新三板到底在等待什么

2016/10/31 10:54      啃哥張馳 胡程平

從6月份新三板分層制度落地,到8月8日新三板募集新規(guī)推出,到董秘管理辦法推出,到PE/VC成為做市商正式啟動,再到金融行業(yè)分行業(yè)披露指引開啟,以及強制退市制度推出。很快,大宗交易平臺也將推出。一邊是新三板政策頻出,一邊新三板交易量萎靡不振,流動性改善乏力。大家不禁要問,新三板到底在等待什么?

啃哥認為,新三板等待更多的資金,以及新資金進入新三板必備的安全可靠的環(huán)境和制度。資金其實已經(jīng)擺在那里:公募基金、保險資金、信托資金、社保資金、企業(yè)年金、合格境外機構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII),以及從房地產(chǎn)撤出的大量資金,正在到處尋找合適的投資機會。

那么,剩下的就是新三板在等待更加完善的交易制度和規(guī)則。栽下梧桐樹,引來金鳳凰。8月8日推出新三板全新募集資金管理辦法,要求資金三方監(jiān)管,專款專用,目的就是為大額資金入場鋪路。10月21日強制退市制度推出,也是希望通過前期打牢市場,為更大額機構(gòu)資金入場做準備。新三板等待的不是更多散戶入場,而是更大的機構(gòu)入場,而大機構(gòu)都是謹慎的、挑剔的。其實,新三板市場正在經(jīng)歷后續(xù)資金與制度博弈的過程。什么時候制度能夠帶來充分市場化的環(huán)境,什么時候大額后續(xù)機構(gòu)資金才會入場。一旦更多資金入場,就將是全面的入場。目前新三板所處的階段,正處資金和政策博弈的后半場。政策正在逐步完善,以滿足后續(xù)更大機構(gòu)資金入場的條件。

可以預(yù)期今年最后兩個月,新三板新政推出只會更加頻繁。比如大宗交易平臺上線、協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度的修改、做市轉(zhuǎn)讓制度的修改、公募基金入市征求意見稿等等,在2016年結(jié)束前,上述政策推出是大概率事件。因為2017年3月新的兩會即將開始,對于2016年全年,新三板需要有一個交代。

所以,新三板在等來更加完善的制度后,各路長期機構(gòu)資金將會入市,從而完成從量的積累到質(zhì)的騰飛。

而在這整個過程中,啃哥不會只做簡單的看客,中國資本市場正在發(fā)生著翻天覆地的變化,我們該抓住什么機會,需要有清醒的認識。

因為,機會永遠只留給少數(shù)人。

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