12年8.37億的升達林產(chǎn)江昌政家族

    4月23日，證監(jiān)會發(fā)審委正式通過四川升達林業(yè)產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱升達林產(chǎn)）的A股首發(fā)上市申請。升達林產(chǎn)的董秘韓恂對理財周報記者說，升達林產(chǎn)籌劃上市已經(jīng)有數(shù)年的時間了，準(zhǔn)備工作做得非常充分。

    本次發(fā)行前，升達林產(chǎn)的總股本為16000萬股，升達林產(chǎn)董事長江昌政通過升達林產(chǎn)的控股股東升達集團、其子江山、弟媳杜金華，合計持有升達林產(chǎn)74.32％的股份，共計11891.2萬股，本次股票發(fā)行后，江昌政家族仍直接和間接控制升達林產(chǎn)55.30%的股份。

    據(jù)升達林產(chǎn)招股說明書，升達林產(chǎn)2007年每股收益0.22元，按發(fā)行后總股本21500萬股計，發(fā)行后每股收益約為0.16元，按5月13日中小板43.99倍平均市盈率計算，升達林產(chǎn)上市后的股價約為7.04元，江氏家族所擁有的股票市值可能達到8.37億元。

    及時下海

    升達林產(chǎn)的控股股東為四川升達林產(chǎn)工業(yè)集團有限公司（以下簡稱升達集團），其前身都江堰市都江木業(yè)開發(fā)公司（以下簡稱都江木業(yè)）就是江昌政一手建立的，升達集團擁有升達林產(chǎn)發(fā)行前66.83％的股份。

    1992年11月，就職于四川省林業(yè)廳的江昌政籌資100萬元注冊了都江木業(yè)。2003年，都江木業(yè)改制為都江有限并隨后更名為升達集團，其中江昌政出資額為5835.9萬元，出資比例達到83.37％，為升達集團的實際控制人。

    而升達林產(chǎn)的前身四川森達林產(chǎn)有限公司則是在1995年3月1日，由都江堰市都江木業(yè)開發(fā)公司以現(xiàn)金、設(shè)備、土地使用權(quán)出資175萬美元，臺灣臺圳興業(yè)有限公司以設(shè)備出資75萬美元共同設(shè)立的一家中外合資公司。

    而后，經(jīng)過一系列的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，到了2003年，“四川森達林產(chǎn)有限公司”變更為“四川升達林產(chǎn)有限公司”，企業(yè)類型也由中外合資的有限責(zé)任公司變更為全部中資的有限責(zé)任公司，到2007年7月20日，江昌政通過升達集團、其子江山、弟媳杜金華合計持有升達林產(chǎn)74.32％的股份，成為升達林產(chǎn)的實際控制人。

    江昌政辭去四川省林業(yè)廳廳長助理的職務(wù)，毅然下海并在短短12年內(nèi)躍居中小板，除了從事自身熟悉的行業(yè)占據(jù)了專業(yè)優(yōu)勢之外，西部大開發(fā)的良好機遇也是他成功的重要條件。

    西部大開發(fā)所實施的所得稅稅收優(yōu)惠政策惠及升達林產(chǎn)及其部分子公司。2005年、2006年、2007年，升達林產(chǎn)享受的所得稅稅收優(yōu)惠金額占同期歸屬于母公司所有者凈利潤的比例達27.48％、23.34%、26.21％，公司的經(jīng)營業(yè)績在一定程度上是來自于稅收優(yōu)惠。

    技術(shù)優(yōu)勢占領(lǐng)市場

    據(jù)了解，江昌政正式下海的時間是1996年，而促使他下了這個決定的關(guān)鍵因素就是現(xiàn)在升達林產(chǎn)的主要產(chǎn)品之一——強化木地板。

    據(jù)江昌政介紹，1993年，在強化木地板剛剛進入中國市場之際，他就率團赴德國對這種地板進行了調(diào)研與考察，并于1996年從德國引進了貝高、豪邁全套強化木地板生產(chǎn)線，在成都青白江區(qū)建立了年產(chǎn)300萬平方米的浸漬紙飾面層壓木質(zhì)地板生產(chǎn)基地。

    1997年5月6日，江昌政完成了從壓貼、到開榫、包裝全過程的浸漬紙飾面層壓木質(zhì)地板的生產(chǎn)，產(chǎn)品合格率達到了99％以上。而當(dāng)時還沒有第二家中國企業(yè)能夠正常、全過程地生產(chǎn)強化木地板。目前，升達林產(chǎn)的強化木地板在國內(nèi)市場占有率排名第二。

