私募新政第一天:中科招商一度損失157億

2016/05/31 09:24      讀懂新三板 邵在波

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今天開盤后,新三板二級市場迅速反應(yīng),其中中科招商一度下跌54.89%,損失市值一度高達157億,菁英時代、天圖投資、美世創(chuàng)投等公司股價也下跌幅度較大。

監(jiān)管政策“圍剿”私募板塊之際,這一新三板上最大的板塊未來將何去何從?

今天在新三板市場上出現(xiàn)交易的私募共有7家,根據(jù)讀懂新三板研究中心的數(shù)據(jù),7家公司股價的表現(xiàn)如下圖所示:

1.1

看到這里你可能會覺得市場似乎對政策反應(yīng)不大,甚至中科招商還出現(xiàn)了15.04%的漲幅。但在平和的假象背后,“殺機”四伏。

中科招商開盤后始跌至1.9元,跌幅一直維持在30%附近,午后股價最低更是下探到1.2元,跌幅高達54.89%,這意味著市值一度損失高達157億!

但在下午兩點半后,中科招商突然以4元/股的價格成交了89萬股,隨后股價又回到1.85元附近。正是因為這356萬元的成交,讓全天大部分時間處于較大跌幅的中科招商,最終以每股3.06元收盤,以此收盤價計算,中科招商漲幅15.04%。

實際上,中科招商今天總成交800多萬股,每股4元的成交只占到全天成交的10%多一點。如果按今天中科招商大多時候所處的價格1.85元來算,中科招商的市值僅為199.8億。讀懂君最近剛剛發(fā)表過一篇文章《200億市值灰飛煙滅背后,中科招商究竟值多少錢》,文章認為樂觀情況下可以給中科招商193億元的估值。

但此刻,讀懂君非常抱歉地告訴各位,因為后續(xù)不確定性極大,讀懂君暫時沒有能力給出進一步的估值。

不僅中科招商如此,硅谷天堂也憑借一筆5.5元的大買單一舉挽救整天的頹勢。

與此相反,浙商創(chuàng)投全天都沒有出現(xiàn)跌幅。讀懂君認為這可能與浙商創(chuàng)投股東人數(shù)較少有關(guān),浙商創(chuàng)投2015年年報披露,截止2015年年末,公司股東僅為21人。而同期中科招商和硅谷天堂的股東人數(shù)分別為1348和307人。

為什么市場對私募的態(tài)度會有這么大的轉(zhuǎn)變呢?要知道幾個月之前新三板私募還是最受歡迎的群體之一。

究其原因,還是因為已掛牌私募很難根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布的要求整改,同時即便整改完畢,后續(xù)資本運作的空間也大大縮小。

就拿這七家公司來說,中科招商和硅谷天堂屬于其中規(guī)模較大的私募,在新三板上已經(jīng)完成了融資,并將募集資金用于投資。對于這些公司來說,其自有資產(chǎn)投資收入已經(jīng)占營業(yè)收入很大的比例了,因此很難達到資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入占比營業(yè)收入超過80%的要求。

大私募達不到營業(yè)收入結(jié)構(gòu)的要求,小私募又達不到管理資產(chǎn)規(guī)模的要求。新政要求私募股權(quán)類私募機構(gòu)最近3年年均實繳資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元以上,即使創(chuàng)投類私募也被要求在20億以上。

目前看來,新三板上的私募普遍陷入兩難境地,未來何去何從,市場高度關(guān)注。(挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自讀懂新三板微信號:ddxinsanban)

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