共商跨國投資大計(jì)

　　●　關(guān)于中國企業(yè)“走出去”的權(quán)威說法

　　對外投資已經(jīng)成為中國的戰(zhàn)略選擇，是發(fā)展大計(jì)。但是，中國對外投資深層背景是什么？面臨哪些挑戰(zhàn)？應(yīng)如何應(yīng)對？

　　Consult together with overseas investment

　　共商跨國投資大計(jì)

　　■《國際融資》記者 井華

　　中國對外投資合作洽談會(以下簡稱“對外投洽會”)2009年11月3～4日在北京召開。原中國國務(wù)院副總理曾培炎在開幕辭中有一個(gè)權(quán)威說法：“對外投洽會”是“共商跨國投資大計(jì)，一起幫助中國企業(yè)對外投資出謀劃策”，對中國企業(yè)在“走出去”過程中如何與世界互動(dòng)，曾培炎給出他的良策，說：“中國企業(yè)要深入地研究投資對象國的法律法規(guī)和風(fēng)俗文化，善于把握市場的機(jī)遇，有效應(yīng)對潛在和現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，積極介入各種投資合作平臺，因地制宜地實(shí)現(xiàn)與投資所在國的共同發(fā)展。世界要以更加開放的心胸對待中國企業(yè)的對外投資，一個(gè)規(guī)模日益壯大的跨國投資現(xiàn)在是、將來仍然是促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保持社會繁榮穩(wěn)定和維護(hù)世界和平的積極力量，希望各方攜起手來，靈活、務(wù)實(shí)地促進(jìn)跨國投資合作，為世界經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展作出貢獻(xiàn)?！眹议_發(fā)銀行董事長陳元說“對外投洽會” 是“中外各國朋友發(fā)現(xiàn)機(jī)遇，推動(dòng)合作”“難得的交流平臺”，陳元董事長這樣看待跨國投資對中國和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義，說：“我們看到，金融危機(jī)在增加對外投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也蘊(yùn)含了新的市場機(jī)遇，只有科學(xué)規(guī)劃，謀定而后動(dòng)才能化危為機(jī)，企業(yè)要從投資所在國的國情和發(fā)展需要出發(fā)，加強(qiáng)調(diào)查研究，熟悉當(dāng)?shù)卣摺⒎珊褪袌鲆?guī)則，做好長遠(yuǎn)規(guī)劃，積極穩(wěn)妥開展對外投資，避免盲目性，從源頭防范風(fēng)險(xiǎn)。”

　　作為中國高層認(rèn)可的“共商跨國投資大計(jì)”的會議，是“交流的平臺”， 來自各國各個(gè)方面的專家在此次“對外投洽會”的分論壇上紛紛發(fā)表了看法，獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。究竟他們是如何交流的？如何看待投資大計(jì)？《國際融資》記者選用了具有代表性的發(fā)言。

　　中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長李向陽認(rèn)為

　　后危機(jī)時(shí)代中國企業(yè)擴(kuò)大對外投資是不可避免的選擇

　　在中國的宏觀經(jīng)濟(jì)層面上，消費(fèi)對于經(jīng)濟(jì)增長的需求貢獻(xiàn)度在不斷下降，而投資的貢獻(xiàn)度已經(jīng)非常高了。在全球總需求減少的情況下，中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長靠什么？當(dāng)然有人會說靠消費(fèi)。但是擴(kuò)大消費(fèi)需求將是一個(gè)緩慢的過程，短期內(nèi)很難取得根本性的改變。也就是說依靠現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)政策不可能在短期內(nèi)使中國的私人消費(fèi)成為支撐經(jīng)濟(jì)、彌補(bǔ)外部需求下降的缺口。

