一張圖看懂創(chuàng)投趨勢：四象限圖分析 沒風險還投什么資?

投資看好與否 VS 投資成功與否

大多數(shù)風投的網(wǎng)站中，都會有個模塊主要分析云計算、移動互聯(lián)、SaaS、社交平臺等幾個領域的獨立/組合投資結構。然而，這些投資分析早已不僅是投資者的紙上談兵，在科技日新月異的現(xiàn)下，這些投資分析的「發(fā)展趨勢」有的已經成為現(xiàn)實。這正是令人較為擔心的——當藍圖已成現(xiàn)實，未來何去何從就成了新的疑問。

關注互聯(lián)網(wǎng)的人都知道，SaaS、云計算、移動互聯(lián)、以及社交平臺近5年已在業(yè)界催生出了不少無法復制的成功案例，未來或將無力繼續(xù)維持巨額盈利。

在知名風投人士Marc Andreessen的訪問稿中， Marc的風投觀念被總結成了如下的四象限圖，分別以「輿論支持/不支持」、「成功/失敗」為坐標軸。不得不說，這個思路很簡單，但也非常有效：

可以看到，一家持續(xù)跟著輿論走向來操作的風投并不能取得長期成功，如果在執(zhí)行上存在過多的操作失誤，更是如此。同樣的情況也適合創(chuàng)業(yè)者。

另一種思路，則是從投資回報的角度來考慮。

從圖中能夠看到，輿論看好的投資，投資回報的情況更好——這與執(zhí)行情況密切相關。畢竟執(zhí)行者都是人，輿論看好的投資收益更主要與「誰在做(Who)」相關；而輿論并不看好的投資，會表現(xiàn)出長尾分布的情況，不僅關乎「誰在做(Who)」，還要考慮到「做什么(What)」、「什么時候做(When)」、「怎么做(How)」?？梢园l(fā)現(xiàn)，對于不被輿論看好的投資來說，價值定位Value Proposition、接受率Adoption Rate、商業(yè)模式Business Mode——分別對應What、When、How——是相當不確定的。不過只要能夠正確把握以上幾點，不被輿論看好的投資也能取得成功——Facebook、Dropbox就是典型的例子。

總的來說，在創(chuàng)業(yè)公司遍地、成功率不高的情況下，投資向來都是帶有風險的。

投資理論全框架

如果云計算、移動互聯(lián)、社交平臺、SaaS不再是投資趨勢，那風投們接下來的寵兒會是誰呢？

這里提供了一份理論分析圖，縱向分類按照B2B、消費者相關、醫(yī)療健康相關、基礎設施相關4個分類進行劃分。劃分依據(jù)，正是因為我們工作、消費、想要活得更長久，而基礎設施則負責支撐著上述需求。

從左到右的水平分類，則表示了近來創(chuàng)業(yè)公司與風投的關注焦點——依照「理論」、「轉變」、「現(xiàn)實」來區(qū)分。

前述通過Who、What、When、How多個變量來分析成功可能性的觀點，顯然并不可能被所有人接受——畢竟現(xiàn)實的投資者都會傾向于關注輿論熱捧的投資領域，只不過會因為主導者的不同而有所區(qū)別而已。因而，許多熱門的投資理論其實早就不僅停留在理論階段，而是已經付諸實踐了。

在投資領域，各類連接擴散得非常快——畢竟少有技術、或商業(yè)模式能在如今的世界中保持孤立。以3D打印為例，這種新技術已經將分布式制造與需求導向的經濟模式緊密相容了。

同樣，移動電商、社交網(wǎng)絡、以及物聯(lián)網(wǎng)也都已成為頗具影響力的節(jié)點。現(xiàn)在看來，社交網(wǎng)絡已經成為現(xiàn)實，而非理論了——社交網(wǎng)絡發(fā)展的Who、What、When、How都已經被明確定義了。而物聯(lián)網(wǎng)，就顯然還在理論發(fā)展完善階段——如何能夠搶占物聯(lián)網(wǎng)先機?這點至今都還是未知數(shù)。而移動電商則在理論轉向現(xiàn)實的中間階段。因此，對于社交網(wǎng)絡來說，巨額盈利空間難有，對于移動電商則可以期待盈利能力，對于物聯(lián)網(wǎng)，只能說可以期待盈利空間。

投資理論本身也在進化。當科技范式有所改變，投資理論總能找到新的活力點。這也是SaaS之所以轉向移動版SaaS的理由之一。

過去近半個世紀我們看到的科技范式改革是這樣的：離線——>主頁窗口——>桌面應用——>云計算/云端——>移動端(移動端未來也可能進一步細化到可穿戴設備、甚至嵌入式設備)。

SaaS經歷了12年的發(fā)展，將商業(yè)模式從桌面端已移到線上，并由此創(chuàng)造出了Salesforce.com這般規(guī)模龐大的線上商業(yè)模式。而隨著移動終端化的進程，移動端的SaaS革新者也將與傳統(tǒng)SaaS巨頭一爭高下。

那么，是否針對SaaS的投資理論已經過時、不適用了呢?或許并非如此。正如科技范式的改進能夠帶動投資理論的革新，投資理論本身也可能與其他理論結合、共同演進出新成果。例如，SaaS、社交網(wǎng)絡、地理圍欄的結合，讓投資者看到了Geofeedia的前景。

一般來說，除了沿著上圖水平方向考慮投資，也可以縱向進行考慮，將投資范圍跨界擴展——尤其是對科技化較為緩慢的行業(yè)，如建筑、物流、農業(yè)等。

不過，最成功的投資大多還是來自那些基于新的投資理論，對輿論并不看好的項目進行的投資。優(yōu)秀的團隊與幸運的風投，若是掌握了Who、What、When、How等天時地利人和，就極有可能迎來巨大成功。