VC教父閻焱:京東模式燒上百億美金 重來過不會投

2015/06/29 09:37      Yanky

閻焱解讀“股市過熱”

中國現(xiàn)在的股票熱,我想有兩個最直接的原因:第一個中國由于人民幣不可兌換,所以現(xiàn)在我們銀行大量的還在印鈔票,一個是我們自己需要,另外一個我們進(jìn)來1塊錢,我們就要印6塊多錢把它收了,所以這個錢就進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)中流通里面。另外一個原因,就是因?yàn)楝F(xiàn)在大量的錢從房地產(chǎn)走出來,走到資本市場,在中國跟其他國家又不一樣,你又不能買地,又不能買山,又不能買河。

可以投資的地方非常少,所以大家都涌到資本市場。盡管每個人都在說股票市場太高,股票市場太高,但是每個人都恨不得把所有壓箱底的錢都拿出來去投股票。在這種情況下我們自己作為一個職業(yè)投資人的話,我們都不會把資本配置,都配置在這個股票上,我們會手里攢了大量的現(xiàn)金在那,因?yàn)橹挥羞@樣的話,你才能夠有彈藥。

我的抉擇

我們這一代人,基本上都是文革那一代插隊。隨著這個時代大潮,基本上是在每一個關(guān)節(jié)點(diǎn)上,都還是做出了一個正確的選擇吧。在這個時代的大潮推動下沒有落伍。

我們有很多時候是被動的。比如說我們當(dāng)農(nóng)民,這并不是我們自己選擇,而是那個時代,那個時代的大潮就是你高中畢業(yè)以后,你如果不是獨(dú)生子女都得插隊。我們有主觀選擇的東西,比如說我們1977年高考,那時候我們插隊的一塊兒好多人,但是真正高考,真正去考試的只是少數(shù)。

84級我們整個北大社會學(xué)系只招了4個人,所以能不能考上其實(shí)是概率很小的,到了北大以后,確實(shí)是對我的人生產(chǎn)生了一個很大的改變。另外一個就是1986年出國,去美國讀書。

那個時候的人我覺得如果回憶起來,就是有一個特別強(qiáng)烈的去改變中國,改變社會的這個愿望,也許我們這一代人說的修身平天下的這一套東西還是比較多,所以大家覺得到美國去讀書以后,都是想回來的,然后有些人想進(jìn)入體制內(nèi),方便一些,這也是可以理解的。但是這種狀況可能到了1989以后有一個大的改變。改變以后,市場的力量,經(jīng)濟(jì)的力量,才開始有展現(xiàn)。

按說當(dāng)時(世界銀行)的待遇很好,還不用交稅,所以我當(dāng)時要辭職的話,我們老板說沒有人辭過職,說你瘋了,我說那是你今天見的第一個,因?yàn)槠鋵?shí)很簡單,我覺得特別不可以接受的就是,我覺得我在世行的時候,我可以知道我30年以后會是怎么樣的。

投資這個玩意兒是,第一個它需要的知識比較全面,第二個每天都是新的一天,我很喜歡。

在人的一生中,你在不同的階段,你是不是能趕上這個時代的大投資,所謂有影響力的、代表性的投資,確實(shí)有很多運(yùn)氣的成分在里面,對于我們來講(最艱難的)可能現(xiàn)在是個很早的一個案子就是盛大,盛大我們是2003年投的,2004年上市,2005年退出了。

我們投了4千萬美金,拉回來6億8千多萬美金,為什么這個案子按照投資回報來講并不是最高的,我們都在提這個盛大呢?是因?yàn)槭⒋蟮陌缸邮堑谝淮巫屓澜缳Y本市場認(rèn)識到,在中國做風(fēng)險投資能夠賺錢。

我們做盛大的時候,第一次報上去的時候投委會給否了,我說這樣,我個人放3百萬美金,然后同樣的條件跟基金一樣讓我投,后來第二次終于說服投委會,所以我們投了,結(jié)果賺了很多錢。

