九好集團出事 哪些新三板企業(yè)又躺槍了

劉士余主席說的“忽悠式重組”終于浮出水面，主角是九好集團，“配角”是三家中介機構(gòu)西南證券、利安達會計事務所、天元律師事務。讀懂新三板發(fā)現(xiàn)，這三家機構(gòu)在新三板的業(yè)務不少，不知道事件的余波會以什么樣的方式漫延到新三板？

日前證監(jiān)會發(fā)布了九好集團的重組大案：九好集團通過虛增收入、虛構(gòu)銀行存款等方式，將自己包裝成價值37.1億元的“優(yōu)良資產(chǎn)”，與鞍重股份(002667)聯(lián)手進行“忽悠式”重組。經(jīng)查，九好集團通過各種手段虛增2013年到2015年服務費收入2.6億元，虛增2015年毛衣收入57萬余元，虛構(gòu)銀行存款3億元。

顯然，此次“忽悠式重組”已經(jīng)震動了證監(jiān)會高層。在證監(jiān)會官方微博“證監(jiān)會發(fā)布”上對于此次案件的定義為“此次信息披露違法行為涉案金額巨大、手段極其惡劣。”證監(jiān)會對該案違法主體處以頂格處罰，總計罰款439萬，同時對九好集團造假行為主要負責人郭叢軍、宋榮生、陳恒文等采取終身市場禁入及5~10年不等的市場禁入。

案情到此結(jié)束了？當然沒有。九好集團此次選擇的財務顧問西南證券、財務審計利安達會計事務所、法律顧問北京市天元律師事務所，在這個案件中難脫干系。而證監(jiān)會到現(xiàn)在還沒有任何表態(tài)。

九好集團負責人郭叢軍、宋榮生、陳恒文是否會被移交司法機關暫且擱置。讀懂新三板關心的是兩點：1、證監(jiān)會要怎么處分為九好集團提供服務的中介機構(gòu)。2、這個處分對于這些機構(gòu)涉及的新三板公司和投資者會產(chǎn)生什么影響。

1、因牽涉造假案件，中介機構(gòu)被重處、丟項目已成常態(tài)

一位投行人士告訴讀懂新三板，自劉士余主席就職以來，就一直在嚴抓各種造假事件，本次處罰恐怕不會輕。一般來說，在整個案子徹底結(jié)案、厘清每個中介機構(gòu)的責任之前，相關券商、會所、律所的所有案子證監(jiān)會都不會再繼續(xù)受理。

看看去年證監(jiān)會第一大案“欣泰電氣”。欣泰電氣因為造假上市，被深交所勒令退市。欣泰電氣責任人被處分，相關中介機構(gòu)也被重罰。

欣泰電氣的保薦機構(gòu)興業(yè)證券，被證監(jiān)會給予警告，沒收違法所得和罰款共計5700余萬元。如果加上興業(yè)證券5.5億元的先行賠付款，興業(yè)證券損失超過6億元。對保薦代表人蘭翔、伍文祥給予警告，并分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格。

影響還不止于此。根據(jù)媒體報道，“興業(yè)證券正在進行的保薦項目受欣泰電氣造假事件影響已全部被暫停。”

這一點從興業(yè)證券輔導的新三板IPO企業(yè)數(shù)據(jù)也能看出來。目前興業(yè)證券總的掛牌家數(shù)311家，在90多家券商中排名第11位。持續(xù)督導家數(shù)310家，排名第12位。但在290家正在上市輔導的新三板企業(yè)中，興業(yè)證券只有4家，明顯低于同行。而已經(jīng)受理的90家新三板企業(yè)中，興業(yè)證券只有1家。這些數(shù)據(jù)明顯和興業(yè)的排名不相稱。

而興華所作為欣泰電氣的審計機構(gòu)，對財務報表中應收賬款、應付賬款、預付賬款等科目明細賬存在的大量大額異常紅字沖銷情況未予以關注。證監(jiān)會對興華所的處理是：責令改正，沒收業(yè)務收入322.44萬元，并處以967.32萬元罰款；對簽字注冊會計師王全洲、楊軼輝、王權生給予警告，并分別處以10萬元罰款。對簽字注冊會計師王全洲、楊軼輝采取5年證券市場禁入措施，對簽字注冊會計師王權生采取3年證券市場禁入措施。