　　因此，在這種大背景下，中國企業(yè)面臨的一個(gè)基本選擇，必須要“走出去”，在金融危機(jī)階段，很多中國對外投資更多的是為了解決宏觀層面的投資內(nèi)外適合的問題。比如說我們的外匯儲備太多了，需要把我們的外匯儲備拿出去一部分進(jìn)行海外投資。在后危機(jī)時(shí)代，除去政府這種壓力之外，企業(yè)也會感到越來越大的壓力，也就是說企業(yè)必須要通過投資來緩解市場不斷縮小的壓力。實(shí)際上經(jīng)過30年的改革開放，中國企業(yè)已經(jīng)具有非常高的競爭能力，無論是資金的運(yùn)用能力，技術(shù)創(chuàng)新的能力，還是管理能力、以及勞動(dòng)力素質(zhì)都已經(jīng)非常高了。

　　除了競爭力，還有一個(gè)優(yōu)勢，中國企業(yè)相比之下有非常充足的現(xiàn)金流。中國儲蓄的來源這幾年主要是來自于企業(yè)的儲蓄。私人儲蓄的上升比例并不大，也就是說，現(xiàn)在企業(yè)擁有相當(dāng)自有資金，投資的壓力也不斷地增加，而國內(nèi)的產(chǎn)能過剩又迫使它必須最終走向國外。

　　今后一個(gè)時(shí)期中國企業(yè)“走出去”是大勢所趨。至于哪些企業(yè)哪些行業(yè)“走出去”將取決于中國國內(nèi)產(chǎn)能過剩的程度。哪些企業(yè)最先感受到產(chǎn)能過剩的壓力，這個(gè)行業(yè)的企業(yè)將會首先“走出去”。我想制造業(yè)可能會最先感受到這種壓力。在不同類型企業(yè)之間，我想競爭性行業(yè)企業(yè)會最先“走出去”。相比之下，國有的一些壟斷性行業(yè)，因市場受保護(hù)，壓力可能會小一些。

　　因此，中國企業(yè)對外投資的順序?qū)驅(qū)⒏袊鴩鴥?nèi)的產(chǎn)能過剩的狀況緊密聯(lián)系在一起。

　　清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)外交研究中心主任何茂春認(rèn)為

　　中國企業(yè)“走出去”要有危機(jī)意識與全球化思維

　　世界扁平了！文明在沖突，也在不斷融合，這就是全球化。 中國企業(yè)制訂任何發(fā)展戰(zhàn)略都要著眼于區(qū)域化和全球化的大局。無論是大企業(yè)還是小企業(yè)，如果沒有全球化的視野，沒有全球化的戰(zhàn)略，將會被下一輪激烈的國際競爭所淘汰。

　　現(xiàn)在已經(jīng)有了一些中國企業(yè)“走出去”成功的大大小小的例子。未來中國企業(yè)應(yīng)該怎么“走出去”？“走”到哪里去？以我個(gè)人的體會，任何國家都可以“走”，任何行業(yè)都可以“走”，什么時(shí)候都可以“走”。但是海外市場畢竟跟國內(nèi)市場不一樣，有很多的傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)的安全問題，以及如何適應(yīng)當(dāng)?shù)匾?guī)則的問題。

