小額信貸是塊不能亂動(dòng)的奶酪

　　Micronance is not a block of cheese that can be moved freely

　　文 /白澄宇

　　小額信貸服務(wù)有著特殊的經(jīng)營理念，這些信貸理念和方式?jīng)Q定了小額信貸的獨(dú)特性和復(fù)雜性。雖然小額信貸可以為投資者創(chuàng)造價(jià)值，但必須以為客戶創(chuàng)造價(jià)值為前提，必須以社會(huì)目標(biāo)為前提。小額信貸是資本的藍(lán)海，但更是充滿玄機(jī)的深海。它是塊看似豐厚的奶酪，但不是任何人可以亂動(dòng)的奶酪。

　　2010年10月，《華爾街日報(bào)》一篇關(guān)于印度安德拉邦小額信貸客戶自殺的消息引發(fā)了一場印度的小額信貸危機(jī)，大量客戶在政府官員的鼓勵(lì)下拒絕還款，邦議會(huì)提出法案，要對小額信貸機(jī)構(gòu)嚴(yán)格管理。這一事件很快成為全球小額信貸行業(yè)最受關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　在國際上，小額信貸是一種專門為貧困、低收入和微型企業(yè)提供的金融服務(wù)，一向被奉為救世良藥。印度危機(jī)給小額信貸招來眾多非議，來自各方面的信息或相互矛盾或相互佐證，至今依然不很清晰。監(jiān)管者、投資者、從業(yè)者和研究者都在探尋，到底出了什么問題？為什么客戶要上街游行？為什么安德拉邦要采取強(qiáng)硬措施監(jiān)管小額信貸？小額信貸到底動(dòng)了誰的奶酪？又是誰動(dòng)了小額信貸的奶酪？

　　過分商業(yè)化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

　　從可見的消息與分析文章來看，安德拉邦小額信貸危機(jī)可能有這樣幾個(gè)原因：首先，小額信貸機(jī)構(gòu)SKS成功上市所取得的商業(yè)成就和給投資人的回報(bào)，造成了投資者利用小額信貸賺錢的印象，引起一些人的嫉妒；其次，小額信貸機(jī)構(gòu)普遍采用市場化利率，高于政府項(xiàng)目利率，也與傳統(tǒng)扶貧項(xiàng)目的理念抵觸；第三，小額信貸機(jī)構(gòu)從政府推行的互助小組(SHG)模式的小額信貸那里爭客戶，干擾了政府項(xiàng)目的實(shí)施；第四，一些高利貸者打著小額信貸名義擾亂了市場；第五，印度小額信貸行業(yè)協(xié)會(huì)沒有發(fā)揮自律作用，沒有嚴(yán)格執(zhí)行行業(yè)自律守則；第六，小額信貸機(jī)構(gòu)在投資者的擴(kuò)張沖動(dòng)促使下，放松風(fēng)險(xiǎn)控制，不同機(jī)構(gòu)給已經(jīng)過度負(fù)債的客戶繼續(xù)提供多筆貸款；第七，部分信貸員為了保證回收率，對拖欠客戶采用了恐嚇方式；第八，直接的導(dǎo)火索是一些客戶自殺的消息，雖然沒有證據(jù)表明都是因?yàn)榻栊☆~信貸造成的，但媒體和當(dāng)?shù)孛癖娺€是將矛頭導(dǎo)向了小額信貸。

　　上述原因中，拋開政府、媒體和觀念的影響因素不論，小額信貸機(jī)構(gòu)過分商業(yè)化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)的確是存在的，也是這次危機(jī)最深刻的原因。

