PE騎“?！笔⒀纾哄非顿Y一戰(zhàn)暴富 深創(chuàng)投無(wú)心插柳

今年的“牛股”中不乏PE的身影。冠豪高新成就了天宸股份、粵財(cái)創(chuàng)投;歐菲光讓深圳創(chuàng)新投賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn);熱門(mén)股掌趣科技已經(jīng)讓天津三家PE笑不動(dòng);今年來(lái)漲幅達(dá)108.63%的華策影視，是浙江浙商創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司的“盤(pán)中餐”;漲幅逾93%的勁勝股份，則“潛伏”著廣東銀瑞投資管理有限公司……此外，魯信創(chuàng)投、紅塔創(chuàng)投也有不錯(cuò)的收獲。

挖掘“牛股”，是PE永恒的話題，PE騎“牛”成功的案例，更是精彩紛呈。

“金牛”一：冠豪高新

騎“牛”人：上海宸乾投資有限公司、中國(guó)高新投資集團(tuán)公司、中債信用增進(jìn)投資股份有限公司等

主題：宸乾投資一戰(zhàn)“暴富”天下知

今年P(guān)E成功退出案例中最出人意料的，當(dāng)屬滬市的一家上市公司——天宸股份。公司2011年11月投資的冠豪高新，今年1月以來(lái)股價(jià)一騎絕塵創(chuàng)下295%的漲幅，讓2010年11月才成立的天宸股份全資子公司上海宸乾投資有限公司一戰(zhàn)成名。

打開(kāi)冠豪高新的股東榜，自2012年9月以后，基金公司就被“擠出”榜單，取而代之的是滿(mǎn)眼的私募和PE，其中就包括上海宸乾投資有限公司、中國(guó)高新投資集團(tuán)公司、中債信用增進(jìn)投資股份有限公司等，這三個(gè)股東，是2011年11月以每股8.45元的價(jià)格參與冠豪高新定增而進(jìn)入上市公司的，當(dāng)時(shí)冠豪高新二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)在10元左右，其所持股份2012年11月23日解禁。

作為上市公司，天宸股份的每一次減持都有跡可循。根據(jù)天宸股份的公告，其自2012年12月24日開(kāi)始減持冠豪高新，此時(shí)，冠豪高新的股價(jià)在8元一線，而天宸股份持股成本約每股6.04元(2012年6月，冠豪高新實(shí)施10轉(zhuǎn)4)，至2012年12月28日，公司出售了400萬(wàn)股冠豪高新股票，實(shí)現(xiàn)收益約為915萬(wàn)元，占2011年凈利潤(rùn)的65.73%。不過(guò)，好戲還在后頭。自2012年12月起，冠豪高新股價(jià)一路凌厲上揚(yáng)，至2013年4月18日創(chuàng)下高點(diǎn)32.24元。在這一波上漲過(guò)程中，天宸股份自2013年2月26日至2013年3月1日期間，將手中剩下的冠豪高新股票共計(jì)1000萬(wàn)股高價(jià)拋售，獲得投資收益總計(jì)約為1.4億元，約占2011年凈利潤(rùn)的1030%。

但不是所有人都能享受盛宴。記者注意到，與上海宸乾投資有限公司同時(shí)進(jìn)入冠豪高新的中國(guó)高新投資集團(tuán)公司，早在2012年12月底的股東榜中就已經(jīng)沒(méi)有了蹤影，這意味著，中國(guó)高新投所持有的1400萬(wàn)股冠豪高新定增股，在冠豪高新此輪飆漲前夕已經(jīng)出售得差不多了。如此估算，中國(guó)高新投在冠豪高新上的投資，浮盈僅約有4500萬(wàn)元左右，不及天宸股份的零頭。

當(dāng)然，最大的贏家是廣東粵財(cái)創(chuàng)業(yè)投資有限公司。作為廣東省人民政府授權(quán)經(jīng)營(yíng)單位廣東粵財(cái)投資控股有限公司旗下的全資創(chuàng)投平臺(tái)，粵財(cái)創(chuàng)投是冠豪高新的發(fā)起人股東。2003年6月，冠豪高新上市前，粵財(cái)創(chuàng)投和廣東粵財(cái)實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司、廣州潤(rùn)華置業(yè)有限公司合計(jì)持有冠豪高新51%的股權(quán)，可以說(shuō)是當(dāng)時(shí)比較少見(jiàn)的PE控股的上市公司。根據(jù)冠豪高新的公告，粵財(cái)創(chuàng)投在2011年7月和10月分別有過(guò)減持，共計(jì)1100萬(wàn)股，截至2013年3月31日，粵財(cái)創(chuàng)投仍持有冠豪高新5322.65萬(wàn)股，按昨日市價(jià)計(jì)算，市值達(dá)19.18億元。

“金牛”二：歐菲光

騎“牛”人：深圳創(chuàng)新投

主題：深圳創(chuàng)新投“無(wú)奈”插柳柳成蔭

投資界的精彩演出中少不了“大佬”們的出場(chǎng)。深圳創(chuàng)新投今年1月參與歐菲光定增時(shí)，曾被PE業(yè)內(nèi)看作是困境之下的無(wú)奈之舉，但如今，人們已經(jīng)不得不佩服其眼光和膽識(shí)。

歐菲光是深圳創(chuàng)新投2006年投資的項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)深圳創(chuàng)新投注資1941.18萬(wàn)元;2010年8月3日歐菲光上市，深圳創(chuàng)新投持有其1059.98萬(wàn)股股份，占發(fā)行前總股本的14.72%。今年1月31日，歐菲光發(fā)布公告宣布公司定增完成，發(fā)行價(jià)格為每股37元。在認(rèn)購(gòu)的投資者名單中，深圳創(chuàng)新投又以520萬(wàn)股列居第四。

回看歐菲光的股價(jià)走勢(shì)，在深圳創(chuàng)新投等機(jī)構(gòu)以每股37元參與定增時(shí)，其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)僅在每股41元至45元之間。當(dāng)時(shí)，深圳創(chuàng)新投的參與，在外界看來(lái)，無(wú)異于一次“捧場(chǎng)”;而在PE行業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，透露的則是PE的困境：IPO審核暫停，給PE的運(yùn)作提出了新的課題，參與定增或許只是“退而求其次”。

在這種背景下，人們自然無(wú)法料到深圳創(chuàng)新投的這次“無(wú)奈之舉”最終卻成為其又一個(gè)成功投資案例：自今年1月以來(lái)，歐菲光盡顯牛勢(shì)，至4月12日，該股沖上83.99元，漲幅達(dá)94.7%。

股東榜顯示，在今年1月23日至3月31日之間，深圳創(chuàng)新投拋售了107.2萬(wàn)股。至今年一季度末，深圳創(chuàng)新投持有歐菲光982.2萬(wàn)股，除去限售股520萬(wàn)股，流通股仍有462.2萬(wàn)股。上市后，歐菲光有過(guò)兩次10轉(zhuǎn)10，按一季末所持股份計(jì)算，至昨日，深圳創(chuàng)新投所持市值已經(jīng)高達(dá)10.8億元，而其對(duì)歐菲光的投資成本前后加起來(lái)也只有2億元左右。