擦亮眼睛 別做夢了：關于創(chuàng)業(yè)公司股份的真相

經(jīng)常和同學討論該加入小公司還是大公司的問題。每一次比較理想主義的這一派的觀點都是：“創(chuàng)業(yè)公司雖然掙得少干得多，不過有股份，還是挺好的。”我對這個觀點一直很感興趣，尤其是關于所謂的股份這一節(jié)。最近調查了一下相關的資料，又聽了聽各方觀點。得到的答案讓我比較吃驚 ——事實上，小公司的股份基本上是忽悠人的。話雖尖刻，但咱只要自己好好算算?？峙乱材艿贸霾畈欢嗟拇鸢?。

比如說你去加入一家已經(jīng)融資了500萬美元的公司，去做營銷主管，或者產(chǎn)品經(jīng)理一類的中級職位。一句話，你想通過這個公司讓自己實現(xiàn)“財務自由”的可能性基本上是微乎其微的。大家對于這個事情普遍沒有印象，總對投入創(chuàng)業(yè)公司這種一夜暴富抱有幻想，那是因為咱們對創(chuàng)業(yè)公司“小能有多小”、“大能有多大”的概念太不清楚。

但事實上，我們只要簡單算一下就知道。以我們上邊說的這種情況為例，在這種情況下，一個新成員持有的股份大概在0.25%左右，然后再比如說這家公司B輪融了500萬美元。按照一般的VC估值來算，大概這500萬美元會出讓33%的股份，也就是說這家公司的估值大概是1500萬美元左右。再比如說，這家公司沒有再融資，以一個市價被賣掉。這個市價大概是5000萬美元左右吧。所以你的股份到頭來值多少錢呢?5000 × 0.25% = 12.5萬。大概等于美國隨便 一個白領工作一到兩年的工資，假如你做工程師或者從事投行業(yè)的話，這個基本上不到一年的工資。

就這樣——是不是看完之后有一種覺得上當了的感覺?發(fā)現(xiàn)“原來創(chuàng)業(yè)公司不過如此”。需要注意的是，我們這兒說的收購價是5000萬美元估值。這是什么概念?美國一整年這樣的收購大概有200筆;全世界最成功的孵化器YC的公司平均估值是4500萬(還不提這是被Dropbox和Airbnb嚴重拉高的，真實的其他公司離這差得遠了 ——這說的還是YC的公司)。

也就是說：你得幸運到、或者是眼光好到能加入到這每年只有200個這樣的公司之中(先不說有多少成千上萬的公司在有投資前就死了)，作為起碼是第30個以內的員工，以某種主管的職位加入(如果你能這三個條件都滿足的話，那我覺得你基本上也是1%那最幸運的人了)。最后，當你的公司成功的被某大公司收購，你大概可以賺到十幾萬到二十幾萬美元……別說在硅谷買別墅了，在北京買房也買不了。

所以說，要真的想通過創(chuàng)業(yè)公司賺大錢，要不你是co-founder之一，要不你是作為高管加入。假如你就是一個一般的中層管理人員，然后還想通過創(chuàng)業(yè)公司發(fā)大財呢?這里還有另外一個大家經(jīng)常提到、或者說幻想，的論點，即“萬一這個公司是Facebook呢?”，

我覺得，作為經(jīng)常閱讀科技媒體的、三觀健全的讀者，咱們就不要花時間去想這種問題了。每年大概全國會出現(xiàn)一到兩個這樣的公司吧，三個頂多了。每年全美國VC大概會投1500家公司，其中大概有80家，也就是5%多一點，可以達到咱們之前提到的那個估值(5000萬);有多少能達到一億五千萬的估值?8家，也就是大概0.5%。

以下是我在YC的一些人那兒聽到的關于這個問題的討論。想起來讓我吃驚，這些人也都是一流的創(chuàng)業(yè)精英了，口氣卻如此憤世嫉俗。不過恐怕不少人說的也是(不那么好看的)真相：創(chuàng)業(yè)路上總會有或者被人宰，或者宰別人。

“這就是關于創(chuàng)業(yè)的丑陋但鮮為人知的真相，哈哈哈。員工得到的股份如此之少，簡直像個笑話。而且創(chuàng)始人們還指望著分給你0.1%讓你甘愿為此傾盡所有以換取一個七、八位數(shù)的收購里的小小一一瓢(這七八位數(shù)還只是一個假設)。你要去看看亞馬遜或者Google的股權和獎金結構就會知道，你去這些公司的預期收入絕對比你自己的不知道什么創(chuàng)業(yè)公司要高。”

“這事兒就是一個關于創(chuàng)始人的邪教 ： ‘你們這些人來追隨我吧!打超廉價的工，然后指望我去改變世界!’早期的那些人得到的利益不合比例的不平等，僅僅因為他們在那兒更早，而不是因為他們更有能力。(記著以前聽Peter Thiel說過，有一個哥們當秘書的，很早加入Ebay，然后比他們三年后加入的MBA老板掙得多十倍)別相信任何媒體關于那些企業(yè)家的瞎忽悠，創(chuàng)始人們和那些他們招來然后讓他們變富的人相比只不過是自私的傻瓜而已(注：想不清YC的人怎么這么憤青?)有一些人幸運的成功之后就創(chuàng)造了光環(huán)效應 ——讓人們覺得他們不是普通人。其實他們根本沒啥。”

“創(chuàng)業(yè)公司的股份待遇(最早的10個人以外)基本上是開玩笑的。它只有兩個作用，第一是用來把你的工資砍低、第二是讓你別走。有時候他們甚至都把這明擺著說出來，比如說‘讓你保持聯(lián)系’、‘確保你有足夠的動力工作’等等。全是胡扯——你在創(chuàng)業(yè)公司工作的股份所得頂多等于一個大公司的獎金。”

“不過，假如你去數(shù)數(shù)整個硅谷在過去幾年里面從股份轉到了起碼500萬美元的人，你能看到的那些拿0.01%Facebook股票的人比那些在一個5億賣掉的公司拿1%股票的人多多了。”

說實在，這些話聽的我后心發(fā)涼。不知道每個創(chuàng)業(yè)公司激情與汗水的背后有多少這樣的小心思——也許公司成長的夠好夠快就能把一切掩蓋。

我很顯然不是在打擊大家的積極性或者是說不要去創(chuàng)業(yè)——我自己也在創(chuàng)業(yè)公司里面。但基本上講，我們應該打消對這個事情的幻想。最起碼說，再加入一個創(chuàng)業(yè)公司之前對自己的確能得到多少有一個現(xiàn)實的預計。

對大多數(shù)人來說，這種經(jīng)歷是用來學習的，不是用來賺錢的——不是說我們太理想主義;相反，是因為我們很現(xiàn)實。如果確實想加入一家公司，應該確保你能接觸到一群有才干的高管和VC，確保你做的事情比前一份工作更好更豐富，確保你接觸到的合作伙伴也能增長自己的人脈。工資應該拿的不錯，但恐怕也不會太高。至于股份啥的，更像是蛋糕上點綴的櫻桃 ——不能當飯吃的，想清楚了就好。