創(chuàng)業(yè)者切忌迷信資本:投資圈瘋長VC話語權(quán)集中

2015/08/27 14:09      思達派 liuzhengru

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從事To B服務工作多年,對創(chuàng)業(yè)群體尤其早期創(chuàng)業(yè)者一個最深刻的印象就是,投資者話語權(quán)的過于集中。當然,更多可見的是,能提供真正價值、指導,及負責任的投資者,與成熟、自主的創(chuàng)業(yè)者。

但不可否認的是,資本的意志不僅在宏觀上決定了風口在哪里,決定了誰可以成為飛起來的豬,還決定了豬怎樣飛及飛翔的姿勢——回顧歷史,錯誤的資本意志讓飛豬跌下來的案例也不在少數(shù)。

投資機構(gòu)總是樂于將所投資企業(yè)集中起來,聚會、研討、撮合,類似兄弟連,有時候則更像幫會。創(chuàng)業(yè)者以在這個或那個幫會為榮,從聽幫主臺上演講、收到警示郵件,及與知名投資人合影中獲得存在感、力量與方向。

但是,這種力量的存在感,或許恰是創(chuàng)業(yè)者可能陷入的誤區(qū)。為什么呢?且聽思達派撰稿人慢慢道來:

資本被譽為商業(yè)社會的第三只手,也即背后推動力,其在宏觀市場中發(fā)揮的作用不言而喻。而這種威權(quán),微觀到企業(yè)層面,也就演化成了其對創(chuàng)業(yè)者無形的作用力。

這種作用力發(fā)生的另一個經(jīng)濟學法則就是,即使近兩年有點過火的創(chuàng)業(yè)大潮中,也是資本多(更具體是代表資本的機構(gòu)和投資者)而項目少——總是有更多懷著沖動和夢想的創(chuàng)業(yè)者,在尋求資本的認可。

但資本從來都是錦上添花而非雪中送炭(至于陷入其中的投資人根據(jù)個人利益所做出的或者恐懼或者自私的選擇,本文暫且不討論)。因此,當市場稍有動向(比如現(xiàn)在)時,這些資本撤得比任何人都快。

與創(chuàng)業(yè)者簽署的投資協(xié)議中,諸多條款是為了保障投資者利益,同時限制創(chuàng)業(yè)者行為的。比較合理的是,所投資金怎么支配(比如不能用于購房買車,及競爭性或關(guān)聯(lián)投資等),及對大額支出的機構(gòu)否決權(quán)等。

但是,現(xiàn)實是怎么樣的呢?

一方面,由于談判及項目特性,也會有對創(chuàng)業(yè)者過多經(jīng)營干涉的條款出現(xiàn),比如將創(chuàng)始人資金支配額度拉低、業(yè)務規(guī)劃需獲機構(gòu)認可、人事聘用和任免須經(jīng)董事會,及過于頻繁的匯報周期等等。另一方面,基于這些條款,投資人威信的無原則延伸。比如,投資機構(gòu)派駐董事在相關(guān)問題上,有合理地一票否決權(quán),但這種否決權(quán)往往在執(zhí)行中被濫用和擴大化。這個,相信凡創(chuàng)業(yè)者都應該有所體會。

這種現(xiàn)象的常見組合就是,初次或早期創(chuàng)業(yè)者對明星天使投資人或名牌投資機構(gòu)。前者以獲得后者的認可為榮耀,自然凡事以獲得的后者的指點和意見為圭臬。

看看前幾年那些在媒體上與明星投資人打得火熱的創(chuàng)業(yè)項目吧,再看看前兩年虛火今年開始冷起來的孵化器項目,就可體會這種相互迷信對創(chuàng)投圈的傷害。

伴隨創(chuàng)業(yè)潮,瘋長的就是投資圈。以前一個機構(gòu)幾個牛逼合伙人打天下的局面似乎在被改寫,九鼎式擴張被拷貝到了創(chuàng)投圈。投資助理、投資經(jīng)理、投資總監(jiān)、投資副總,然后才是合伙人。于投資機構(gòu)而言,如此的好處在于做大了切口,增加獲得好項目的幾率,無可厚非,且經(jīng)緯等機構(gòu)的飛速發(fā)展已經(jīng)論證了其模式的成功。但具體到某個項目上,對部分創(chuàng)業(yè)者的風險則不可回避。

比如,剛?cè)胄械耐顿Y經(jīng)理,由于經(jīng)驗、眼光及心理所致,總是希望對所投資企業(yè)盡更多責任,介入更深,這種可理解的行為,與創(chuàng)業(yè)者對資本的迷信一中和,發(fā)生的化學效應對初創(chuàng)企業(yè)發(fā)生的作用會如何?

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