估值十億美元還在虧損Oscar Health為何受青睞

作為估值超過(guò)10億美元的“獨(dú)角獸”俱樂(lè)部的一員，OscarHealth提供的服務(wù)乍聽(tīng)上去就是醫(yī)療保險(xiǎn)，發(fā)展了兩年會(huì)員人數(shù)也不過(guò)4萬(wàn)人而已，甚至到目前為止，公司還處于虧損狀態(tài)。

但就是這樣一家公司，在兩年之內(nèi)獲得四輪融資，總共融資額達(dá)到3.25億美元。

在虧損的情況下為什么還能受到資本的青睞？這是互聯(lián)網(wǎng)投資的特性。

誕生于奧巴馬醫(yī)改期間，OscarHealth號(hào)稱要簡(jiǎn)化醫(yī)保程序，改變?nèi)藗冑?gòu)買醫(yī)保模式，這是受到資本關(guān)注的重要原因。

市場(chǎng)潛力造就資本狂熱

作為曾經(jīng)“唯一一個(gè)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)全民醫(yī)保的發(fā)達(dá)國(guó)家”，美國(guó)醫(yī)保過(guò)去由企業(yè)代為購(gòu)買，在奧巴馬醫(yī)改政策推行以前，美國(guó)商業(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)域長(zhǎng)期被UnitedHealth、Aetna和Humana三家保險(xiǎn)巨頭高度監(jiān)管。

由于企業(yè)并不被強(qiáng)制要求為員工提供保險(xiǎn)，個(gè)人要獲得保障只能自行購(gòu)買商業(yè)健康保險(xiǎn)。而市面上的商業(yè)健康保險(xiǎn)種類繁多、條款復(fù)雜，為個(gè)人購(gòu)買造成了不少麻煩。

得益于奧巴馬醫(yī)改，聯(lián)邦政府獲得商業(yè)保險(xiǎn)監(jiān)管權(quán)，大量創(chuàng)業(yè)公司得以進(jìn)入衛(wèi)生健康領(lǐng)域。而OscarHealth應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)模式簡(jiǎn)化了商業(yè)保險(xiǎn)的購(gòu)買程序，并且通過(guò)簡(jiǎn)潔的界面設(shè)計(jì)增強(qiáng)用戶體驗(yàn)：用戶能夠在移動(dòng)端上用簡(jiǎn)潔的語(yǔ)言描述自己的病情，軟件后臺(tái)會(huì)自動(dòng)匹配附近醫(yī)生。

這一切都是建立在大數(shù)據(jù)上。對(duì)比傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，OscarHealth提供的是一整套的個(gè)人醫(yī)療解決方案。而這恰好滿足了美國(guó)市場(chǎng)對(duì)于醫(yī)療增長(zhǎng)的需求。

早在2013年美國(guó)的健康險(xiǎn)市場(chǎng)的規(guī)模已達(dá)到2.1萬(wàn)億美元。根據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，到2014年，美國(guó)國(guó)內(nèi)大健康產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到2.93億美元，人均健康產(chǎn)業(yè)支出規(guī)模約為9200美元。

政府帶動(dòng)加上巨大的市場(chǎng)空間，讓資本不斷加大對(duì)于醫(yī)療領(lǐng)域的投入。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)據(jù)公司CBInsight調(diào)研顯示，數(shù)字健康市場(chǎng)的投資交易數(shù)量每年都在穩(wěn)步增長(zhǎng)。2010年，這個(gè)市場(chǎng)投資交易數(shù)量為118筆，2014年增加到396筆，同時(shí)2014年投資額創(chuàng)下了35億美元的新高，相當(dāng)于2010年的4倍。

處于高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中，擁有互聯(lián)網(wǎng)基因的OscarHealth尤其受到資本青睞。今年4月完成的新一輪1.45億美元融資由著名的天使投資人PeterThiel所創(chuàng)立的FoundersFund領(lǐng)投，高盛、KhoslaVentures等參與投資。

