2011年美國經濟會怎樣

　　美國通過各種政策轉移危機的意圖非常明顯，任何一個經濟政策都會牽動全球神經。所以現(xiàn)在我們不僅要關注美國經濟走勢會怎么樣，更要關注美國宏觀政策會怎么樣。

　　文︱陳鳳英

　　>>陳鳳英：中國現(xiàn)代國際關系研究院世界經濟研究所所長、研究員

　　11月第二輪量化寬松政策實施，12月又出臺了8580億美元的減稅政策，這兩個政策配合，一方面使得銀行貸款開始活躍，另一方面也使得企業(yè)投融資能力增強，就業(yè)增加，拉動消費。世界銀行和IMF之前預測2011年美國經濟增長2.2%，現(xiàn)在看來可能會達到或接近3%，因為8580億美元減稅政策估計會拉動0.5到1個百分點的經濟增長。

　　2011年美國失業(yè)率可能會低于9%，但絕不會回到潛在增長5%的失業(yè)率水平，還會有大量的失業(yè)者，還會出現(xiàn)止贖現(xiàn)象，還會有銀行倒閉。但在我看來，這些都是正常現(xiàn)象，最困難的時期已經過去，危機后遺癥現(xiàn)象還會繼續(xù)。

　　另外，減稅政策短期內會造成財政收入減少，加劇地方財政問題?，F(xiàn)在美國地方財政已經非常困難，加州把派往華盛頓游說的人從6個減到了2個，底特律甚至縮短了城市照明時間。華爾街分析師預測2011年美國可能50-100個城市要破產，這完全有可能。但是我們應該看到，這些城市基本上都是以制造業(yè)為主導，是危機后遺癥造成的問題。

　　州財政出問題更多的是美聯(lián)邦自己的問題。據我所知，中國并沒有持有美國地方政府債券，也就不會對中國經濟產生較大影響。而且，我認為，問題最嚴重的情況也就是現(xiàn)在這樣，就像2010年150多家小銀行倒閉一樣，雖然范圍在擴大，但涉及的經濟總量在下降，這次美國地方財政問題不會大到全球不可抗拒的被卷入。隨著就業(yè)和消費的增加，2011年美國地方財政收入也會有所增加。

　　美國聯(lián)邦財政的情況2011年肯定會更加糟糕，目前美國政府債務13.7萬億美元，占GDP的93%，2011財年聯(lián)邦政府債務可能達到14萬億。美國經濟的一大特征就是高債務，這不是短期內可以解決的問題。

　　不過，短期內，美國出現(xiàn)主權債務危機的可能性非常小，長期內有可能，但在這個過程中，美國完全有辦法化解危機。為什么這樣講？一個很重要的原因就是美國的債務全球化了，美國債務1/3在國外，已經變成了世界的問題。在G20會議大家指責美國第二輪量化寬松政策時，奧巴馬明說了：“只有美國經濟繁榮，世界經濟才能繁榮?！?/p>

　　美國通過各種政策轉移危機的意圖非常明顯。美國經濟任何一個政策都會牽動全球神經。所以我說，現(xiàn)在我們不要關注美國經濟會怎么樣，而要關注美國政策會怎么樣。美國經濟增長是好的，但是對世界的貢獻已經不是很大，因為它是躺在世界身上解決自己的問題。當然，這也不能說是陰謀論，只能說是危機后，美國的運籌能力增強了，而且它有很多有力的武器可以使用，比如量化寬松，比如美元。

　　美國經濟還沒有實現(xiàn)自立性復蘇，所以2011年低利率政策還要繼續(xù)，寬松貨幣政策也不會完全改變。需要重點關注的一個是匯率，另一個就是量化寬松。

　　美國對第二輪量化寬松政策做了評估，認為基本達到了效果，也并沒有出現(xiàn)之前擔心的流動性陷阱問題。第三輪量化寬松政策出臺的可能性不能排除，關鍵看它的通脹問題和就業(yè)情況。現(xiàn)在美國核心通脹率為0.6%，如果通縮風險減小了，比如CPI高于1%，就業(yè)出現(xiàn)了，消費復蘇了，政策就會開始收緊了。一般國際機構都在預測2012年美國才會收緊政策，也許下半年就會收緊了。

　　(注：本文在本刊記者劉彥華對作者采訪的基礎上整理而成)