風(fēng)投還可以這樣玩：看好方向 自己造一家公司來投資

成立時間并不久的Foundation Medicine是一家癌癥全基因組測序公司，今年1月當(dāng)它宣布羅氏公司(Roche)將出資10億美元買入其股權(quán)時，F(xiàn)oundation公司的股價迅速翻了一番。在Third Rock Ventures位于波士頓的辦公室里，一股作父母的自豪感在公司合伙人的心中油然而生。

Third Rock自稱是一家風(fēng)投資本公司，但它為新企業(yè)提供的遠(yuǎn)不止是融資和指導(dǎo)。2008年，Third Rock想出了成立Foundation Medicine公司的點子。Third Rock公司由50名科學(xué)家和技術(shù)專家組成的團(tuán)隊為Foundation公司設(shè)計服務(wù)內(nèi)容。Third Rock草擬了它的商業(yè)計劃書。隨后，Third Rock為這家新創(chuàng)企業(yè)注資2,500萬美元，選定一位CEO創(chuàng)建公司，并最終帶領(lǐng)公司實現(xiàn)首次公募。

自2007年成立以來，Third Rock對其投資組合中的36家公司幾乎全部采用了這樣的方法，這個方法在其他的一些公司中也取得了成功：生產(chǎn)治療基因紊亂和癌癥藥物的Agios公司，以及利用基因療法治療罕見疾病的BlueBird Bio公司雙雙躋身于2014年最賺錢的生物技術(shù)股票的前四名，漲幅達(dá)到了300%。

Third Rock公司的戰(zhàn)略“非常高明”，Greylock Partners公司的風(fēng)投資本家比爾·赫爾曼(Bill Helman)說。“它是三十多年來我見到過的、為數(shù)不多的幾家重塑風(fēng)投資本模式的公司之一。”

如果不是在拉斯維加斯玩過“21點”，就不可能有這家公司。這個故事聽起來就像是一個編排好的冷笑話：一位金融界的高管和一名生物醫(yī)藥工程師走進(jìn)了賭場……在這個故事中，兩個人正在經(jīng)歷他們2006年的年度賭博之旅，兩人的關(guān)系在推銷由Millennium Pharmaceuticals公司生產(chǎn)的治療多發(fā)性骨髓瘤的藥物Velcade的過程中變得越來越近。他們對制藥行業(yè)，以及該行業(yè)只顧牟利而不顧病患的壞名聲深表同情。

“病人全都受騙上當(dāng)了。”凱文·斯塔爾(Kevin Starr)說。“我們必須做點兒什么。”現(xiàn)年52歲的斯塔爾是一位金融高管，他平時騎摩托車，喜歡戴骷髏頭造型的戒指。坐在他旁邊的是現(xiàn)年62歲的馬克·列文(Mark Levin)，這位生物化學(xué)工程師在加入Millennium公司之前，曾經(jīng)先后在禮來(Eli Lilly)和基因泰克公司(Genentech)工作過。他們很快就擴(kuò)大了這場討論的范圍，把59歲的羅伯特·泰珀(Robert Tepper)吸收了進(jìn)來，在Millennium擔(dān)任研發(fā)負(fù)責(zé)人之前，泰珀曾經(jīng)是麻省總醫(yī)院(Massachusetts General Hospital)治療腫瘤病的專家。

這三個人在離開公司之后，開始尋找新點子。他們參觀訪問學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)，從中發(fā)現(xiàn)了斯塔爾所謂的“令人震驚的創(chuàng)新”。但是這些點子幾乎無法擺脫僅僅停留在學(xué)術(shù)期刊上的命運(yùn)。“我們說，‘這些內(nèi)容為什么只能停留在學(xué)術(shù)層面?’”他說。

資金是其中的原因。在20世紀(jì)90年代，生物技術(shù)一度炙手可熱。但是到了本世紀(jì)初，藥物的市場化成本達(dá)到了令人咂舌的地步，成功的幾率因此變得越來越小。風(fēng)投資本公司基本只關(guān)注成熟的公司，有的甚至徹底遠(yuǎn)離生物技術(shù)。