    2003年，升達林產(chǎn)引進了德國的竹地板輥漆生產(chǎn)線，產(chǎn)品表面漆膜均勻，平整度高，產(chǎn)量大，是目前國內(nèi)生產(chǎn)竹地板輥漆的先進設(shè)備。引進的托威格公司開榫線產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，設(shè)備精度高，是國內(nèi)生產(chǎn)竹地板、復(fù)合地板最先進設(shè)備。升達林產(chǎn)目前是國內(nèi)竹地板生產(chǎn)商的龍頭，在國內(nèi)市場占有率排名第一。

    2005年，升達林產(chǎn)又引進了先進的木材平衡處理室，解決了木材彎曲、變形、開裂等一系列質(zhì)量問題。

    2006年，升達林產(chǎn)引進的德國復(fù)合地板壓貼線，從施膠、組坯、熱壓可同時在一臺設(shè)備上完成，只需要2－3名工人。

    在木地板領(lǐng)域，升達林產(chǎn)不僅堅持引進最先進的設(shè)備，同時也注重技術(shù)創(chuàng)新，目前已成功研制開發(fā)出多項專利或非專利核心技術(shù)，如強化地板抗菌專利技術(shù)、磁性強化木地板生產(chǎn)專利技術(shù)、誘生空氣負離子型強化木地板生產(chǎn)技術(shù)等，成為國內(nèi)木地板行業(yè)的產(chǎn)品升級換代與技術(shù)創(chuàng)新的引領(lǐng)者。

    基于技術(shù)和設(shè)備優(yōu)勢，升達林產(chǎn)的行業(yè)龍頭地位不容置疑。其主要產(chǎn)品強化木地板連續(xù)多年全國市場銷量排名第二，竹地板全國同類市場銷量第一名，產(chǎn)品出口到全球70多個國家和地區(qū)。升達林產(chǎn)目前木地板合計產(chǎn)能1127萬平方米，木地板銷量占全國銷量的2.39％.

    “林板一體化”

    升達林產(chǎn)的主要收入來源為木地板業(yè)務(wù)，其中主要為強化木地板業(yè)務(wù)，占總收入的80％左右。而強化木地板生產(chǎn)所用主要原材料為中纖板，約占強化地板生產(chǎn)成本的49%.中纖板的原材料主要是枝椏材和次小薪材，國內(nèi)林木資源總體上比較緊缺，上游資源的緊缺導(dǎo)致中纖板價格不斷上漲，而價格上漲以及資源的緊缺對下游的木地板公司無疑會產(chǎn)生直接的經(jīng)營壓力。

    為了解決這個問題，升達林產(chǎn)在2003年就向上游產(chǎn)業(yè)拓展，實施了“林板一體化”戰(zhàn)略，一方面開展買林造林工作，一方面在林木資源附近籌備中纖板項目的建設(shè)。

    目前，升達林產(chǎn)已與四川省廣元市林業(yè)局和達州市林業(yè)局分別達成建設(shè)40萬畝（合計80萬畝）工業(yè)原料林的原則性協(xié)議，并已啟動買林和造林工作。在達州、廣元和成都周邊地區(qū)有林權(quán)證的工業(yè)原料林已達到10萬畝，尚未取得林權(quán)證的新造林約7萬畝，計劃2012年自有和控制的工業(yè)原料林達到100萬畝。到2017年，升達林產(chǎn)將建成工業(yè)原料林基地300萬畝。

    “林板一體化”戰(zhàn)略的實施，不僅使升達林產(chǎn)極大地抵御了原材料依賴風(fēng)險，而且隨著該戰(zhàn)略的深入，林木種植業(yè)務(wù)和纖維板業(yè)務(wù)也將逐漸成為升達林產(chǎn)的新的利潤增長點。

    為了充分利用成都周邊枝椏材和次小薪材豐富的優(yōu)勢，升達林產(chǎn)建設(shè)的成都溫江16萬立方米中纖板項目已于2008年1月進入調(diào)試試生產(chǎn)，這樣一來，升達林產(chǎn)的中纖板項目的建設(shè)不僅有市場豐富的原料供應(yīng)，又有原料林基地的長期保障。