投行盤(pán)點(diǎn)：齊魯動(dòng)蕩退步最快 申萬(wàn)IPO顆粒無(wú)收

　　今年以來(lái)A股市場(chǎng)低迷，再加上一段時(shí)間的IPO審核空窗期，IPO發(fā)行速度逐漸放緩。轉(zhuǎn)眼已是12月份中旬，傳說(shuō)中的2012年即將過(guò)去，券商今年的投行業(yè)務(wù)格局基本成型。

　　根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，今年(以下均截至12月13日)券商整個(gè)投行業(yè)務(wù)(主要指IPO和增發(fā)承銷(xiāo)業(yè)務(wù))收入縮減了五成。

　　大浪淘沙，適者生存，在弱市下誰(shuí)主沉浮?

　　國(guó)信證券22單IPO奪冠

　　今年A股市場(chǎng)整體萎靡，IPO發(fā)行速度明顯放緩。截至12月13日，總共有54家券商斬獲IPO和增發(fā)項(xiàng)目，總共承銷(xiāo)收入為74.60億元，比去年同期的150.33億元下降了50.38%。

　　然而，在市場(chǎng)如此低迷的情況下，一些一線券商仍然能夠逆勢(shì)上揚(yáng)。

　　根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，目前有21家券商的承銷(xiāo)收入比往年有所增長(zhǎng)，一線券商如華泰聯(lián)合(增長(zhǎng)62%)、中金(增長(zhǎng)22%)、廣發(fā)證券(增長(zhǎng)9%)、中信證券(增長(zhǎng)6%)、國(guó)泰君安(增長(zhǎng)2%)都實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)。由于華泰聯(lián)合整合了華泰證券的IPO和增發(fā)業(yè)務(wù)，所以出現(xiàn)了較大增長(zhǎng)。因此，若剔除華泰聯(lián)合，一線券商增長(zhǎng)最快的當(dāng)屬中金公司。

　　中金今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)承銷(xiāo)收入2.56億元，市場(chǎng)份額為3.44%，比去年同期擴(kuò)張了兩倍有余。某上市券商的券商行業(yè)分析師告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“中金證券最近幾年已經(jīng)沒(méi)有大項(xiàng)目可做，所以2009年開(kāi)始儲(chǔ)存中小企業(yè)項(xiàng)目，可能儲(chǔ)存的項(xiàng)目今年開(kāi)始在逐步釋放。”記者發(fā)現(xiàn)，今年中金保薦承銷(xiāo)了兩個(gè)IPO項(xiàng)目(吉艾科技)和隆鑫通用，承銷(xiāo)收入為2570萬(wàn)元和7793萬(wàn)元，其中吉艾科技是創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目。而中金今年的三個(gè)增發(fā)項(xiàng)目基本上仍然依賴“中字頭”項(xiàng)目，即中航電子、中國(guó)南車(chē)和交通銀行的增發(fā)。

　　值得一提的是，國(guó)信證券常年排名第二，如今已經(jīng)坐上冠軍寶座。今年承銷(xiāo)收入9.95億元，雖然比去年同期減少了29%，但是跑贏行業(yè)的下降幅度。而且市場(chǎng)份額從去年的8.84%增長(zhǎng)到如今的13.34%，由于今年斬獲22單IPO，比第二名的中信證券高出7個(gè)IPO項(xiàng)目，國(guó)信證券IPO的市場(chǎng)份額也達(dá)到16%，也就是說(shuō)每25個(gè)IPO項(xiàng)目中，就有4個(gè)項(xiàng)目是國(guó)信證券承銷(xiāo)保薦的。

　　紅塔證券市場(chǎng)份額增長(zhǎng)7倍

　　亂世出英雄，大浪淘沙，今年也有不少中小券商增長(zhǎng)迅猛。比如長(zhǎng)城證券今年以來(lái)承銷(xiāo)收入比去年同期逆勢(shì)上漲了55%，國(guó)金證券今年承銷(xiāo)收入為2.91億元，比去年同期上漲了38%，市場(chǎng)份額為3.91%，比去年同期增長(zhǎng)了64%。從去年的24名躋身進(jìn)入前十，暫排名第七。

　　還有幾家券商承銷(xiāo)收入實(shí)現(xiàn)100%以上的增長(zhǎng)，堪稱 “黑馬”。其中，紅塔證券增長(zhǎng)327%，華西證券增長(zhǎng)210%，中原證券增長(zhǎng)165%，宏源證券增長(zhǎng)115%。表現(xiàn)尤其突出的紅塔證券今年承銷(xiāo)收入為6354萬(wàn)元，市場(chǎng)份額是去年的八倍。其中緣由便是紅塔證券保薦的兩個(gè)項(xiàng)目福建金森和碩貝德，剛好趕在“IPO發(fā)行空窗期”之前發(fā)行，另外公司也參與了交通銀行的增發(fā)項(xiàng)目。除此之外，紅塔證券今年的高速增長(zhǎng)，也跟去年的承銷(xiāo)收入基數(shù)較低有關(guān)，去年公司的承銷(xiāo)收入才1487萬(wàn)元，排名倒數(shù)第二，現(xiàn)在已經(jīng)躋身第24名。

　　在眾多黑馬中，宏源證券今年的承銷(xiāo)收入為3.33億元，去年為1.67億元，市場(chǎng)份額是去年的四倍多。宏源證券今年做了三個(gè)IPO項(xiàng)目，分別是朗瑪信息、戴維醫(yī)療、紅旗連鎖，還有三個(gè)非公開(kāi)項(xiàng)目(中鋼天源、海南航空和東北證券)。之前排名第27名的宏源證券已經(jīng)躋身一線投行，今年暫排名第六，是市場(chǎng)份額超過(guò)4%的六大券商之一。

　　宏源證券進(jìn)步神速其中一個(gè)原因是今年挖了不少投行精英，比如之前在齊魯證券的金牌保代陳正旭攜手幾個(gè)精英保代以及其他投行人才跳槽至宏源證券，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，公司目前已經(jīng)有保代50人，投行人員227人。

　　另外，IPO、增發(fā)承銷(xiāo)市場(chǎng)也出現(xiàn)了7張“熟悉的陌生面孔”，東北證券、廣州證券、華林證券、金元證券、國(guó)盛證券、德邦證券、湘財(cái)證券等券商摘掉了“顆粒無(wú)收”的帽子。而且東北證券、廣州證券的承銷(xiāo)收入成績(jī)顯赫，分別為1.37億元和1.13億元。“身為廣州國(guó)資委旗下的廣州證券之所以發(fā)力，主要是廣州證券承銷(xiāo)了廣州國(guó)資委旗下的項(xiàng)目比如珠江鋼琴。”上述分析師說(shuō)道。