多方圍堵規(guī)避借殼 新三板“白富美”難嫁創(chuàng)業(yè)板

日前，新三板創(chuàng)新層掛牌公司銀橙傳媒因擬被創(chuàng)業(yè)板上市公司金力泰收購而引起軒然大波，先是被二級市場投資者指責(zé)為賤賣股權(quán)跑路，隨后又被深交所問詢是否構(gòu)成借殼上市。7月7日晚間，銀橙傳媒和金力泰雙雙發(fā)布公告稱收購事項終止。

記者通過公開資料獲悉，銀橙傳媒主營互聯(lián)網(wǎng)廣告精準投放業(yè)務(wù)，是新三板創(chuàng)新層掛牌公司，并且是僅有的22家同時符合新三板創(chuàng)新層三條并行準入標準的掛牌公司之一，被新三板投資者喻為“白富美”。

6月2日，銀橙傳媒發(fā)布《收購報告書》，交易對價約為11.52元每股，比銀橙傳媒停牌前最后一個交易日收盤價18.05元每股，低了36.18%。公告一出，不少通過二級市場買入的小股東在東方財富股吧發(fā)帖指責(zé)銀橙傳媒管理層賤賣股權(quán)跑路，號召集體維權(quán)。6月13日，深交所對收購方金力泰發(fā)出問詢函，第一條就直指是否構(gòu)成借殼上市。

6月23日，金力泰發(fā)布公告，申請延期回復(fù)深交所問詢。7月7日晚間，金力泰、銀橙傳媒雙雙發(fā)布公告，收購事項終止，原因是“由于證券市場環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，本次重大資產(chǎn)重組交易各方擬對本次重大資產(chǎn)重組方案進行調(diào)整，公司與交易對方最終未能對本次重大資產(chǎn)重組方案的調(diào)整安排達成一致”。

市場人士認為，6月17日證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡稱《辦法》）征求意見稿或是終止重組主因，半個多月已有不下20家上市公司終止重組。

上海證券分析師虞婕雯表示，此次《辦法》修改涉及5個條款，完善重組上市認定標準和配套監(jiān)管措施，抑制投機“炒殼”，并強化了證券公司、會計師事務(wù)所及資產(chǎn)評估等中介機構(gòu)在重組上市過程中的責(zé)任，按“勤勉盡責(zé)”的法定要求加大問責(zé)力度。

申萬宏源證券分析師林瑾表示，本次《辦法》的修訂主要針對原辦法中關(guān)于借殼上市標準認定的第十三條進行修改和增補，從量化指標、定性指標、監(jiān)管層特殊裁量指標多個維度對借殼上市的認定標準進行完善，多方位圍堵規(guī)避借殼。