新三板是PE綠色通道 總市值將超兩市

2015年以來(lái)，新三板市場(chǎng)發(fā)展迅猛，截至目前，新三板掛牌企業(yè)數(shù)已超過(guò)3100家。此外，在制度紅利日漸顯現(xiàn)下，PE進(jìn)入了興盛期，部分PE巨頭增加了投資模式和退出便利性，搶得了親自“上陣”掛牌、增資擴(kuò)股發(fā)展壯大的先機(jī)。

對(duì)此，北京科創(chuàng)企業(yè)投融資聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)、新三板英雄會(huì)創(chuàng)始人、三板匯董事長(zhǎng)李浩指出，在PE面臨轉(zhuǎn)型壓力的大背景下，新三板為私募股權(quán)機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)充滿機(jī)遇的藍(lán)?？臻g，有力推動(dòng)了行業(yè)的縱深發(fā)展。由于新三板解決了私募股權(quán)機(jī)構(gòu)融資和退出的核心訴求，借助新三板資本市場(chǎng)，打造大資管平臺(tái)是PE掛牌的核心動(dòng)力。與此同時(shí)，PE機(jī)構(gòu)密集扎堆新三板，從側(cè)面凸顯了兩者之間的緊密契合，也折射出行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的大方向。

據(jù)悉，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)難以達(dá)到A股上市的要求。數(shù)據(jù)顯示，僅有以借殼方式登陸主板的魯信創(chuàng)投一家。然而，在新三板市場(chǎng)，PE機(jī)構(gòu)卻一直以“明星”身份出現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，共有九鼎投資、同創(chuàng)偉業(yè)、中科招商、明石創(chuàng)新、硅谷天堂5家私募機(jī)構(gòu)巨頭進(jìn)駐新三板，新三板市場(chǎng)儼然成為了PE的洼地。

北京科創(chuàng)企業(yè)投融資聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)、新三板英雄會(huì)創(chuàng)始人、三板匯董事長(zhǎng)李浩接受采訪時(shí)表示，私募機(jī)構(gòu)加速登陸新三板，其主要目的是為了快速獲得融資。而新三板多為中小企業(yè)，市值相對(duì)較低，投資者辨識(shí)度較低，因此PE公司自然受到市場(chǎng)熱捧。從一定程度上講，新三板的建立為PE開(kāi)辟了一條管闊的路色通道。

數(shù)據(jù)顯示，僅今年一季度掛牌企業(yè)已經(jīng)發(fā)布466次定增預(yù)案，預(yù)計(jì)融資總額達(dá)237.95億元，超過(guò)2014年全年總?cè)谫Y額度。此前，記者有幸采訪到新三板英雄匯創(chuàng)始人李浩先生。他說(shuō)，新三板很可能成為全球最大的證券交易市場(chǎng)，未來(lái)十年將是新三板市場(chǎng)發(fā)展的黃金時(shí)期，未來(lái)新三板不僅企業(yè)掛牌數(shù)量，而且總市值也將超越滬市、深市。

可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)或許有更多的PE/VC機(jī)構(gòu)跑步進(jìn)入新三板，就整個(gè)行業(yè)而言，新三板的發(fā)展會(huì)對(duì)原有的PE行業(yè)進(jìn)行重新構(gòu)建，一些新興的股權(quán)投資公司，會(huì)借助新三板獲得快速發(fā)展的機(jī)會(huì)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新三板將會(huì)是利潤(rùn)在1000萬(wàn)元以上、估值為1億至10億元左右的企業(yè)的融資陣地，如果新三板發(fā)展得很好，其會(huì)對(duì)傳統(tǒng)的PE格局帶來(lái)深遠(yuǎn)影響，甚至?xí)淖冋麄€(gè)PE行業(yè)的格局。

“從目前來(lái)看，作為PE界今年最大的風(fēng)口，新三板將改變國(guó)內(nèi)PE機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)格局”，新三板英雄會(huì)堅(jiān)定自己的看法，“目前已有許多原本在海外上市的企業(yè)，在拆解VIE結(jié)構(gòu)回歸A股或者新三板。但是，耗時(shí)較長(zhǎng)，回歸國(guó)內(nèi)的時(shí)間有一定的滯后。其次，2015年是新三板發(fā)展元年，在此期間會(huì)有PE機(jī)構(gòu)趁勢(shì)快速掃貨、批量投資新三板掛牌或擬掛牌企業(yè)。搶先掛牌的PE將改變操作系統(tǒng)，借助新三板融資、退出功能，快速打造大資管平臺(tái)是最重要影響因素。