基石資本張維:中國TMT行業(yè)必將出現(xiàn)世界級企業(yè)

2015/08/27 10:58      liuzhengru

輕易不出手,一旦出手,必下重注。

在風(fēng)投行業(yè),基石資本及其董事長張維是有名的“慢性子”,他們在最近幾年每年投出的項(xiàng)目在十個(gè)左右,但是“慢性子”卻有著驚人的成功率,基石資本自成立以來,投資企業(yè)超過70家,領(lǐng)投比例超過60%,通過IPO、并購、借殼等方式成功退出26家,退出率及收益率均大幅超過行業(yè)平均水平。山河智能、華聞傳媒、華中數(shù)控、山東六和、回天膠業(yè)等公司數(shù)十甚至上百倍的回報(bào),讓張維多年位列多次榮登福布斯、投中集團(tuán)、證券時(shí)報(bào)等評選機(jī)構(gòu)的創(chuàng)投排名前十榜單。

近期,這位風(fēng)投領(lǐng)域的“慢性子”,將觸角伸向了最“急性”的一個(gè)行業(yè)——TMT行業(yè)(科技、媒體和通信),近期將募集一只TMT私募基金,專注于發(fā)掘TMT行業(yè)的投資機(jī)會。

基石資本在TMT行業(yè)的投資成績優(yōu)秀

事實(shí)上,基石資本并不是貿(mào)然闖入TMT行業(yè)去湊熱鬧,在這個(gè)“快行業(yè)”里,基石資本已經(jīng)有著多年的積淀,并有多項(xiàng)成功經(jīng)驗(yàn)。

公開資料顯示,基石資本是一家歷史淵源深厚的股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu),擁有超過十五年的投資管理經(jīng)驗(yàn),在TMT領(lǐng)域的布局與投資方面建樹頗多,基石資本目前已經(jīng)成功投資了華商傳媒、三六五網(wǎng)等上市公司,并有幸福藍(lán)海、絲路數(shù)碼、吉大通信、科信通信四家在會審核的企業(yè)。

以華商傳媒為例,8年前,當(dāng)基石資本開始投資這家都市報(bào)連鎖企業(yè)的時(shí)候,在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊之下,國內(nèi)平媒風(fēng)聲鶴唳。但在張維看來,中國和國外的媒體環(huán)境并不相同。“在當(dāng)時(shí)整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)和城鎮(zhèn)化的增長還是很樂觀的,而都市報(bào)廣告來源主要是汽車、房地產(chǎn)、消費(fèi)品和教育幾個(gè)行業(yè),而決定都市報(bào)廣告銷售和利潤的就是當(dāng)?shù)谿DP總量。”在入股后,張維幫助剝離了國際貿(mào)易、房地產(chǎn)和蘋果種植等業(yè)務(wù),重整媒體資源成立華聞傳媒,而現(xiàn)在華聞傳媒已經(jīng)是目前國內(nèi)唯一一家成功的連鎖都市報(bào)企業(yè),在長春、沈陽、重慶、西安四個(gè)城市都做到了都市報(bào)第一名。更值得一提的是,現(xiàn)在華商傳媒甚至成了基石資本最大的單一投資人。

相似的邏輯見諸三六五網(wǎng)的投資。在市場已有搜房、新浪樂居等一批大型房地產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的情況下,基石資本認(rèn)為,三六五網(wǎng)采用全員持股的模式,“有非常大的狼性和攻擊性”,能夠在長江中下游市場中掀起一輪新的整合,切下細(xì)分市場的蛋糕。通過兩輪投資,基石資本成為三六五網(wǎng)的副董事長單位,利用其投行背景的優(yōu)勢,幫助公司以換股、收購等方式整合其它網(wǎng)站。幾年之間,三六五網(wǎng)的利潤從投資時(shí)的幾百萬,增長到2013年的1.2個(gè)億,基石資本從中分別收獲了150倍及30倍的投資回報(bào)。

中國的TMT行業(yè)必將持續(xù)出現(xiàn)世界級的企業(yè)