其實(shí)在這之前更重要的一個投資是中海油,那時候(2000年)我在AIG基金投中海油的時候,是1億美金的投資,然后我們投委會也給否了,因?yàn)樗麄兊膯栴}就是說,中海油剛剛在美國納斯達(dá)克上市,紐約上市失敗了,你為什么要投,這確實(shí)是很難回答的問題,正好我開會出來在新加坡。

基辛格在那,我跟他講,我說基辛格先生,如果你是在美國有這么一個對中國,對全國的海洋有獨(dú)家的開采權(quán),有勘探權(quán)和開采權(quán)的公司值多少錢。這老頭非常聰明,立馬就明白了,他就跟我說,年輕人我來幫忙你。后來我們也批準(zhǔn)的,我們投了以后,后來海油又成功的上市,所以我們也賺了很多錢,也成了一個非常經(jīng)典的案例。

投資這個東西,你一定要心理上非常堅強(qiáng),就是你要知道明白一點(diǎn),全世界所有的好項目,不可能都讓你投了,另外一個賺錢的機(jī)會有的是。你如果說錯過了一個項目就睡不著覺的話,那你這個日子沒法過。

如果京東今天再過來,還是他當(dāng)年的那種情況我還不會投。我覺得京東走到今天,其實(shí)它是一個在特殊的時間里面,當(dāng)然了京東有它做的過人之處,但是這種模式是需要大量的錢去燒起來,不是說幾億美金的事兒,是幾十億,上百億的美金燒出來的。像這種模式其實(shí)是很難的,但是今天它趕上了這個盛世,有錢燒出來了,我覺得這也是挺好的一件事情。

對話創(chuàng)業(yè)者一: 洪泰基金投后管理經(jīng)理郭欣

郭欣: 互聯(lián)網(wǎng)金融、O2O、智能以及移動醫(yī)療這幾個領(lǐng)域,您認(rèn)為最終沉淀下來的模式也好,機(jī)會也好會是哪些?

閻焱:每一個行業(yè)里面,都可能有出現(xiàn)很優(yōu)秀的企業(yè)。比如說夕陽行業(yè)農(nóng)業(yè),農(nóng)業(yè)里面有做的很好的,養(yǎng)的豬就是好吃,養(yǎng)的牛就是好吃,都有。一個行業(yè)能不能留下來,主要還是取決于你一個企業(yè),而不是行業(yè)本身。

郭欣:像O2O的賽道您肯定也已經(jīng)布局投出了很多,所以您覺得您投完的哪些模式,或者哪些方向,您比較看好?

閻焱:其實(shí)我投了蠻多的,最近比較火的一個企業(yè)叫洋碼頭,洋碼頭是做這個,從國外通過互聯(lián)網(wǎng)從國外買東西的,然后給你送到家。這個O2O成長的很快。由于不同的稅收體系,美國什么都便宜,中國啥都貴,中國人多,所以極有可能,我們會做成全球最大的食品和飲料土特產(chǎn)的供應(yīng)商,完全有可能,所以像這種O2O的話,就是蠻有生命力的,因?yàn)槿嗣刻於嫉贸燥?,每天都得吃菜,主要就是剛需?/p>

郭欣:我聽您提到的一個很好的觀點(diǎn),大眾創(chuàng)業(yè)是一個偽命題。

閻焱:我可從來沒說大眾創(chuàng)業(yè)是個偽命題,我不敢說。我就說這個創(chuàng)業(yè)成功是個小概率事件。年輕人激情來的快去的也快,但是創(chuàng)業(yè)是一個馬拉松的過程,它不是跑百米。我覺得大家都在忽悠,都忽悠90后創(chuàng)業(yè)什么的,但是我覺得還是得有人告訴他真實(shí)的情況,讓大家做好這個思想準(zhǔn)備,不是不鼓勵大家創(chuàng)業(yè),而是要提醒真實(shí)的情況怎么樣,所以最好是量力而行。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)不是適合于每一個人的,在中國其實(shí)創(chuàng)業(yè)不是每個人都能拿到錢的,第一個燒的錢是誰呢?就是你爹媽的錢,可能爹媽存了一輩子給你做嫁妝,或者是給你買房子的錢,就被你糟蹋掉了。

郭欣: 互聯(lián)網(wǎng)金融、O2O、智能以及移動醫(yī)療這幾個領(lǐng)域,您認(rèn)為最終沉淀下來的模式也好,機(jī)會也好會是哪些?

