港證監(jiān)會強推保代刑責新規(guī):招股書失實入獄3年

招股書刻意失實須負刑事責任

香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(下稱“香港證監(jiān)會”)強力推行保薦人監(jiān)管改革。從明年10月1日起，招股書失實保薦人須負民事及刑事法律責任。香港證監(jiān)會行政總裁歐達禮(Ashley Alder)稱，并不擔心保薦人監(jiān)管將影響企業(yè)到港上市意愿。

今年5月9日，香港證監(jiān)會發(fā)布《有關(guān)監(jiān)管保薦人的咨詢文件》，其中建議保薦人須就虛假招股書負上民事和刑事法律責任，若經(jīng)定罪最高可監(jiān)禁三年和罰款70萬港元。

上述法律責任條款咨詢甫出便遭到投資銀行的反對，中外資投行均在咨詢期間以聯(lián)名方式通過律師向香港證監(jiān)會提出意見，咨詢期也一度延長。但業(yè)界的反對最終未能阻止香港證監(jiān)會改革的決心。

香港證監(jiān)會昨天宣布咨詢結(jié)果，保留大部分咨詢文件內(nèi)提出的改革措施，包括理清招股書的法律責任，清楚訂明保薦人對有問題的招股書需要負民事及刑事責任;建議新股申請同時在聯(lián)交所網(wǎng)站刊登;保薦人應確保專家報告的可靠性;上市申請人需在上市前兩個月正式委任保薦人等。

上述新規(guī)定將于2013年10月1日起開始實行，香港證監(jiān)會將建議修訂《公司條例》，以明確招股書民事及刑事法律責任條文均適用于保薦人。在刑事責任方面，控方需證明保薦人明知或惘顧后果地批準發(fā)出有失實陳述的招股書，并對投資者造成了重大負面影響。

香港證監(jiān)會強調(diào)，保薦人負刑事責任并非針對個別人士，保薦人被界定為持有第6類牌照可從事保薦人工作，并被委任為保薦人的持牌法團或注冊機構(gòu)。歐達禮稱，相關(guān)立法修訂將按照另訂的時間表執(zhí)行。期望盡早展開立法工作，但難以預計何時完成。

資深投資銀行家溫天納昨日向《第一財經(jīng)日報》表示，預計新規(guī)實施后保薦人的成本和上市成本將增加，保薦人在選擇項目上將更加嚴謹小心，偏向更傳統(tǒng)行業(yè)，預計市場的創(chuàng)新性將會受到影響，香港新股市場難免也將受到影響。

實際上，盡管人保(01339.HK)年終成功上市，為沉寂一年的新股市場添上亮色，將從全球新股集資王跌至第六位的香港推到全球第四位，但大量新股項目仍堆積未發(fā)，裁員潮也一直籠罩香港金融界。

歐達禮認為改革措施不會影響企業(yè)到港上市意愿，相關(guān)改變可推動保薦人提升水準，鼓勵保薦人正確挑選和適當管理上市項目，從而為投資者和參與IPO的各方人士減低風險。他認為，雖然現(xiàn)在首次公開招股市場的交易量偏低，但這些改革在任何市場周期都有助鞏固市場的信心。

港交所昨日也表示，全面支持香港證監(jiān)會提升保薦人監(jiān)管，以鞏固香港作為國際金融中心的地位。