泰珀、斯塔爾和列文決定創(chuàng)辦一家可以從零開始，孕育、培養(yǎng)業(yè)務(wù)的公司。[公司的名稱受到了一篇新聞報道的啟發(fā)，這篇文章描述了太陽系的第三個行星地球的變遷，而不是取自于同名電視劇《歪星撞地球》(The Third Rock from the Sun)。]三個人開始從哈佛大學(xué)(Harvard)和麻省理工學(xué)院(MIT)招募理科博士和醫(yī)學(xué)博士。Third Rock公司的合伙人說，許多風(fēng)投資本家對此舉嗤之以鼻。但是在10周后，這家公司籌集到了第一筆資金，共計3.78億美元。為了確保自始至終都把注意力集中在病患身上，公司每個季度都會組織一次例行活動，邀請病人來講述他們身患罕見疾病或癌癥的生活。“我們常常痛哭流涕，隨后便鼓起干勁，回到辦公室。”斯塔爾說。

Foundation Medicine是最先引起關(guān)注的點子之一。這個理念是基于Human Genome Project的領(lǐng)導(dǎo)人、麻省理工學(xué)院—哈佛大學(xué)布羅德研究所(Broad Institute of MIT and Harvard)的創(chuàng)始人埃里克·蘭德(Eric Lander)的研究。他們想要知道，是否能夠銷售一種利用DNA序列進(jìn)行的診斷測試，用于幫助判定哪種癌癥治療藥物可以最有效地消除特定病人的腫瘤?

Third Rock公司邀請?zhí)m德，以及時任CombinatoRx公司CEO的亞歷克西斯·鮑里斯(Alexis Borisy)參加每周的集思廣益討論會，CombinatoRx公司利用軟件來選取癌癥治療藥物，以治療某種腫瘤細(xì)胞。他們探討如何擴(kuò)大測試的規(guī)模，從而使其能夠負(fù)擔(dān)得起。

“這是一個艱難的工作。”后來加入Third Rock公司的鮑里斯說。當(dāng)時，基因測序的成本是數(shù)萬美元。他們必須把價格降至2,000美元—而且他們必須說服保險公司為之承保。Third Rock公司和Broad Institute的團(tuán)隊在一年半的時間里不斷與基因序列專家，以及診療公司見面。他們與制藥公司商談，與癌癥治療醫(yī)生和保險公司會面，與政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作。他們?yōu)镈NA測試建立了模型。“這是集體的智慧。”鮑里斯說。

當(dāng)Foundation公司最終于2010年成立時，Third Rock公司為之投入了2,500萬美元。后來，Google Ventures和Kleiner Perkins公司也加入其中。4,000萬美元的最終投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了首輪生物技術(shù)融資500萬美元至800萬美元的通常規(guī)模。他們的目標(biāo)是：讓CEO把注意力集中在公司的發(fā)展，而不是下一位投資者身上。

到2012年，鮑里斯決定，是放手讓Foundation公司自由翱翔的時候了。他聘請了一位CEO，在接下來的兩年里，公司與癌癥中心和制藥公司合作，推出了兩個基于DNA的癌癥測試，并且從比爾·蓋茨(Bill Gates)等人手中獲得了5,600萬美元的投資。2013年9月，F(xiàn)oundation公司上市。

Third Rock公司不愿透露它的回報。但是根據(jù)它的一個投資者美國加州公務(wù)員退休基金(Calpers)的網(wǎng)站，它在2007年的投資創(chuàng)造的內(nèi)部回報率為25.7%。據(jù)非主流投資跟蹤公司Preqin的統(tǒng)計，這個成績足以使之進(jìn)入業(yè)績排行的前1/4。

與此同時，IPO市場的走紅，再加上美國食品藥品管理局(FDA)為加快突破性藥物審批速度而做出的努力，風(fēng)投資本公司重新對新興生物技術(shù)公司產(chǎn)生了興趣。對斯塔爾而言，他的目標(biāo)就是接觸更多的癌癥患者。“對于我們而言，這些并不是投資。”他說。“它只是說明，我們的孩子已經(jīng)成長為青少年了。”