謀劃資產(chǎn)收購(gòu) 上海梅林異地?cái)U(kuò)張沖動(dòng)

　　8月5日，上海梅林(600073.SH)發(fā)布停牌公告，稱公司正討論重大資產(chǎn)收購(gòu)事宜。

　　記者從知情人士處獲悉，此次資產(chǎn)收購(gòu)的對(duì)象，有可能是一家“外地的同類資產(chǎn)的民營(yíng)企業(yè)”，且規(guī)模較大。

　　繼今年6月，將部分非主業(yè)資產(chǎn)出售給控股股東上海梅林正廣和(集團(tuán))有限公司(下稱“梅林正廣和”)后，上海梅林輕裝上陣，在其主業(yè)食品加工領(lǐng)域，或有一番并購(gòu)折沖。

　　對(duì)此，上海梅林方面不予置評(píng)，表示“一切以公告為準(zhǔn)”。

　　更令市場(chǎng)關(guān)注的，是光明食品(集團(tuán))有限公司(下稱“光明食品集團(tuán)”)的整合擴(kuò)張步伐是否就此加快。一位接近光明食品集團(tuán)的人士表示，上海梅林有望扮演光明食品集團(tuán)旗下，酒類和乳制品之外的其它食品資源的整合平臺(tái)。

　　主業(yè)異地?cái)U(kuò)張？

　　“這次停牌，不會(huì)和光明食品集團(tuán)的整合有直接關(guān)系，而很可能是上海梅林收購(gòu)?fù)獾氐囊患沂称芳庸て髽I(yè)。”上述知情人士說(shuō)。

　　上海梅林公告稱，因本次交易存在重大不確定性，為防止公司股票異常波動(dòng)，維護(hù)投資者利益，公司股票自2008年8月6日起連續(xù)停牌。

　　據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)最新出臺(tái)的規(guī)定，“上市公司因重大重組而申請(qǐng)連續(xù)停牌時(shí)間最長(zhǎng)不得超過(guò)30天”，上海梅林表示，“若公司未能在上述期限內(nèi)召開(kāi)董事會(huì)審議重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的，公司股票將于2008年9月5日恢復(fù)交易，并且公司在股票恢復(fù)交易后3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。”

　　目前上海梅林的主營(yíng)業(yè)務(wù)是罐頭食品和調(diào)味品類等，而本次異地?cái)U(kuò)張，或?qū)⒀永m(xù)此路徑。

　　上海梅林目前在山東榮成、四川綿陽(yáng)等地均有投資。受出口額大幅下降，及全資子公司上海梅林正廣和(綿陽(yáng))有限公司在四川地震中受損嚴(yán)重影響，今年上半年，上海梅林面臨虧損。其半年業(yè)績(jī)快報(bào)預(yù)測(cè)，公司2008年上半年虧損額約在1300萬(wàn)元－1800萬(wàn)元之間。

　　實(shí)際上，此前上海梅林與控股股東之間的一筆關(guān)聯(lián)交易，或?yàn)榇舜问召?gòu)埋下了伏筆。

　　2008年6月，上海梅林公告稱，擬向控股股東梅林正廣和轉(zhuǎn)讓6項(xiàng)資產(chǎn)，總額約6090萬(wàn)元，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)讓收益437萬(wàn)元。

　　被剝離的這6項(xiàng)資產(chǎn)包括原分公司營(yíng)養(yǎng)食品廠的廠房和設(shè)備、上海梅林瑞源包裝有限公司45％股權(quán)、上海正廣和汽水有限公司51％股權(quán)、上海輕工塑料制品有限公司20％股權(quán)、上海梅林正廣和便利連鎖有限公司10％股權(quán)以及分公司上海咖啡廠，且大多處于虧損或者微利狀態(tài)。

　　即便是6家公司中業(yè)績(jī)最好的上海梅林正廣和便利連鎖有限公司，其2007年的凈利潤(rùn)也僅為102萬(wàn)元。

　　大光明整合猜想

    在相繼將旗下上市公司光明乳業(yè)(600597.SH)和第一食品(600616.SH)打造成乳制品和黃酒平臺(tái)后，光明系下上海梅林的風(fēng)吹草動(dòng)尤為市場(chǎng)關(guān)注。

　　“光明下面四個(gè)上市公司里，第一食品專注酒類，光明乳業(yè)主攻乳制品，其它很多大光明(即光明食品集團(tuán))的食品資產(chǎn)，可能會(huì)注入上海梅林。”上述接近光明集團(tuán)的人士透露。

　　光明食品集團(tuán)2006年8月掛牌，由上海益民食品一廠(集團(tuán))有限公司、上海農(nóng)工商(集團(tuán))有限公司、上海市糖業(yè)煙酒(集團(tuán))有限公司、錦江國(guó)際(集團(tuán))有限公司的相關(guān)資產(chǎn)集中組建而成，資產(chǎn)規(guī)模458億元。

　　其黃酒和乳制品之外的資產(chǎn)，更是紛繁復(fù)雜，且歸屬于不同的集團(tuán)旗下。上海梅林目前的整合路徑，尚不得而知。

　　東方證券研究員任美江在其報(bào)告中分析，光明食品集團(tuán)理想的上市平臺(tái)有兩種模式：一種是三類核心業(yè)務(wù)分別擁有一個(gè)上市平臺(tái)，支撐類業(yè)務(wù)擁有一個(gè)上市平臺(tái)；另外一種模式是食品加工按照產(chǎn)品分類，分別擁有三個(gè)獨(dú)立的上市平臺(tái)，食品流通(或與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)一起)擁有一個(gè)獨(dú)立的上市平臺(tái)。

　　在他看來(lái)，后一種模式的可能性更大一些。而對(duì)上海梅林而言，“未來(lái)將注入集團(tuán)和其它三家上市公司的相關(guān)食品加工資產(chǎn)”，其概率高達(dá)80%，“這將對(duì)提升上海梅林的盈利能力產(chǎn)生重大促進(jìn)作用。”

　　這亦與上述接近光明食品集團(tuán)人士的觀點(diǎn)類似。據(jù)這位人士看來(lái)，光明食品集團(tuán)掌控的另外一家上市公司海博股份(600708.SH)，“業(yè)務(wù)不是很清晰，它目前的出租車業(yè)務(wù)，跟大光明的主業(yè)也不是很相關(guān)，有可能需要進(jìn)一步整合。”

　　該人士說(shuō)，光明食品集團(tuán)后續(xù)的整合，還有可能在商品流通渠道展開(kāi)。目前，大光明集團(tuán)的零售業(yè)務(wù)散落于多家公司，農(nóng)工商集團(tuán)集結(jié)了大部分的超市和便利店，但其它幾家集團(tuán)公司亦有涉獵。

　　此外，該人士向記者表示，農(nóng)工商集團(tuán)旗下的農(nóng)工商房地產(chǎn)集團(tuán)，也有望單獨(dú)上市。

　　此前，市場(chǎng)有傳言稱光明食品集團(tuán)整合的終極目標(biāo)，是謀求海外整體上市。但上述知情人士則表示，“海外上市的事情，還沒(méi)有正式確定下來(lái)。只是當(dāng)初在討論的時(shí)候，中介機(jī)構(gòu)有這樣的提法。據(jù)我了解，集團(tuán)層面還沒(méi)有正式討論這個(gè)事情。”