靠譜主辦券商怎么選?你只需要這四條金玉良言!

2016/05/20 09:16      讀懂新三板 邵在波

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怎么選主辦券商?這四條必須看

先來點干貨,之后再聊點八卦。

對于擬掛牌企業(yè)來說,在選擇主辦券商時,我建議考慮以下幾點:

券商能帶來什么資源

券商可能給企業(yè)帶來的資源:

找錢的能力當(dāng)然很重要。融資渠道通暢的券商,很有可能給企業(yè)幫助,股改前、掛牌前、掛牌后的融資,都用得著券商。

上市公司資源也很重要。比如幫企業(yè)找收購方啊,有的企業(yè),雖然去掛牌新三板,但內(nèi)心深處,還是想被A股上市公司收購的,所以,如果有券商正好是同業(yè)上市公司的財務(wù)顧問,不妨請他們來做主辦券商。

券商與其他中介機(jī)構(gòu)怎么協(xié)作

推薦掛牌應(yīng)該以主辦券商為主導(dǎo),這沒錯,但是,掛牌中介可不止一家,律師會計師也都在發(fā)揮作用。實踐中,有的企業(yè)掛牌,選擇著名大會計師事務(wù)所+普通小券商,這樣的匹配,“會計師把券商輔導(dǎo)了一波又一波”,這就有點滑稽啦。

付款步驟很重要

錢肯定是要給的,但,有的券商能接受股份支付,就是以股票抵掛牌費(fèi),不用給現(xiàn)金了。這種事情有所發(fā)生,但是很少見,企業(yè)除非真的現(xiàn)金緊缺并且資質(zhì)良好,否則不要想這個。

付款步驟也很重要??康胤窖a(bǔ)貼付掛牌費(fèi)的企業(yè),一定要計算好付費(fèi)時間,不要造成自己現(xiàn)金緊張。還有,不建議預(yù)先支付所有或者大部分掛牌費(fèi)。曾經(jīng)有一個老板,豪爽預(yù)付了所有的錢,然后企業(yè)一年多沒能掛牌,董秘都失望辭職了,新?lián)Q的董秘,到任后也沒辦法搞定,討論之后,犧牲了上一次的錢,堅決換了新券商。雖說遲遲不掛牌不一定全怪券商,但損失還是和老板過于豪爽有關(guān)。

不可輕信外部咨詢機(jī)構(gòu)

有些企業(yè),打擦邊球越過券商的立項門檻,前期接觸感覺很好,就認(rèn)定這家券商了,甚至都開展實際工作了,可是最后沒能成功立項,不得以,只能被動換券商,一來二去,時間就被耽誤了。

前面講的“飛單”例子,是券商人士自己都沒能搞定自己公司的立項,只能放棄。實踐中,有些擬掛牌企業(yè)聘請外部咨詢機(jī)構(gòu)幫助掛牌,這些機(jī)構(gòu)自認(rèn)為“深知券商的需求”,他們有時會告訴企業(yè),只要準(zhǔn)備好所有材料,“找券商過一下內(nèi)核”,就萬事大吉了;聽起來券商的角色不是主導(dǎo)掛牌,而是機(jī)械搬運(yùn)材料。遇到這樣的咨詢機(jī)構(gòu),你一定要小心。券商立項有立項的規(guī)則,內(nèi)核有內(nèi)核的規(guī)矩,不是咨詢機(jī)構(gòu)說搞定就能搞定的。

除了以上四點,企業(yè)還要搞清楚:券商派出什么樣的團(tuán)隊承做,券商積壓項目多不多,自己企業(yè)會不會被排很久,券商有沒有這個細(xì)分行業(yè)的經(jīng)驗,等等。

掛牌只是第一步,各位一定要找到靠譜的券商哦。

二、好雷人:原來大家是這么選的!