　　發(fā)達(dá)國家毫無疑問給中國提供了很多的小試伸手的機(jī)會。以前發(fā)達(dá)國家不適合中國中小企業(yè)去發(fā)展，去投資，因?yàn)橘Y本比較小。要適應(yīng)這些市場，開拓這些市場，早期的成本是廣大的中小企業(yè)不能支付的。現(xiàn)在不一樣了，金融危機(jī)給了中國企業(yè)參股，投資的機(jī)會。特別是美國，中國和美國的發(fā)展比過去任何時(shí)候都更加和諧。 最近我們看到美國經(jīng)濟(jì)有點(diǎn)兒復(fù)蘇的跡象，盡管這個(gè)復(fù)蘇乏力。以去美國投資的時(shí)候，要考慮到美國經(jīng)濟(jì)的特色，重點(diǎn)考慮哪些有競爭力的品牌可以和中國企業(yè)開展合作。歐洲是中國現(xiàn)在最大的貿(mào)易伙伴，也是最重要的引進(jìn)外資的來源地。中國跟歐洲之間有一些不和諧，是政治上的不和諧，但是兩地沒有根本性的矛盾。我經(jīng)常去歐洲考察，我國在海外并購上利用歐洲的先進(jìn)技術(shù)應(yīng)當(dāng)說機(jī)會比美國還要多。中國跟俄國現(xiàn)在在能源領(lǐng)域、制造業(yè)、輕工業(yè)等方面已經(jīng)建立了非常好的合作機(jī)制。尤其是最近對民營經(jīng)濟(jì)問題的處理，為后來的中俄關(guān)系的正常友好的交往奠定了很好的基礎(chǔ)。日本跟中國地理上很近，但是心理上很遠(yuǎn)，鳩山上臺的第二天就提出了合作的愿望，這為中日兩個(gè)地理相鄰的國家間合作，以及東亞的合作提供了非常良好的基于現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)。 中國長期以來得到了發(fā)展中國家的很多幫助，中國應(yīng)當(dāng)對發(fā)展中國家做一個(gè)有別于以前的一些在那里投資的國家一個(gè)新的樣板，讓發(fā)展中國家看到未來的希望，尤其是非洲國家和地區(qū)。

　　中國現(xiàn)在積累了大量“走出去”的能量，中國“走出去”發(fā)展的速度超出了我們加入世貿(mào)前的預(yù)測。不僅是國有企業(yè)“走出去”，而且民營企業(yè)也“走出去”，其速度比我們預(yù)期要快得多。 這里我提出企業(yè)“走出去”應(yīng)該把握的幾個(gè)戰(zhàn)略，一是掌握國際質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。二是注意企業(yè)的形象，打造企業(yè)的品牌。三是注意利用外資的不同形式。四是保護(hù)好自己的知識產(chǎn)權(quán)，同時(shí)要尊重他人的知識產(chǎn)權(quán)。五是要跟當(dāng)?shù)厝私Y(jié)合，尊重當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗習(xí)慣，以人為本。

　　高盛亞洲有限責(zé)任公司董事總經(jīng)理胡祖六認(rèn)為

　　中國對外投資面臨三個(gè)挑戰(zhàn)

　　第一，絕大部分中國企業(yè)，無論是中央國企、地方國企，還是民營企業(yè)，都缺少對外投資的經(jīng)驗(yàn)。表現(xiàn)在對投資東道國的政治、文化、語言缺少了解，對法律監(jiān)管缺少了解。對投資目標(biāo)的選取、篩選、盡職調(diào)查、投資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，投資條款的談判，尤其是估值方面，等等，都缺乏經(jīng)驗(yàn)。

　　第二，來自東道國的政治和保護(hù)主義的壓力。中國的崛起已經(jīng)在國際上引起了一些非理性的恐懼和擔(dān)心。像新加坡、阿聯(lián)酋這些小國去投資，不會引起特別的擔(dān)心。但中國要到海外投資，敏感性就大大增加。所以，如何有效地化解國際保護(hù)主義抬頭和政治上的障礙，成為中國對外投資要取得成功的一個(gè)關(guān)鍵。因?yàn)椴皇敲恳粋€(gè)國家和地區(qū)都能對中國熱情友好，都開放，歡迎中國的企業(yè)到他們那里去投資。有些國家和地區(qū)對于外來投資者，說得溫和一點(diǎn)是懷疑，說得嚴(yán)重一點(diǎn)，就是一種敵意。對這些中國企業(yè)不可低估。