在張維看來,中國的TMT行業(yè)必將持續(xù)出現(xiàn)世界級的企業(yè),之所以得出這個(gè)結(jié)論,主要是因?yàn)橹袊腡MT行業(yè)已經(jīng)具備了快速爆發(fā)的必要條件和充分條件。

首先,互聯(lián)網(wǎng)之于中國,相比互聯(lián)網(wǎng)之于世界有著更為特殊的意義。工業(yè)革命落后于歐美的中國,在信息和網(wǎng)絡(luò)革命時(shí)代,具備了引領(lǐng)世界潮流的能力。接入互聯(lián)網(wǎng)20年,中國網(wǎng)民超6億,世界互聯(lián)網(wǎng)十強(qiáng)企業(yè),中國則占據(jù)四席(阿里、騰訊、百度、京東)遠(yuǎn)超歐洲,一個(gè)世界網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國已具雛形。在中國,也還沒有哪個(gè)行業(yè)像互聯(lián)網(wǎng)一樣,憑借充分的市場化競爭和自下而上的打拼誕生如馬云、馬化騰、李彥宏等多名享譽(yù)世界的企業(yè)家。

除了互聯(lián)網(wǎng)本身蘊(yùn)育的網(wǎng)絡(luò)游戲、手機(jī)應(yīng)用、社交、視頻等新興產(chǎn)業(yè),互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)還正在加速對各大傳統(tǒng)行業(yè)的滲透和變革,互聯(lián)網(wǎng)金融、物聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)無不展現(xiàn)出巨大的發(fā)展想像空間,如何利用互聯(lián)網(wǎng)正成為所有傳統(tǒng)行業(yè)最迫切需要解決的問題,互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的組合也孕育了全新的行業(yè)機(jī)會。而在這些領(lǐng)域,中國的企業(yè)家和技術(shù)人才,與國際一流水平相差并不太遠(yuǎn)。

張維指出,雖然經(jīng)濟(jì)增長在下降,但投資的上升速度非??欤瑹o論是PE或VC,無論在募資,投資以及退出上,都進(jìn)入了比較快的增長軌道,也包括天使領(lǐng)域。今天再重整一個(gè)行業(yè)肯定不需要十幾年,因?yàn)橛辛艘苿踊ヂ?lián)網(wǎng),有了大數(shù)據(jù),使你在前端和后端都發(fā)生了革命性的變化,今天再重整一個(gè)行業(yè),根本就不需要十三年,滴滴與快的幾年就完成了。過去這幾年,中國經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)和邏輯發(fā)生了變化,表現(xiàn)在這些不同行業(yè)的興衰上。傳統(tǒng)制造業(yè)肯定還有他的空間,但是在資本市場,在趨勢投資上,它已經(jīng)是個(gè)被大家疏忽的一塊。一級市場和二級市場的投資熱點(diǎn)實(shí)際上是比較趨同的,最被關(guān)注的行業(yè)通常是來自于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)以及生物醫(yī)藥,在TMT行業(yè),中國必將持續(xù)出現(xiàn)世界級的企業(yè)。

瞄準(zhǔn)TMT行業(yè)尚未被發(fā)掘的隱形龍頭

據(jù)了解,對于TMT行業(yè)的投資,基石資本主要關(guān)注三個(gè)領(lǐng)域:首先是看被投企業(yè)是否能夠創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)內(nèi)容,這在文化產(chǎn)業(yè)投資中非常關(guān)鍵;其次是看被投企業(yè)是否具有新興技術(shù),是否有技術(shù)門檻和技術(shù)壁壘,這一點(diǎn)在人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)、機(jī)器人等領(lǐng)域特別重要;三是看被投企業(yè)是否能夠方便連接溝通,譬如社交、物流網(wǎng)、信息傳遞等領(lǐng)域。