現(xiàn)在來講講八卦,先說企業(yè)找主辦券商。本人混跡金融圈時間較長,很多企業(yè)想掛新三板,找我介紹主辦券商,于是出現(xiàn)了以下真實橋段。如果你是企業(yè)高管,請千萬不要模仿。

1我只要大券商

一位企業(yè)高管說他們想掛牌了,找我介紹券商。掛牌好啊,想要什么樣子的券商呢,我這里真的不缺中介。高管說,他們想要個大券商。

“貴司去年利潤多少錢?”

“我們還沒利潤。”

大券商就真的好嗎?企業(yè)ipo要大券商,定增要大券商,拆vie要大券商,這新三板掛牌,還是要大券商!

可是你知道嗎,現(xiàn)在大券商手里項目積壓很多,大券商越來越挑項目(個別幾家除外),非熱門行業(yè)的小公司們,找中小券商就行啦。當(dāng)然,如果你們情況特別復(fù)雜,確實應(yīng)該考慮找個更專業(yè)的團(tuán)隊??墒菕炫七@事不算高難工作啊,真的。

2必須幫我搞定做市!

有的企業(yè),對于新三板還是懂一些的,他們認(rèn)為,不做市就沒前途,而做市,真的需要券商,因此,他們挑選券商的標(biāo)準(zhǔn)是:得答應(yīng)給我做市。

這個門檻,干掉了不少候選券商。

想想看,券商去企業(yè)談掛牌業(yè)務(wù),還沒看清基本材料,就得先回答“能不能幫助搞定做市”,一般券商是難以馬上承諾的,而能提出這種要求的企業(yè),大概率也不會特別優(yōu)秀。

券商的做市標(biāo)準(zhǔn)和推薦掛牌的立項標(biāo)準(zhǔn)可不一樣,擬掛牌企業(yè),很可能只符合掛牌立項,而不符合做市標(biāo)準(zhǔn),這樣,會使一些券商望而退步;并且,如果未經(jīng)梳理規(guī)范,真不一定一眼就能看出企業(yè)是否符合做市標(biāo)準(zhǔn),因此,“必須能做市”這個想法,如不改變,很可能讓企業(yè)在尋找券商上花太多時間,延遲掛牌時間。

3我這有80家公司,能幫我都弄上去嗎

有的PE勤奮投資之后,看見新三板是個好地方,就想看看自己的被投公司能不能上新三板。嗯,PE怎樣挑券商呢?

“請幫我找一家靠譜券商,幫我看看我這80家公司能不能去新三板。”

此時此刻,我心中那是一萬頭草泥馬飄過啊。

4千萬別挑花眼!這家公司為掛牌見了25家券商

為選擇掛牌券商,一家企業(yè)會見多少家券商呢?

常規(guī)思路是,找個懂行的親友介紹,談情況,談費(fèi)用,對比幾家也就行了,反正企業(yè)情況就是這樣,能購買哪個檔次的中介服務(wù),也是心里大致有數(shù)的。

但是,據(jù)說一家企業(yè),一共見了25家券商!

券商們聽聞此事,紛紛表示,如果知道這家企業(yè)是誰,他們一定不會去見它,生命寶貴,掛個牌嘛。(備注:讀懂君此處批評一下各位券商,認(rèn)真嚴(yán)肅總沒錯,是不是哈。)

5這公司好夸張,為掛牌搞了個券商爭霸賽!

某鎮(zhèn)一家有機(jī)農(nóng)業(yè)企業(yè),想掛新三板。

這可是大事,如果成功,不僅是縣里第一家,還可能是全市第一家在新三板掛牌的有機(jī)農(nóng)業(yè)公司!

于是就被非常重視,規(guī)格迅速提升,在縣里支持下,由一家金融服務(wù)公司主辦,縣政府和該有機(jī)農(nóng)業(yè)公司協(xié)辦的“券商爭霸賽”就這么開場了!爭霸賽的主題是為這家公司選擇主辦券商!