而這種青睞并不是毫無(wú)來(lái)由的，事實(shí)上，Oscar比任何初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)更懂得運(yùn)用資本。其創(chuàng)始人之一JoshKushner本身就是投資人的身份，他是Thrive資本的股東，在Oscar前幾輪的融資中都有這家資本公司的身影。此前，Josh還成功在Facebook收購(gòu)之前投資了Instagram。而其手中現(xiàn)在還握有另一家“獨(dú)角獸”公司，從事眼鏡連鎖的WarbyParker。

對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)起挑戰(zhàn)

作為一家初創(chuàng)公司，在體量上要挑戰(zhàn)傳統(tǒng)健康保險(xiǎn)行業(yè)，并不是一件簡(jiǎn)單的事情。傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)無(wú)論是客戶數(shù)量還是估值上都遠(yuǎn)超Oscar?？的腋裰莸谋ｋU(xiǎn)公司Cigna光用戶數(shù)量就是Oscar的300倍，而估值是其36倍。

目前，Oscar只有4萬(wàn)名左右的付費(fèi)會(huì)員，平均每人繳納年費(fèi)為4500美元，盡管每年Oscar有上千萬(wàn)的收入，但仍然無(wú)法填補(bǔ)其因?yàn)閿U(kuò)張而產(chǎn)生的費(fèi)用，據(jù)了解，這家初創(chuàng)企業(yè)在2014年已經(jīng)虧損2750萬(wàn)美元，而今年第一季度繼續(xù)虧損1140萬(wàn)美元。但這絲毫不影響資本對(duì)其的疼愛(ài)，“只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者能夠向投資人展現(xiàn)其增長(zhǎng)性，通常虧損在公司融資過(guò)程中不起決定作用。”美國(guó)科技市場(chǎng)研究公司分析員MatthewWong說(shuō)道。

“對(duì)于這個(gè)領(lǐng)域大部分創(chuàng)業(yè)者頭幾年都會(huì)賠錢，初創(chuàng)時(shí)期對(duì)于企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都有一個(gè)固定費(fèi)用，必須有足夠的規(guī)模的資金才能解決，”老年服務(wù)提供商CareConnect首席執(zhí)行官AlanMurray說(shuō)道，“真正的技巧是，一旦你得到擴(kuò)展，就要考慮如何盈利，畢竟資金還是要返回給投資者。”

為了達(dá)到盈利規(guī)模，得到資本支持之后，OscarHealth很快便投入到市場(chǎng)擴(kuò)張中。得到監(jiān)管許可之后，這家初創(chuàng)公司從紐約、新澤西州擴(kuò)展到了加利福尼亞，首先為洛杉磯與橘子郡提供保險(xiǎn)服務(wù)。并計(jì)劃于今年11月1日進(jìn)入得克薩斯州。

如今，美國(guó)用戶還能在奧巴馬醫(yī)改官網(wǎng)上購(gòu)買Oscar所提供的保險(xiǎn)產(chǎn)品，而與其一同列入政府名單中的都是如UnitedHealthCare傳統(tǒng)的保險(xiǎn)巨頭。

今年4月，Oscar創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官M(fèi)arioSchlosser表示預(yù)計(jì)公司2015年收入將達(dá)到2億美元，并在2016年末實(shí)現(xiàn)盈利。

投資人給OscarHealth新一輪的估值已經(jīng)超過(guò)10億美元。但公司的創(chuàng)始人拒絕對(duì)這個(gè)估值做出評(píng)論。

在公司的Tumblr主頁(yè)上，團(tuán)隊(duì)表示新一輪融資之后已經(jīng)籌集到了支撐公司當(dāng)前業(yè)務(wù)的資金。但對(duì)于瘋狂追捧的資本市場(chǎng)，這個(gè)年輕的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)有著十分清醒的認(rèn)識(shí)：“高科技行業(yè)存在一種普遍的錯(cuò)誤觀念，那就是融資與成功相互關(guān)聯(lián)。融資并非創(chuàng)新，也不值得慶祝。相反，我們還需要完成很多的工作。”Kushner說(shuō)道。