做天使投資的失敗教訓(xùn)與總結(jié)

一、投資就是做生意，先把與創(chuàng)業(yè)者的感情交情擱一邊 不止一個(gè)投資人遇到這種狀況，與創(chuàng)業(yè)者關(guān)系非常熟了，項(xiàng)目還說的過去，理智來講，該項(xiàng)目可投可不投，做起來的概率很小，對創(chuàng)業(yè)者身上存在的不足認(rèn)識也深刻，可因?yàn)楹蛣?chuàng)業(yè)者太熟悉了，沒辦法，實(shí)在推不掉，就賭一把。我想這樣的事情，大部分投資人都會經(jīng)歷，正如有人盛情邀請你去吃飯，盛情難卻啊，只好去了。 從做生意的角度來看，應(yīng)把與創(chuàng)業(yè)者之間的交情關(guān)系退居二線，投資要說服自己的心。

二、投資就是做人，處理人際關(guān)系很重要 做投資很大程度上，是不做事情的。你投資了一個(gè)電商項(xiàng)目，產(chǎn)品設(shè)計(jì)，研發(fā)，運(yùn)營等都是由團(tuán)隊(duì)成員在負(fù)責(zé)，而你還得考慮其他項(xiàng)目，而這些客觀上要求你每天必須在與人打交道，創(chuàng)業(yè)者，同行，同事，LP等。處理人際關(guān)系，成了你每天生活的重心。

三、投后管理有個(gè)度，除非你堅(jiān)持與他們一起創(chuàng)業(yè) 投后管理對于天使投資而言，顯得非常必要，尤其當(dāng)你投資的團(tuán)隊(duì)不夠成熟的時(shí)候，你可能要花一些精力幫助他們。但是不管怎么幫他們，都得有個(gè)度，我認(rèn)為直接去參與團(tuán)隊(duì)具體事務(wù)的管理是不妥當(dāng)?shù)?，畢竟你不能讓團(tuán)隊(duì)有絲毫依賴你的可能，除非在大家相互認(rèn)可的前提下，你堅(jiān)持和他們一起創(chuàng)業(yè)。那這樣，你自己干的就不是投資這個(gè)行當(dāng)應(yīng)該做的事了。

四、沒有靈魂的團(tuán)隊(duì)絕對不出手，CEO作為創(chuàng)始人是關(guān)鍵人物，盯緊 一不小心，某某投資公司合伙人兼任項(xiàng)目CEO了，負(fù)責(zé)具體事務(wù)執(zhí)行。我認(rèn)為從投資的角度上看，這是個(gè)悲劇。我相信沒有哪個(gè)投資人愿意這樣去做，可是當(dāng)團(tuán)隊(duì)靈魂缺失的時(shí)候，只好硬著頭皮上了。 當(dāng)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)沒有靈魂的時(shí)候，你發(fā)現(xiàn)他們總是討論很熱烈，可進(jìn)展很慢，要命的是：一旦出現(xiàn)問題，CEO責(zé)怪COO，COO責(zé)怪CTO，CTO責(zé)怪CFO等等，投資人會發(fā)現(xiàn)他們沒有人能承擔(dān)責(zé)任。

五、真正牛逼的創(chuàng)業(yè)者是不會到咱們的孵化器被孵化的，他們可能有其他考慮，也許會嫌麻煩 牛逼的創(chuàng)業(yè)者，如業(yè)內(nèi)公認(rèn)的技術(shù)大牛，行業(yè)牛人，創(chuàng)業(yè)成功人士，他們在做一個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候，早已經(jīng)被資本追逐，或者拿天使是非常EASY的事情，這個(gè)時(shí)候他絕不會考慮被孵化的，那個(gè)階段不是為牛人設(shè)計(jì)的。

六、確定項(xiàng)目不行的時(shí)候趕緊撤，不要猶豫，我們耽誤不起時(shí)間。 項(xiàng)目不行的時(shí)候，投資人不要抱幻想，覺得招人做，還是可以做起來的。這個(gè)階段我是經(jīng)歷過的，非常痛苦。要知道，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)沒有靈魂，你去招一個(gè)靈魂人物，難上加難。尤其對于高度依賴人主觀能動性的互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目。我建議：項(xiàng)目不行就撤，別猶豫，別折騰。

七、沒有霸氣，也沒有強(qiáng)大背景的創(chuàng)業(yè)者是HOLD 不住大團(tuán)隊(duì)的，項(xiàng)目難以擴(kuò)張 很多創(chuàng)業(yè)者在某一個(gè)城市做的不錯，到了其他城市發(fā)展分公司后，管理不了了，可能HOLD不住其他城市的負(fù)責(zé)人。有時(shí)候要有心狠，有霸氣，果斷處理事情。

八、絕大部分初次創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是需要經(jīng)歷陣痛的，偉大絕對是熬出來的 初次創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)遇到的困難常常有：股東拆臺；事情無法按照預(yù)期推進(jìn)；業(yè)務(wù)規(guī)模無法做上去；團(tuán)隊(duì)氛圍差，員工沒有積極性；團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力差勁，相互推諉責(zé)任等，這些問題就如感冒發(fā)燒一樣，隨時(shí)都可能出現(xiàn)。想鑄就偉大的事業(yè)，需要經(jīng)歷千錘百煉。

九、天使投資吃的苦絕對比快樂多很多，沒有一帆風(fēng)順的可能 2011年天使投資在美國退出平均回報(bào)率是11.4倍，成功率10.8%。這還只是個(gè)數(shù)字，要知道大部分項(xiàng)目都掛了，只有寥寥幾個(gè)能成功，你就明白，天使做的絕對是個(gè)吃力且不見得有回報(bào)的事兒，苦逼一族。而且每個(gè)成功的背后，都付出了無數(shù)心血。

十、爆發(fā)性增長的項(xiàng)目，不僅僅在于市場和項(xiàng)目本身，更重要是創(chuàng)業(yè)者是否牛逼 能做起來項(xiàng)目的，不是市場，而是創(chuàng)業(yè)者，人的因素是決定性的。牛逼的創(chuàng)業(yè)者要么是過去已經(jīng)取得成功的創(chuàng)業(yè)者，要么是在業(yè)內(nèi)有名氣，被公認(rèn)的技術(shù)牛人或達(dá)人。這樣的人，出手成功概率一般會大于草根創(chuàng)業(yè)者。 草根創(chuàng)業(yè)者一般難以成功，很大一部分程度上源自于他們沒有社會資源，而創(chuàng)業(yè)公司的規(guī)?；驑I(yè)務(wù)規(guī)模在某種程度上與創(chuàng)業(yè)者的社會資源成一定比例關(guān)系。

十一、“忽悠”是CEO身上應(yīng)有的重要能力，虛實(shí)結(jié)合才是王道 世界上，有兩件事情最難：一是把自己腦子想的事情灌輸?shù)絼e人腦子中，讓別人也這么想；其二把別人口袋的錢放在自己口袋里。 “忽悠”，是要一定程度務(wù)虛的，但是要虛實(shí)結(jié)合，太虛就太假，“騙”不了人；太實(shí)則木訥，無法靈活變通，抓不到有利的機(jī)會。 “忽悠”有時(shí)候是需要手段和技巧的，總之，CEO要能HOLD得住。

作者微博 ，財(cái)經(jīng)專欄作家，上海萬谷投資合伙人，專注早期項(xiàng)目投資。 聯(lián)絡(luò)郵箱 chenlei8228@163.com