這個比賽的設(shè)想是,邀請多家券商參賽,獲勝者現(xiàn)場簽約,并由政府發(fā)紅頭文件推薦該獲勝者為“企業(yè)掛牌新三板首選券商”;如果參與的券商想做市,可以成為“企業(yè)掛牌新三板備選券商”。

當(dāng)然,參賽券商要預(yù)繳1萬元,其中3000元作為吃住接送開銷,7000元會后退還或者兌換價值不低于等額的有機(jī)農(nóng)產(chǎn)品。

這個比賽日期是2015年4月15日。據(jù)說好幾家券商和很多家企業(yè)都去參加了……

額,這家有機(jī)農(nóng)業(yè)公司已經(jīng)在2016年1月披露公開轉(zhuǎn)讓說明書啦,我真想問問主辦券商,你們當(dāng)時爭霸盛況如何,贏的辛苦嗎……

三、券商怎么挑掛牌企業(yè)?

讀完以上文字,是不是感覺很好玩?

下面再講講券商挑企業(yè)的八卦。

后續(xù)業(yè)務(wù)機(jī)會有木有?

如果只做推薦業(yè)務(wù),收費(fèi)真的很有限,所以,不少券商做投行挑項目時,要看有無“后續(xù)業(yè)務(wù)機(jī)會”,也就是說,推薦費(fèi)太少了,以后的定增,并購,重組,發(fā)債,IPO……這些業(yè)務(wù)才是重點,做主辦券商,只是建立親密合作的客戶關(guān)系而已。

這樣的企業(yè),得行業(yè)好,成長性好,對于資本市場有長遠(yuǎn)的期望值并且勇于進(jìn)取,而不是有點利潤只想上新三板賣點老股就心滿意足的公司啊。

給你掛牌,只是想積累并購資產(chǎn)池啦!

“貴司的新三板立項門檻是什么?”

“規(guī)范后凈利潤3000萬以上,醫(yī)藥環(huán)保汽車行業(yè)都行。”

——這是新三板嗎?這偏偏就是新三板。

說過了,新三板掛牌費(fèi)很少,很多券商指著后續(xù)業(yè)務(wù)賺點錢,這后續(xù)業(yè)務(wù),可以是新三板公司本身的并購定增,也可以是上市公司購并新三板公司(當(dāng)然含反向收購),主辦券商到時候可以擔(dān)當(dāng)賣方財顧,也可以給A股上市公司客戶當(dāng)買方財務(wù)顧問,只要賣出去就好啦。

給錢就行!

高瞻遠(yuǎn)矚的券商很多,務(wù)實接地氣的券商同樣很多。

“給錢就能上”,是多年前一家券商在半公開場合說的,那時候新三板還沒這么火爆。當(dāng)然,現(xiàn)在還有。

給錢,就是付得起掛牌費(fèi)。

有的企業(yè)無利潤(實際就是還在虧損),有的企業(yè)利潤微薄到不夠中介費(fèi),但就是想掛牌,怎么辦?有補(bǔ)貼啊。各地政府給出了不同的補(bǔ)貼政策,有的補(bǔ)貼完全就能覆蓋掛牌費(fèi)用了。所以,我們能看見一批掛牌后毫無作為的企業(yè),興沖沖去掛牌。

4幫我承攬,給你50%提成!

有些券商,不僅立項標(biāo)準(zhǔn)夠低,攬業(yè)務(wù)還很熱情,他們說,介紹擬掛牌企業(yè)給他們,他們是會給好處滴。

這種“好處”,傳聞最高能達(dá)到50%……

這得是多么渴求業(yè)務(wù)的券商!

所以啊,當(dāng)一券商帥哥承攬的新三板業(yè)務(wù),前期做了很多工作了,可是立項不成功,只能含淚“飛單”,這消息一出來,若干朋友紛紛表示,我們立項門檻還不高,我們試試看。

且慢,帥哥已經(jīng)做了很多前期工作了,能不能給他點費(fèi)用?

能??!

50%的提成就這么來了!(挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自讀懂新三板微信號:ddxinsanban)

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