　　2009年，當(dāng)小額信貸行業(yè)沾沾自喜于沒有受全球金融危機(jī)影響，逆勢而上的時(shí)候，部分地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了危機(jī)的隱患。東歐地區(qū)小額信貸出現(xiàn)下滑，風(fēng)險(xiǎn)貸款猛增，逾期率達(dá)到20%。當(dāng)時(shí)有專業(yè)人士分析，將問題歸結(jié)于受全球金融危機(jī)影響，因?yàn)闁|歐有很多人在國外打工，金融危機(jī)使這部分家庭的收入減少，經(jīng)濟(jì)陷入困境，造成儲(chǔ)蓄和還款困難。印度小額信貸危機(jī)爆發(fā)后，當(dāng)人們重新審視東歐小額信貸問題時(shí)才發(fā)現(xiàn)了以前被忽略的一個(gè)現(xiàn)象：超過70%的客戶有20%的過度負(fù)債，20%的客戶有50%的過度負(fù)債。而過度負(fù)債的原因主要來自商業(yè)投資者對小額信貸機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張壓力。

　　2009年，有媒體也揭示了印度小額信貸客戶過度負(fù)債的問題，并引起了業(yè)內(nèi)的關(guān)注。印度小額信貸行業(yè)協(xié)會(huì)為避免問題進(jìn)一步惡化，采取了很多措施。首先，行業(yè)協(xié)會(huì)制定了會(huì)員自律守則，規(guī)定單戶貸款不能超過1000美元。同時(shí)，行業(yè)協(xié)會(huì)開發(fā)了小額信貸在線信息庫，希望通過公開透明的方式讓小額信貸機(jī)構(gòu)了解市場狀況。此外，行業(yè)協(xié)會(huì)還力促小額信貸征信系統(tǒng)的建立，以避免客戶重復(fù)貸款和過度負(fù)債。但是，風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)并沒有給投資者的擴(kuò)張沖動(dòng)降溫，而SKS上市的舉動(dòng)，更將行業(yè)的關(guān)注從風(fēng)險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)移到新的投資浪潮中，貽誤了糾正錯(cuò)誤的機(jī)會(huì)。小額信貸行業(yè)不要抱怨媒體和政客，應(yīng)該從自身找出路。

　　利率之爭

　　關(guān)于小額信貸利率高低及小額信貸社會(huì)作用的爭論可謂曠日持久，不是這次才發(fā)生的。小額信貸是為窮人和低收入家庭服務(wù)的金融業(yè)務(wù)，從其發(fā)展之始就有兩個(gè)陣營。一個(gè)是以孟加拉鄉(xiāng)村銀行尤努斯教授為代表的公益派(或稱“福利主義”)，其出發(fā)點(diǎn)是扶貧濟(jì)困和改善民生的社會(huì)目標(biāo)，同時(shí)主張以財(cái)務(wù)的自負(fù)盈虧追求覆蓋面的擴(kuò)大和這一事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。另一個(gè)是以營利為目的的商業(yè)派(或稱“制度主義”)，這是金融深化和金融市場向低端滲透的產(chǎn)物，其目的是通過開發(fā)低端的藍(lán)海市場，獲取新的增長點(diǎn)和利潤，同時(shí)，客觀上為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法覆蓋的低端客戶提供了所需的金融服務(wù)。

　　這兩個(gè)流派雖然都主張小額信貸應(yīng)該可持續(xù)地為窮人服務(wù)，但在服務(wù)的方式和態(tài)度上卻存在重大的分歧，集中體現(xiàn)在小額信貸利率問題上。商業(yè)派認(rèn)為，在小額信貸市場上也應(yīng)該遵守由供需雙方自由定價(jià)的商業(yè)原則，利率不應(yīng)受限制；只有通過初期較高的利率和回報(bào)，才能吸引更多投資者進(jìn)入市場，最終通過競爭逐漸降低利率，直到供需平衡。公益派強(qiáng)調(diào)小額信貸不能以營利為目的，利率定價(jià)應(yīng)該以成本為依據(jù)。尤努斯提出的方案是，小額信貸利率要以成本加10%為上限。但是，由于小額信貸的經(jīng)營成本高，在實(shí)踐中，僅覆蓋成本的利率也往往高于普通商業(yè)貸款利率(國際小額信貸普遍使用的利率是20% 40%)，因此，尤努斯經(jīng)常處于腹背受敵的境地。一方面要抵制高利貸，同時(shí)也要面對來自政府的救濟(jì)式低利率原則的質(zhì)疑。特別是當(dāng)國際發(fā)展援助資金因向小額信貸領(lǐng)域傾斜而動(dòng)了政府權(quán)力的奶酪時(shí)，對小額信貸高利率的責(zé)難就更加激烈。