欣泰電氣已是去年的案件，剛剛發(fā)生的瑞華會計事務所的案例中，監(jiān)管同樣出了重手。

由于在鍵橋通訊( 002316)和亞太實業(yè)( 000691)的財報審計過程中未勤勉盡責。 2月21日，財政部和證監(jiān)會在官網(wǎng)發(fā)布責令瑞華限期整改的通知，同時還決定自第二次處罰之日(1月6日)起暫停瑞華承接新的證券業(yè)務，并將視整改情況決定恢復資格期限。

處罰決定中并未涉及瑞華現(xiàn)有業(yè)務。瑞華方面也曾對媒體表示，暫停承接新的證券業(yè)務不包括已經(jīng)承接、正在承做，以及連續(xù)多年續(xù)聘的業(yè)務。

但是根據(jù)讀懂新三板研究中心數(shù)據(jù)，瑞華服務的新三板企業(yè)超過1000家，從2月21日處罰發(fā)布至今，已經(jīng)有超過60家新三板公司不再選擇瑞華作為審計機構(gòu)。如果從2017年至今來算，已經(jīng)有超過100家新三板公司選擇與瑞華分手，超過瑞華新三板客戶的10%。瑞華正在被拋棄，這期間少有企業(yè)新聘瑞華為審計機構(gòu)。

2、三家踩雷機構(gòu)在新三板業(yè)務不少，會對相關企業(yè)和投資者造成什么影響？

事件余波肯定會漫延到新三板。因為這三家機構(gòu)在新三板的業(yè)務都不少。

首當其沖的是西南證券。早在2016年6月24日，西南證券就被證監(jiān)會立案調(diào)查了。雖然尚不知道是否與九好集團有關，但這次的處理同樣令西南證券元氣大傷。根據(jù)相關法規(guī)，被立案調(diào)查期間，西南證券投行業(yè)務暫停。證監(jiān)會暫不受理其作為保薦機構(gòu)的推薦，暫不受理其作為獨立財務顧問出具的文件。

截止2016年6月24日，有拓新股份(831508.OC)、普耐礦機(834947.OC)兩家企業(yè)聘請西南證券作為上市輔導券商，其中耐普礦機已經(jīng)被受理停牌，拓新股份還在輔導中。

從那時至今，再沒有新三板企業(yè)聘請過西南證券作為輔導券商，連自己督導的新數(shù)網(wǎng)絡(834990.OC)、沃格光電(832766.OC)、湘財證券(430399.OC)都拋棄了西南證券，選擇其他券商作為輔導券商。

知情人士告訴讀懂新三板，去年6月份證監(jiān)會的處罰對于西南證券影響很大，原來西南證券的投行團隊很強大。在受處罰無業(yè)務可做的階段，投行團隊要么跳槽，要么帶著業(yè)務跳槽，現(xiàn)在西南證券的投行團隊已經(jīng)大不如前。目前西南證券已服務新三板掛牌公司290家公司，督導268家。

西南證券服務的新三板企業(yè)名單

其他兩家機構(gòu)同樣有大量的三板業(yè)務。根據(jù)公開資料，北京市天元律師事務所創(chuàng)立于1992年，是中國成立時間最早和規(guī)模最大的合伙制律師事務所之一。目前在新三板有154家客戶，有8家企業(yè)正在上市輔導中，分別是裕國股份(831036.OC)、宏發(fā)新材(833719.OC)、昀豐科技(836709.OC)、海優(yōu)新材(831697.OC)、瑞華股份(835223.OC)、永威安防(834955.OC)、流金歲月(834021.OC)、掌游天下(836014.OC)。而利安達會計師事務所有137家新三板企業(yè)客戶，目前只有星光珠寶(836379.OC)正在上市輔導中。

這次事件會對新三板相關企業(yè)和投資者造成怎樣的沖擊呢？

利安達會計師事務所服務的新三板企業(yè)名單

天元律師事務所服務的新三板企業(yè)名單