的“IPO爆發(fā)年”;有些投資者則對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度。但不管怎樣，他們都一致認(rèn)為，相對(duì)于10年前的技術(shù)泡沫時(shí)代，現(xiàn)在的投資者和技術(shù)公司在面對(duì)上市的宣傳和壓力時(shí)，表現(xiàn)得更加專業(yè)、更有經(jīng)驗(yàn)。

　　2011年是技術(shù)IPO爆發(fā)年？

　　目前，投資者普遍看好技術(shù)IPO市場(chǎng)?，F(xiàn)年42歲的資深風(fēng)險(xiǎn)投資家迪克-克拉姆里克(Dick Kramlich)預(yù)計(jì)，2011年將是技術(shù)公司的“IPO爆發(fā)年”。風(fēng)投公司iGlobe Partners的合作伙伴邁克爾-伯恩鮑姆(Michel Birnbaum)也對(duì)技術(shù)公司的IPO前景感到樂(lè)觀。技術(shù)股的IPO市場(chǎng)在2010年開始變得活躍，他說(shuō)，“在2011年，我們?nèi)詫?huì)看到一個(gè)發(fā)展勢(shì)頭良好的技術(shù)IPO市場(chǎng)。而且，我們一定會(huì)看到更多的‘全明星’互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入IPO市場(chǎng)。”

　　伯恩鮑姆指出，目前社交媒體網(wǎng)站的IPO傳聞之所以愈演愈烈，因?yàn)檫@些網(wǎng)站盈利速度快，具有極高的升值潛力，很容易在資本市場(chǎng)獲得成功。他舉例說(shuō)，F(xiàn)acebook才創(chuàng)立7年時(shí)間，就已擁有了5億多個(gè)用戶。在今年1月，在一輪高達(dá)15億美元的融資中，F(xiàn)acebook的估值達(dá)到了500億美元。而二級(jí)交易市場(chǎng)SharesPost對(duì)它的估值更是高達(dá)829億美元。

　　也有不同的聲音

　　“我并不認(rèn)為2011年是技術(shù)IPO的爆發(fā)年或回歸年。”新加坡風(fēng)投公司Azione Capital的常務(wù)董事鄧尼斯-潘(Dennis Phua)說(shuō)。他認(rèn)為，技術(shù)IPO的回歸年更有可能是明年。盡管有報(bào)道稱職業(yè)社交網(wǎng)站LinkedIn今年已申請(qǐng)IPO，但是潘認(rèn)為其他網(wǎng)絡(luò)巨頭，例如Facebook和Twitter，可能會(huì)再接受一年的私人投資才會(huì)“上市”。

　　目前，除了LinkedIn，其他網(wǎng)絡(luò)公司，例如數(shù)字內(nèi)容公司Demand Media和音樂(lè)服務(wù)公司Pandora，也已經(jīng)上市。

　　潘說(shuō)，在今年，比起技術(shù)公司IPO，風(fēng)投公司可能對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的股票買賣更感興趣。“當(dāng)前，風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)技術(shù)公司IPO表現(xiàn)出來(lái)的興趣并不大，他們更偏向于在二級(jí)市場(chǎng)上買賣股票。”潘說(shuō)，他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)資本家之所以缺乏興趣，是因?yàn)榧夹g(shù)公司的營(yíng)收模式并不清晰。“2000年的技術(shù)泡沫告訴我們，一個(gè)公司沒(méi)有良好的營(yíng)收模式，就不可能獲得可持續(xù)發(fā)展。”

　　現(xiàn)在不同于技術(shù)泡沫時(shí)代

　　伯恩鮑姆發(fā)現(xiàn)，技術(shù)公司現(xiàn)在的IPO已大不同于10年前的技術(shù)泡沫時(shí)代。他說(shuō)，今天的技術(shù)公司都創(chuàng)造了較高的營(yíng)收，其中有些公司甚至表現(xiàn)出了可觀的盈利水平。而10年前的那些公司只顧“搶地盤”，根本沒(méi)有任何營(yíng)收可言，基本上處于虧損狀態(tài)。

　　在網(wǎng)絡(luò)泡沫時(shí)代，“商業(yè)規(guī)則被拋在了一邊”。由于“整個(gè)市場(chǎng)非?？駸?rdquo;，技術(shù)公司紛紛將資本市場(chǎng)當(dāng)做它們進(jìn)行一輪又一輪風(fēng)險(xiǎn)融資的捷徑。這種商業(yè)模式給早期的投資找到了出口，但卻讓投資者蒙受了巨大的損失。相對(duì)而言，現(xiàn)在的技術(shù)公司則表現(xiàn)出更加規(guī)范的發(fā)展方式。
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　　伯恩鮑姆還指出，今天的投資者比起他們?cè)诩夹g(shù)泡沫時(shí)代的同行，在研究技術(shù)公司方面表現(xiàn)得更加專業(yè)、更有經(jīng)驗(yàn)。而且，更為重要的是，他們?cè)谕顿Y控制方面表現(xiàn)得更加克制和理性。但是，他們面臨的危險(xiǎn)就是，容易忘掉過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，往往會(huì)屈服于天花亂墜的宣傳。“如果他們盲從宣傳，進(jìn)行狂熱投資，我們就可能再次遭遇技術(shù)泡沫，并承擔(dān)相應(yīng)的后果。”他警告說(shuō)。

　　像Facebook和Twitter這樣的網(wǎng)站能輕易地獲得很高的估值和巨額的融資，它自然而然地會(huì)形成這樣的宣傳報(bào)道：社交網(wǎng)站不久就會(huì)上市——盡管Facebook CEO馬克-扎克伯格(Mark Zuckerberg)早在2007年就否定了會(huì)這么做。

　　社交媒體公司或成技術(shù)IPO大熱門

　　盡管風(fēng)投公司Aizone Capital的潘說(shuō)，他認(rèn)為技術(shù)IPO的高潮不會(huì)在2011年出現(xiàn)，但是他也也承認(rèn)，現(xiàn)在投資者對(duì)技術(shù)IPO表現(xiàn)得很樂(lè)觀。

　　伯恩鮑姆說(shuō)，在技術(shù)公司群體中，社交媒體公司上市的可能性最大，而移動(dòng)服務(wù)公司，包括地理位置服務(wù)(LBS)供應(yīng)商，也是一個(gè)僅次于社交媒體的大熱門。

　　地理位置社交媒體公司Blugrapes的業(yè)務(wù)主管萊恩-里姆(Ryan Lim)稱，該公司只有在財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)和市場(chǎng)條件都適合的情況下才會(huì)考慮上市。他還補(bǔ)充說(shuō)，“當(dāng)顧客的需求高到我們通過(guò)有機(jī)發(fā)展和內(nèi)部資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足的時(shí)候”，該公司才會(huì)考慮上市。

　　對(duì)于技術(shù)IPO宣傳，里姆指出，有關(guān)二級(jí)市場(chǎng)交易Facebook和Groupon等股票的報(bào)道可能已激起了投資者的興趣，因?yàn)樗拖褚粓?chǎng)春雨，結(jié)束了技術(shù)IPO市場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)10年的干旱期。投資者通常會(huì)選擇一些新鮮刺激而且有“錢”途的東西進(jìn)行投資，盡管有些分析師和投資者認(rèn)為像Facebook這樣的公司估值有些偏高。