　　小額信貸公益派和商業(yè)派的交鋒在2008年達(dá)到高潮。2007年4月，墨西哥最大的小額信貸機(jī)構(gòu)COMPARTAMOS銀行成功IPO，成為全球第一家上市的小額信貸機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)雖是銀行，但因歷史原因始終沒有開展儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，上市是其籌集資金的有效途徑。為了滿足投資者要求的市盈率，該銀行向客戶收取了80% 100%的利率。匯豐銀行參股的墨西哥排行第二的小額信貸機(jī)構(gòu)“獨(dú)立財(cái)務(wù)公司”(Financiera Independencia)也隨之做出了上市的計(jì)劃，其貸款利率為60%。如此高的利率，引起了小額信貸領(lǐng)域廣泛的爭論。尤努斯認(rèn)為，這簡直就是高利貸。他說，小額信貸的初衷是為了幫助窮人擺脫高利貸的剝削，如此高的利率是在剝削窮人，與小額信貸的目標(biāo)和原則背道而馳。在尤努斯倡導(dǎo)下，公益派發(fā)起了小額信貸客戶保護(hù)運(yùn)動(dòng) — AMART COMPAIN。2008年10月，國際上34家小額信貸組織聯(lián)合簽署了小額信貸《客戶保護(hù)原則》文件，作為行業(yè)自律規(guī)則。內(nèi)容如下：避免客戶過度負(fù)債；透明和有社會(huì)責(zé)任的利率定價(jià)；適當(dāng)?shù)氖湛罘绞?；員工的行為道德；投訴有門的機(jī)制；客戶信息的隱私權(quán)。

　　這六項(xiàng)原則可謂高瞻遠(yuǎn)矚，不僅旗幟鮮明地反對高利貸，還明確指出了小額信貸領(lǐng)域與客戶保護(hù)相關(guān)的關(guān)鍵因素。如果印度的小額信貸機(jī)構(gòu)能遵照這六項(xiàng)原則調(diào)整發(fā)展策略并改善管理，今日的危機(jī)也許可以避免。印度小額信貸危機(jī)發(fā)生期間，SMART COMPAIN加大了《客戶保護(hù)原則》的宣傳推廣，并準(zhǔn)備在全球開展小額信貸機(jī)構(gòu)客戶保護(hù)評估，進(jìn)而提出要用這些原則對小額信貸機(jī)構(gòu)甚至是投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行資質(zhì)認(rèn)證。事實(shí)說明，客戶保護(hù)不僅是小額信貸機(jī)構(gòu)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任，更是小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展業(yè)務(wù)和控制風(fēng)險(xiǎn)的核心要素。這是小額信貸行業(yè)的特殊要求，是小額信貸行業(yè)最核心的秘訣。

　　小額信貸的特殊經(jīng)營理念

　　如今，無論是公益派還是商業(yè)派都承認(rèn)，小額信貸作為一種特殊的金融行業(yè)，具有雙重價(jià)值觀或雙重目標(biāo)—改善客戶生活狀況的社會(huì)目標(biāo)和機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。這是因?yàn)樾☆~信貸面對的是特殊的客戶群體—貧困和低收入群體。他們是個(gè)人和家庭而不是企業(yè)；他們是社會(huì)弱勢，缺少機(jī)會(huì)和資源；他們因沒有符合條件的抵押和擔(dān)保而無法獲得傳統(tǒng)的信貸服務(wù)。針對這一群體的小額信貸服務(wù)有著特殊的經(jīng)營理念。

