梁信軍：看好成長領(lǐng)域 未來十年要投資6個方向

我對中國非常有信心，對未來的8年、10年，我會投資那些受益于中國成長的領(lǐng)域，其中非常多來自于消費中國、增長中國，部分來自于制造中國的成長。

現(xiàn)在看中國，不僅要從制造中國的角度分析，還要從消費中國、資本中國的角度觀察。立足制造中國，可能會看到很多負(fù)面、很多風(fēng)險，成本問題、資源制約、土地問題等等。其實過去七八年，越來越多的人更多看的是消費中國，中國在全球消費市場的占比和影響力越來越大。從消費中國看，基本上看到的都是正面消息。從資本中國角度看，會看到更輝煌的未來。

我們預(yù)判，在整個中國本地消費市場中，中產(chǎn)階級的消費以后會占一半以上，增速非常驚人，每年年均增速未來能達(dá)到21.4%左右，大大超過中國的國內(nèi)消費增速。迅速崛起的中產(chǎn)階級，在三個消費領(lǐng)域帶來了新的投資機遇。

1、升級消費

由于反公款消費的原因，中國奢侈品消費總量回落，奢侈品消費增長較往年也見緩。如果價值投資者真的相信中產(chǎn)階級未來消費主要動能是品牌消費的話，現(xiàn)在恰恰是投資的好時機。如果把品牌消費分類，輕奢品的消費年增長超過20%，所以輕奢品在升級消費領(lǐng)域是非常值得投資的。實際上由于奢侈品消費這一兩年的回落，這個細(xì)分領(lǐng)域其實給投資者帶來了很好的機會。

2、體驗式消費

體驗式消費有非常大的發(fā)展空間。其中第一個值得關(guān)注的是旅游領(lǐng)域，出境游、入境游兩端的增長非常好，含金量非常高。在投資上，旅游還沒有主流到像醫(yī)藥那種程度，但實際上規(guī)模很大，已經(jīng)超過醫(yī)藥行業(yè)，并且增長率也與醫(yī)藥一樣達(dá)到18%的增長。第二個領(lǐng)域是餐飲、食品的體驗式消費。很多投資者在逃離這個領(lǐng)域，覺得價格起不來，但我個人覺得這個行業(yè)的估值沒上來，是非常好的投資機會。最后是影視娛樂領(lǐng)域。中國的影視行業(yè)變化就在未來三四年，在院線后市場，我們與美國的差距還非常大。因此在影視娛樂領(lǐng)域，投資空間是非常大的，中國這個領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，估值水平和市值規(guī)模都有非常大的上升空間。

3、個人金融，辭舊迎新的嘗試

個人金融同樣是不容忽視的投資熱點。個人金融不是單純理財，個體或者單個家庭的金融服務(wù)都是個人金融。中國家庭資產(chǎn)配置目前的問題是房地產(chǎn)明顯偏高，金融資產(chǎn)只有20%。中國家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)既可以通過賣老的、買新的，比如賣房地產(chǎn)買金融，也可以通過增量負(fù)債的方式調(diào)整?？偠灾?，今后個人金融資產(chǎn)在家庭資產(chǎn)中的占比會大幅度上升，這也給個人金融行業(yè)帶來非常好的前景。

以上是在中產(chǎn)階級消費領(lǐng)域可以考慮的投資 。以下三大投資領(lǐng)域同樣是可以發(fā)力的方向。

4、移動互聯(lián)網(wǎng)，一個又大又好的世界

移動互聯(lián)網(wǎng)非常重要的特點是邊際成本趨近于零，用戶數(shù)決定了行業(yè)規(guī)模。中國移動(微博)互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模超越美國不是問題，而且指日可待。盡管中國國內(nèi)消費只有美國的1/3，但在電商和移動支付領(lǐng)域領(lǐng)域中國已經(jīng)超過了美國，并且速度還在增加，這與我們移動互聯(lián)網(wǎng)的用戶規(guī)模有關(guān)。

現(xiàn)在我們說的移動互聯(lián)網(wǎng)，指的是移動互聯(lián)網(wǎng)加某一個傳統(tǒng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)第一次實現(xiàn)完美結(jié)合。移動互聯(lián)幾乎與每個行業(yè)都有交集，比如對汽車、地產(chǎn)、游戲、醫(yī)療健康都有滲透。因此，未來中國移動互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模比PC互聯(lián)網(wǎng)大10倍、15倍是非常正常的。

5、大健康，從制造到服務(wù)

過去資本市場比較看好的，主要是大健康領(lǐng)域的制造環(huán)節(jié)，也就是制藥環(huán)節(jié);今后的增長機會會出現(xiàn)在服務(wù)行業(yè)。從大健康教育培訓(xùn)、研發(fā)、批發(fā)零售、物流、醫(yī)療、養(yǎng)老，以及貫穿整個大健康所有環(huán)節(jié)里的金融支付，無論對公對私，B2B，B2C的金融應(yīng)用潛力非常大。

6、制造業(yè)，還有很大機會

制造業(yè)領(lǐng)域還包含兩個特別有投資價值的領(lǐng)域——物流和環(huán)保。

物流是中國GDP中的第一大行業(yè)，同時成本非常高，效率有非常大的提升空間，物流效率提升后會大大加強中國制造業(yè)的競爭力。物流領(lǐng)域的機會，B2B、B2C都有，比如醫(yī)藥和生鮮的冷鏈物流有非常大的空間，第三方物流也是。如果以物流為節(jié)點，做供應(yīng)鏈金融，發(fā)展空間也非常大。這能解決中小企業(yè)征信難、融資難的問題。

第二個是環(huán)保。環(huán)保這段時間很熱。環(huán)保的生意分成三類：第一類是B2G，政府買單的生意，這部分比較好做。像水處理、污水處理，企業(yè)凈利潤非常高。第二類是B2B的環(huán)保生意。當(dāng)前愿意付錢買單的，主要是能源和化工企業(yè)，其它制造業(yè)、服務(wù)業(yè)還不太愿意買單。所以B2B環(huán)保生意還有很大的增長空間。第三類是B2C生意，現(xiàn)在很多家庭的水都是被處理過的，家庭的空氣也要被處理過。這個領(lǐng)域的想象空間也非常大。

看中國問題要通盤考慮，應(yīng)該看到未來亮色還是非常多的。我對中國非常有信心，對未來的8年、10年，我會投資那些受益于中國成長的領(lǐng)域，其中非常多來自于消費中國、增長中國，部分來自于制造中國的成長。