瑞銀狂賣中海集運上億H股 轉(zhuǎn)手買入招商銀行

    繼中國石油（0857.HK）、中國人壽（2628.HK）、中國平安（2318.HK）之后，瑞銀再次出手大藍籌，大舉拋售中海集運（2866.HK），創(chuàng)下當月國際投行減持H股最高紀錄；同日瑞銀還買入招商銀行（3968.HK）410.1萬股。身為國際大投行，瑞銀的風格看起來更像敢死隊。

    據(jù)香港聯(lián)交所最新披露的信息顯示，5月8日，瑞銀在3個小時內(nèi)一共減持了中海集運1.054億股，創(chuàng)當月國際投行減持H股最高紀錄。經(jīng)過此次減持，瑞銀對中海集運的持股量已由3.354億股縮減至2.299億股，約占H股總股本的6.13％.

    雖然聯(lián)交所并未披露瑞銀拋售的價位，但從當天成交的數(shù)據(jù)分析，成交價應(yīng)在3.36港元至3.45港元之間。事實上，自4月下旬開始，瑞銀已連續(xù)減持中海集運，但是，每次減持的幅度并不大，譬如4月23日，減持334.46萬股，其持股量僅從10.06％輕幅下降至9.97%.而在5月6日，瑞銀披露，其持有的中海集運已減少至8.97％，當天以3.66港元價格繼續(xù)減持403.9萬股。5月8日拋售前，瑞銀約持有8.94%的中海集運H股。

    香港某大型銀行財務(wù)策劃經(jīng)理楊先生向記者分析，瑞銀大量拋售H股可能與其遭受美國次按風暴影響較大有關(guān)，當美國部分銀行已發(fā)布較好的今年一季報時，瑞銀披露的報表仍不樂觀。由于瑞銀介入H股時機較早，基本都有盈利，因此，拋售H股彌補海外的損失并不出奇。

    拋售后，瑞銀從中海集運的第三大股東滑落至第四位，前三位依次是摩根士丹利、摩根大通和Hutchison國際有限公司。其中，摩根士丹利和Hutchison自2004年6月起，對中海集運的持股率幾乎都沒有變動過。盡管中海集運股價半年間從11.3港元高位跌落，但摩根士丹利仍維持其“與大市同步”評級。

    華電國際遭兩投行減持至披露線下

    與中海集運一樣在當周遭到大幅減持的H股是華電國際（01071.HK）。據(jù)披露，摩根士丹利5月8日共減持華電國際873.4萬股，持股量由7717.44萬股減少至6886.82萬股，減持的價位約在2.57港元至2.64港元之間，之后，摩根士丹利的持股比例由5.39％下降至4.81%.

    同一天，安聯(lián)也拋出華電國際600萬股，持股量由7389.8萬股減少至6789.8萬股，持股比例由5.16％下降至4.74%.按聯(lián)交所披露規(guī)則，大股東持有股份低于5％后，便無需再披露。這與去年10月巴菲特撤出中國石油、今年2月瑞銀撤出中國平安的手法幾乎完全一致。

    國泰君安（香港）分析師王鼎認為，華電國際今年第一季度的業(yè)績遜于預(yù)期，其經(jīng)營效率在同業(yè)中處于中下水平，毛利率和經(jīng)營利潤較低，而資產(chǎn)負債率較高。雖然華電國際將是電價上調(diào)的最大受惠者，但是電價在今年內(nèi)上調(diào)的可能性微乎其微。然而，華電國際的股價似乎并未受投行拋售和大行評級不佳的影響，一連6天都在2.6至2.8港元之間徘徊。其間，大股東更披露了今年2月中旬增持華電國際5000萬股的消息，增持的價位在2.75港元。

    招商銀行被大幅增持

    在上海電氣（2727.HK）、中煤能源（1898.HK）等個股遭減持時，首創(chuàng)置業(yè)（2868.HK）、招商銀行、上海集優(yōu)（2868.HK）等個股則被投行增持。

    其中，瑞銀增持招商銀行規(guī)模較大。5月8日，瑞銀共買入招商銀行410.1萬股，每股價位在30.25港元至31.45港元之間，總耗資額在1.2億港元左右，持股量則由2.1億股上升至2.14億股。增持完成后，瑞銀持股比例由7.89％上升至8.05%.

    前述財務(wù)策劃經(jīng)理認為，市場買入招商銀行股票可能與當時招商銀行已遞交競購香港永隆銀行的新要約有關(guān)，招商銀行的兩個強大競爭對手是中國工商銀行（01398.HK）和澳紐銀行（ANZ），前者是中國最大商業(yè)銀行，后者是澳大利亞和新西蘭最大的上市公司。招商銀行實力在中國僅排第六。盡管在首輪競購中招商銀行未能入圍，但其成功遞交了第二輪新的購買要約，顯示出價應(yīng)該具有吸引力。目前，此輪競購已令招商銀行和工商銀行的股價上揚約5％.

    另一只被投行關(guān)注的個股是大唐發(fā)電（00991.HK）。5月8日、9日，花旗集團和T.Rowe Price分別增持大唐發(fā)電33.6萬股和800萬股，花旗集團的持股比例由5.82％上升至5.86%，T.Rowe Price的持股比例由5.96％上升至6.21%.但是，同時摩根士丹利卻減持大唐發(fā)電728.8萬股，持股比例由10.02％下降至9.82%.