　　首先，小額信貸的信用基礎(chǔ)不是抵押擔(dān)保，而是建立在客戶與機(jī)構(gòu)的誠實(shí)、承諾、相互信任、勤奮精神和自立能力基礎(chǔ)之上。小額信貸不是簡單的貨物或資金交易，而是客戶與機(jī)構(gòu)共同參與的能力建設(shè)過程。小額信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該與客戶建立起朋友、鄰居和合作伙伴的關(guān)系，而不是簡單的交易關(guān)系。如果小額信貸機(jī)構(gòu)僅把客戶當(dāng)做交易對象，想方設(shè)法從客戶那里賺取更多的利潤，則客戶也會(huì)與小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，用他們的才智謀求最大的利益。在這種游戲中，客戶冒名頂替壘大戶和向多個(gè)機(jī)構(gòu)借款就是一種合理的交易行為，但對小額信貸機(jī)構(gòu)來說卻是致命的風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　其次，小額信貸滿足的是社會(huì)金字塔底層客戶的基本生存與發(fā)展需要，他們需要的是溫飽、住房、教育、健康和家庭的快樂。這應(yīng)該建立在生產(chǎn)和自力更生基礎(chǔ)上。小額信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該首先提供生產(chǎn)貸款，以提高客戶家庭收入，實(shí)現(xiàn)生活的可持續(xù)改善。如果為了交易而人為放大客戶的生活需要，刺激和誘導(dǎo)客戶的信貸需求，甚至提供缺少收入來源的消費(fèi)貸款，則客戶的風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)由小額信貸機(jī)構(gòu)承擔(dān)。拉丁美洲小額信貸在世紀(jì)之交也出現(xiàn)過嚴(yán)重的危機(jī)，其根源是小額信貸機(jī)構(gòu)受消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)的高額利潤誘惑，紛紛向客戶提供消費(fèi)貸款，結(jié)果造成嚴(yán)重的貸款損失。著名的玻利維亞團(tuán)結(jié)銀行(BANCO SOL，也稱陽光銀行)也不幸卷入危機(jī)。他們?nèi)掏锤畹袅讼M(fèi)貸款業(yè)務(wù)，直到2003年才從危機(jī)中恢復(fù)過來。

　　第三，小額信貸客戶一般以家庭為單位，家庭是社會(huì)的細(xì)胞。客戶家庭既是生活單位，又是生產(chǎn)單位。他們的生活和生產(chǎn)又以一定的社區(qū)為范圍。客戶最了解他們自身的需求和計(jì)劃，也最了解他們生產(chǎn)和生活所處的社區(qū)和市場。他們有足夠的才智和信息幫助他們做出正確的決策。而且，他們的決策也是最人性化的，不僅考慮到個(gè)人的利益，也會(huì)充分顧及整個(gè)家庭(包括后代)以及社區(qū)的利益。因此，小額信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該充分考慮客戶家庭和社區(qū)的關(guān)系和利益，應(yīng)該盡可能融入他們的社區(qū)，對每個(gè)家庭做鄰居式的接觸，才能對他們有充分的了解。打分卡和掃街式的營銷方式，雖然可以提高擴(kuò)張速度，但缺失了融入社區(qū)的機(jī)會(huì)，將風(fēng)險(xiǎn)控制流于紙面。

　　第四，大家都知道個(gè)體信貸市場的一大障礙是信息不對稱，而公開透明的服務(wù)方式和持續(xù)的溝通是克服這一困難的方法。這要求小額信貸機(jī)構(gòu)要向客戶如實(shí)介紹服務(wù)產(chǎn)品，特別是貸款利率和各種貸款條件。產(chǎn)品雖可多樣化，但應(yīng)力求簡單，讓缺少金融知識(shí)的客戶一目了然。這也是獲得客戶信任的基礎(chǔ)。

　　第五，與上述特點(diǎn)相關(guān)，小額信貸非常強(qiáng)調(diào)對客戶的教育和培訓(xùn)。小額信貸客戶雖然不缺少能力，但缺少知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。提高客戶能力既是小額信貸機(jī)構(gòu)的目標(biāo)，也是小額信貸機(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)展的條件?；ㄆ煦y行和許多國際組織正在全球倡導(dǎo)金融教育，客戶保護(hù)運(yùn)動(dòng)也將開展金融教育作為一種手段。很多小額信貸機(jī)構(gòu)在提供信貸服務(wù)的同時(shí)，也提供創(chuàng)業(yè)和技能培訓(xùn)等非金融服務(wù)。

　　(作者為商務(wù)部交流中心中國小額信貸發(fā)展聯(lián)盟秘書長)