貿(mào)易信用的未來

　　翻譯/羅睿杰

　　18個月前，使用貿(mào)易信用保險的公司還很少，他們中的大多數(shù)甚至還不了解貿(mào)易信用保險的真正價值所在。

　　貿(mào)易信用保險是幫助貿(mào)易商規(guī)避壞賬風(fēng)險的工具。你不能指望一個評級機構(gòu)會為其評級的差錯提供賠償。

　　貿(mào)易的基石

　　貿(mào)易信用保險的發(fā)行人如何來評估其風(fēng)險？答案是：他們參考大量的數(shù)據(jù)。舉例來說，信用保險提供商Atradius公司擁有5200萬個公司的詳細信息，而且大多數(shù)信息都是最近三個月內(nèi)的。

　　假如你們公司向某個公司供應(yīng)產(chǎn)品，同時你們公司還持有貿(mào)易信用保險，那么你們的貿(mào)易信用保險的提供商有可能正為該公司的其他供應(yīng)商也提供保險，該保險提供商就擁有該公司多年全方位的信用記錄；在一些案例中，保險提供商甚至擁有數(shù)以千計的供應(yīng)商與某一公司的信用往來記錄。

　　所以，憑借龐大的數(shù)據(jù)庫，貿(mào)易信用保險的提供商對整個信用環(huán)境具有無可匹敵的洞察力。最近，Atradius公司在其最新發(fā)布的白皮書《信用的未來》中，分享了他們對當(dāng)前世界貿(mào)易信用環(huán)境犀利的看法。白皮書精準地揭示了在當(dāng)前復(fù)雜的環(huán)境下，公司是如何利用商業(yè)信用的，以及商業(yè)信用未來將擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧?/p>

　　為了便于更好地理解，讓我們回顧1923年，芝加哥大學(xué)的WC Shluter在其出版的《決定銷售條款的要素》中對商業(yè)信用的定義：一個人(或機構(gòu))所擁有的信任、信念和信心，給予他愿意并有能力償還債務(wù)的聲望，使得他可以在許諾未來償付的條件下，賒購貨物或借來資金。

　　雖然這個定義有些陳舊，但是它道出了信用的真諦。信用不只是個付款條件，它包含三個要素：信任、信念和信心。這三個要素組成了經(jīng)濟穩(wěn)定的基礎(chǔ)，如果這個基礎(chǔ)消失，信用的秩序就混亂了，正如在此次經(jīng)濟衰退中我們看到的。

　　經(jīng)濟衰退給供應(yīng)商和客戶之間的關(guān)系增添了更大的壓力，同時也增加了研發(fā)、現(xiàn)金流和投資的壓力。在許多情況下，商業(yè)關(guān)系的平衡開始倒向客戶一方，他們要求更長的信用期限，而與此同時，供應(yīng)商則更愿意收取現(xiàn)金。但是，盡管商業(yè)信用變得更復(fù)雜了，它仍然是貿(mào)易的基石。

　　商業(yè)的潤滑劑

　　如今，信用保險行業(yè)開始宣傳它們在支持商業(yè)信用方面的貢獻。例如，信用管理協(xié)會報道說，金融危機使得各公司在交易中更加重視信用，并采取積極的措施，包括采納保險商提供的建議等，來規(guī)避信用風(fēng)險。這對于整個經(jīng)濟環(huán)境有著深遠的正面影響。這意味著所有未結(jié)的賬款、訂單和其他細節(jié)，都可以用來顯示企業(yè)的還款能力，因而可使其最大限度地利用商業(yè)信用。

　　然而，其弊端也是顯而易見的。如果由于缺乏信任，一個供應(yīng)商要求預(yù)付款，這就使得采購方處于不穩(wěn)定的境地—資金短缺，更大的資金借貸需求，導(dǎo)致更低的信用評級和逐步升高的風(fēng)險，這些都意味著要以更高的利率借貸更多的資金，最糟糕的情況下還會導(dǎo)致破產(chǎn)。

　　這樣的影響會傳遞到整個供應(yīng)鏈，所以供應(yīng)鏈中的每個成員都將受到牽連。這些都是缺乏信任、信念和信心的結(jié)果。國際信用保險及保證保險協(xié)會(ICISA)的總監(jiān)，Rob Nijhout分享他的觀點：“另一個相關(guān)的因素是銀行信貸行為的改變。當(dāng)銀行緊縮銀根時，采購方由于缺乏必要的信貸，則不得不要求供貨方提供更長的信用期限來幫助它們挺過難關(guān)。而這又進一步增加了采購方的風(fēng)險，導(dǎo)致其擔(dān)保成本進一步升高，進入了一個惡性循環(huán)?！?/p>

　　更多的事實表明，許多公司不再向傳統(tǒng)的銀行借款了，進而轉(zhuǎn)為向其他公司通過商業(yè)信用來融資。通過商業(yè)信用融資的美妙之處在于，即便被銀行控制的現(xiàn)金是有限的，但商業(yè)信用是無限的，任何公司或個人都可以決定給其他公司或個人或多或少的它們認為規(guī)模合適的商業(yè)信用(融資)。

　　如果這種融資方式被濫用，將會像臭名昭著的有毒抵押一樣帶來災(zāi)難，但是，如果信用的風(fēng)險被充分理解和合理管理，則結(jié)果會為所有相關(guān)方帶來好處。

　　另外一位白皮書的參與者Abe WalkingBear Sanchez這樣說道：“雖然政府的貨幣供應(yīng)量是有限的，但信用是無限的。事實上，創(chuàng)造的信用越多，則對產(chǎn)品和服務(wù)的需求就越大。商業(yè)信用如果被很好地理解和管理，將幫助擴大產(chǎn)品和服務(wù)的需求，帶來經(jīng)濟和財富的增長。信用是商業(yè)的潤滑劑?！?/p>

　　經(jīng)濟增長的驅(qū)動力

　　在全球調(diào)研得到的信息進一步表明了一些出人意料的觀點。經(jīng)過經(jīng)濟衰退痛苦的洗禮，越來越多的公司在給其他公司提供信用時，將更加謹慎。盡管如此，大多數(shù)公司仍然認為商業(yè)信用是重新挽回市場頹勢的關(guān)鍵途徑，對信譽良好的客戶給與持續(xù)的信任，并使得他們在采購產(chǎn)品時不用背負巨大資金壓力，為其提供一定的融資，是明智之舉。

　　這會引導(dǎo)供應(yīng)鏈信用的恢復(fù)嗎？種種跡象表明：方向是積極的。這給了我們很大的信心，我們相信商業(yè)信用的秩序逐漸回到軌道上來了。不僅信用銷售在增加，對信用保險的需求也在增加，這對Atradius公司來說當(dāng)然是好消息。因為信用對我們的經(jīng)濟至關(guān)重要，表現(xiàn)在：

　　它是激勵創(chuàng)新和企業(yè)家精神的源泉；

　　它是經(jīng)濟增長的驅(qū)動力；

　　它是整個供應(yīng)鏈成功的保障。

　　簡而言之，經(jīng)濟的復(fù)蘇需要商業(yè)信用。從信用保險提供商的角度來看，在信用提供的流程中，如果采購方和供貨方、信用保險方和銀行之間，都以開放的心態(tài)真誠相待，各方都能從中受益。但是，為了實現(xiàn)這些，我們必須恪守那三個重要的準則：信任、信念和信心。

　　(本文首發(fā)于CIMA Excellence in Leadership雜志，本刊經(jīng)授權(quán)編譯刊發(fā))