阿里高估值收購(gòu)UC及一達(dá)通 拉高利潤(rùn)為IPO鋪路

8月29日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，阿里巴巴周三披露的招股書(shū)顯示其利潤(rùn)幾乎增加了兩倍。這使得人們將焦點(diǎn)放在了阿里最近收購(gòu)的兩家公司UC和一達(dá)通。因?yàn)榘⒗飳?duì)自己旗下兩家公司的高估值收購(gòu)拉高了利潤(rùn)。

中國(guó)的電子商務(wù)巨頭預(yù)計(jì)將在下月于紐約證券交易所上市，這可能是美國(guó)歷史上最大的IPO。在向美國(guó)證券交易委員提交的文件中，阿里巴巴表示，因?yàn)橥瓿闪薝C和一達(dá)通全部的股份收購(gòu)，該公司獲得了10億美元的投資收益。這對(duì)凈利潤(rùn)增加可以說(shuō)不無(wú)小補(bǔ)。

投資收益來(lái)自阿里巴巴對(duì)UC和一達(dá)通的重新估值。其結(jié)果是，阿里巴巴原來(lái)持有的股權(quán)價(jià)值躍升80%以上，UC目前估值為79.9億人民幣，而一達(dá)通的估值翻了近15倍，達(dá)到29.2億人民幣。

會(huì)計(jì)專(zhuān)家認(rèn)為，把像UC和一達(dá)通一樣的旗下公司重新進(jìn)行估值的行為其實(shí)有待商榷。這種行為在上市前顯得尤為惹眼。香港的中國(guó)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院的主任表示，“私人持有資產(chǎn)的價(jià)值是主觀的，因?yàn)闆](méi)有這種資產(chǎn)的流動(dòng)性市場(chǎng)。”

北京大學(xué)光華管理學(xué)院的會(huì)計(jì)學(xué)教授保羅·吉利斯表示：“這種投資的收益依賴(lài)于市場(chǎng)的表現(xiàn)，我認(rèn)為審慎的投資者很可能會(huì)在計(jì)算其未來(lái)利潤(rùn)時(shí)大打折扣。”

在其提交的文件中，阿里巴巴解釋高價(jià)收購(gòu)的原因是兩家公司可以帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)并且它們的服務(wù)可以與自己進(jìn)行整合。阿里巴巴周四拒絕對(duì)兩家公司的高估值發(fā)表評(píng)論。

不過(guò)對(duì)于UCWeb和一達(dá)通的高估值表明，阿里巴巴對(duì)兩家公司的未來(lái)有著自己的理解。它希望完全整合他們的業(yè)務(wù)，使其成為其電子商務(wù)帝國(guó)的一部分。UC有助于阿里巴巴拓展其移動(dòng)業(yè)務(wù)。此次收購(gòu)前阿里持有UC公司66%的股份，六月的收購(gòu)將剩余的34%納入囊中。

阿里巴巴的淘寶和天貓主導(dǎo)了中國(guó)的電子商務(wù)。但電子商務(wù)的環(huán)境正在改變，越來(lái)越多的中國(guó)消費(fèi)者開(kāi)始通過(guò)智能手機(jī)應(yīng)用程序訪(fǎng)問(wèn)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。最新的文件顯示，阿里巴巴將通過(guò)UC獲得更多的移動(dòng)用戶(hù)。

至于一達(dá)通可以幫助中國(guó)的出口商尋找海外客戶(hù)，提供了一系列的出口相關(guān)服務(wù)，這對(duì)阿里巴巴的B2B業(yè)務(wù)起到了強(qiáng)化作用。這些服務(wù)可以提供阿里巴巴更多的收入和國(guó)際出口交易數(shù)據(jù)。阿里巴巴會(huì)基于這些數(shù)據(jù)為使用一達(dá)通的中國(guó)出口商提供貸款。