瞄準(zhǔn)TMT行業(yè)尚未被發(fā)掘的隱形龍頭,是基石資本在TMT行業(yè)投資的秘籍之一。

以文化產(chǎn)業(yè)為例,基石資本投資了國內(nèi)頂尖的動畫制作商——原力動畫,原力動畫是一家有16年歷史、規(guī)模近千人的動畫制作公司。從公司規(guī)模來看,原力在國際動畫行業(yè)內(nèi)位列三甲,為國內(nèi)最大,在南京、北京、上海、成都和洛杉磯等地都設(shè)有團(tuán)隊(duì)。相對于在國內(nèi)的低調(diào),在好萊塢,原力是目前唯一一家被好萊塢動畫電影制作公司認(rèn)同的中國動畫企業(yè)。

從1999成立以來,原力致力于為國內(nèi)外游戲、影視發(fā)行商提供美術(shù)外包及影視動畫制作服務(wù),和夢工廠、索尼、騰訊、微軟等建立了合作關(guān)系,參與過多部著名動畫作品和大型游戲的制作,如為夢工廠制作的動畫片《馴龍記:伯克島的龍騎手》,該片在165個(gè)國家的卡通電視網(wǎng)高清頻道播出;為騰訊制作《斗戰(zhàn)神》7分鐘游戲開場,入選全球最高CG行業(yè)盛會SIGGRAPH的電子劇場并作為片頭向全世界CG行業(yè)從業(yè)者播放。近期,原力剛剛同國外影視巨擘完成一部動畫電影,即將在全球推出。

此外,基石投資的另一家企業(yè)——融云科技,也是另外一個(gè)行業(yè)隱形龍頭。融云科技將內(nèi)容制作與互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合,其多元化的產(chǎn)品功能包括:搖電視、社交聊天室、討論組、排行榜、搖獎勵、互動小游戲等。今年年初,融云以“微信”平臺為依托,為2015年春晚提供高集成度、高穩(wěn)定性、功能強(qiáng)大的“搖一搖”方案,引發(fā)全民互動狂歡。與央視、湖南衛(wèi)視、東方衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視等多檔娛樂節(jié)目合作,當(dāng)下多檔王牌節(jié)目均有融云科技的參與,包括:我是歌手、非誠勿擾、最強(qiáng)大腦、花兒與少年等,融云將顯示終端前的模糊受眾成功轉(zhuǎn)化成移動互聯(lián)網(wǎng)的精準(zhǔn)用戶。截止2015年4月,融云平臺搖電視項(xiàng)目占全行業(yè)服務(wù)平臺流量的70%以上。

基石資本另一個(gè)經(jīng)典案例是柔宇科技,這也是一個(gè)潛在的行業(yè)巨頭。柔宇科技的董事長劉自鴻和他的伙伴們,3年前在中國深圳和美國硅谷同步創(chuàng)立柔宇科技。從此,這個(gè)團(tuán)隊(duì)在柔性顯示技術(shù)方面的創(chuàng)新,幾乎每年都取得令全球震驚的進(jìn)展。據(jù)了解,柔宇科技是全球最早從事柔性顯示技術(shù)研究開發(fā)的團(tuán)隊(duì)之一,已經(jīng)申請了300項(xiàng)國內(nèi)外技術(shù)專利。最主要的核心技術(shù)是剛剛發(fā)布的柔性顯示器:將千萬個(gè)晶體管做到薄膜上,而其厚度僅約0.01毫米,不足頭發(fā)絲直徑的1/5,收縮卷曲半徑小于1毫米,比圓珠筆芯還細(xì)。該技術(shù)刷新了顯示領(lǐng)域的世界紀(jì)錄。更有趣的是,這個(gè)技術(shù)如果應(yīng)用到手機(jī)上,手機(jī)只是一支筆的形狀,其屏幕可以從側(cè)面拉開來,大小與IPAD相仿。有人稱之為“顛覆式技術(shù)”,因?yàn)樗淖兞水a(chǎn)品的形態(tài)。手機(jī)及其他電子產(chǎn)品的顯示屏可能是軟的和任意形狀的,還可以彎、折、卷。

在整個(gè)TMT領(lǐng)域,基石資本還投資了車王、幸福藍(lán)海、同程旅游、就醫(yī)160、全值藥事服務(wù)、母嬰之家、萬邑通、楚楚街、錢海網(wǎng)絡(luò)、吉大通信等企業(yè),并將于近期發(fā)行一只TMT私募基金。

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