閻焱:每一個行業(yè)里面,都可能有出現(xiàn)很優(yōu)秀的企業(yè)。比如說夕陽行業(yè)農(nóng)業(yè),農(nóng)業(yè)里面有做的很好的,養(yǎng)的豬就是好吃。一個行業(yè)能不能留下來,主要還是取決于你一個企業(yè),而不是行業(yè)本身。

郭欣:像O2O的賽道您肯定也已經(jīng)布局投出了很多,所以您覺得您投完的哪些模式,或者哪些方向,您比較看好?

閻焱:其實(shí)我投了蠻多的,最近比較火的一個企業(yè)叫洋碼頭,洋碼頭是做這個,從國外通過互聯(lián)網(wǎng)從國外買東西的,然后給你送到家。這個O2O成長的很快。由于不同的稅收體系,美國什么都便宜,中國啥都貴,中國人多,所以極有可能,我們會做成全球最大的食品和飲料土特產(chǎn)的供應(yīng)商,完全有可能。

郭欣:我聽您提到的一個很好的觀點(diǎn),大眾創(chuàng)業(yè)是一個偽命題。

閻焱:我可從來沒說大眾創(chuàng)業(yè)是個偽命題,我不敢說。我就說這個創(chuàng)業(yè)成功是個小概率事件。年輕人激情來的快去的也快,但是創(chuàng)業(yè)是一個馬拉松的過程,它不是跑百米。我覺得大家都在忽悠,都忽悠90后創(chuàng)業(yè)什么的,但是我覺得還是得有人告訴他真實(shí)的情況,讓大家做好這個思想準(zhǔn)備,不是不鼓勵大家創(chuàng)業(yè),而是要提醒真實(shí)的情況怎么樣,所以最好是量力而行。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)不是適合于每一個人的,在中國其實(shí)創(chuàng)業(yè)不是每個人都能拿到錢的,第一個燒的錢是誰呢?就是你爹媽的錢,可能爹媽存了一輩子給你做嫁妝,或者是給你買房子的錢,就被你糟蹋掉了。

對話創(chuàng)業(yè)者二:積木盒子CEO董駿

董駿:如果一個創(chuàng)業(yè)公司面臨這種戰(zhàn)略投資抉擇的時候,應(yīng)該怎么去選擇?

閻焱:對于戰(zhàn)略投資人,我覺得一個企業(yè)在中國這個環(huán)境下,如果這個戰(zhàn)略投資人占的股份不大,我覺得還是蠻好的。我個人的建議在中國歷史上我們投資的話,也發(fā)生過好多不愉快的事情,建議還是不要占太多。

董駿:對于一個創(chuàng)業(yè)公司,最后不管是為投資者,還是創(chuàng)業(yè)者,也會尋求一定的合理退出機(jī)制,但是應(yīng)該在什么程度上面去考慮這種資本市場上面的紛紛擾擾?

閻焱:第一個,取決于你一個創(chuàng)始人對于企業(yè)未來發(fā)展的信心有多大,你要了解你競爭對手的情況,你要了解這個行業(yè)的政策風(fēng)險有多大。第二個因素就是說,你一定要考慮競爭,在你跟你的競爭對手對比的時候,你手上有多少子彈,比如說我對手已經(jīng)融了5億美金,你現(xiàn)在手上只有5千萬人民幣,那你這個就得考慮了。像我們當(dāng)年58和趕集打的時候就是這樣,大家就是比著勁兒來融資啊,因?yàn)樽詈蟠蠹叶贾溃际窃义X,誰手上錢多,誰就砸出來了。你上市的真實(shí)目的是什么?最根本來講,一個企業(yè)上市,是為了在競爭中獲得更有利的資本優(yōu)勢。

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