　　第三，來自我們國家自己的挑戰(zhàn)。由于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，我國30年高速成長，積累了很多財(cái)富，但是絕大部分財(cái)富還是掌握在政府手里，或者是政府控制的國企手中。這也提高了對外投資的敏感度。特別像中投這樣的主權(quán)財(cái)富基金走向海外，人家就會很容易懷疑是否帶有政治目的，是否帶有國家戰(zhàn)略的目的，是不是商業(yè)性投資。中國以后不能單純依賴一、兩家政府的投資機(jī)構(gòu)，比如主權(quán)財(cái)富基金。中國不是阿聯(lián)酋、新加坡這樣的彈丸小國、中國是一個(gè)大國，要多元化，要更多地依靠企業(yè)，特別是上市公司，還有民營企業(yè)。很多專業(yè)投資機(jī)構(gòu)能承擔(dān)對外投資的角色和功能，而不是依賴有濃厚的政府色彩背景的投資機(jī)構(gòu)。

　　瑞典投資促進(jìn)署駐華總代表陳永嵐認(rèn)為

　　“走出去”是再創(chuàng)新和再創(chuàng)業(yè)

　　雖然這幾年中國企業(yè)對外投資速度很快，但是真正理解“走出去”意義的企業(yè)還不太多。按照今年的速度來看，中國是全球前五位的投資者，這樣的發(fā)展速度對中國企業(yè)是歷史的機(jī)遇。中國企業(yè)要抓住歷史機(jī)遇，重點(diǎn)在三個(gè)方面，第一，需要新的思維，不能局限于去境外做貿(mào)易類投資；第二，需要新的戰(zhàn)略，要有越來越大的發(fā)展空間，制定全球化戰(zhàn)略；第三，需要新的商業(yè)模式，發(fā)展中國品牌，真正進(jìn)行全球化運(yùn)營。

　　中國企業(yè)的最大問題是如何“走出去”。按照我們這幾年幫助中國企業(yè)在全球推動(dòng)“走出去”經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為：對于企業(yè)來講，要把全球化作為企業(yè)的一種發(fā)展目標(biāo)、一種戰(zhàn)略、一種動(dòng)力，但真正要在全球能夠獲得成功，中國企業(yè)還是應(yīng)該去發(fā)達(dá)國家市場，比如北美、西歐、北歐、日本等等這樣的市場，要做高端的產(chǎn)品、技術(shù)和產(chǎn)品，利用資本的作用做并購等等。

　　中國“走出去”很重要一點(diǎn)就是要抱著創(chuàng)新的理念。創(chuàng)新、創(chuàng)意和科技全都是創(chuàng)新，但是創(chuàng)新需要有體系，中國企業(yè)如果局限在中國發(fā)展，肯定會局限于周邊大環(huán)境，局限于很多設(shè)計(jì)能力，以及能夠把成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。在全球化過程中，中國企業(yè)如果能夠建立創(chuàng)新的環(huán)境，就會在大的環(huán)境里尋找到發(fā)展所需要的體系。我認(rèn)為：要達(dá)到資源的全球配置這個(gè)目標(biāo)，中國品牌就要進(jìn)行全球的直接銷售，以品牌為主。

　　中國市場大就是最大的優(yōu)勢，就是市場營銷能力，我稱之為中國優(yōu)勢。中國企業(yè)比較缺乏的是規(guī)模效應(yīng)，缺乏對趨勢的了解，還不能有效地利用境外市場的資源。如果把這境內(nèi)外優(yōu)勢結(jié)合起來，中國品牌就會在全球范圍內(nèi)形成自己的風(fēng)格、自己的定位。

　　“走出去”創(chuàng)新，就是需要一種創(chuàng)新的思路。我認(rèn)為：如果中國企業(yè)有勇氣走向全球，在全球范圍內(nèi)把自己的資源進(jìn)行優(yōu)化配置，同時(shí)盡量在境外設(shè)立研發(fā)中心、設(shè)計(jì)中心、運(yùn)營中心以及批發(fā)中心，就能通過這樣的格局來形成資源的再配置，以便建立全球品牌。所以，我想“走出去”加上創(chuàng)新，對中國企業(yè)來說，尤其對缺乏國際經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)來說，“走出去”就意味著全球創(chuàng)業(yè)。不管你在過去二十年在中國做得多成功，當(dāng)你走向國外，就是在通過一種新的形態(tài)去發(fā)展。