重慶推行年報披露制度 打造股權投資“凈土”

　　意在全國

　　近日，重慶市政府常務會議審議通過了《關于印發(fā)重慶市股權登記托管管理辦法的通知》，從本月起將正式實施。《通知》要求在重慶市境內(nèi)設立的所有非上市股份有限公司，其各類股權都應集中在該市唯一的股權登記托管機構——重慶股份轉讓中心進行登記托管。

　　對此，重慶市金融辦副主任、重慶股份轉讓中心理事長阮路表示，此舉不僅標志著重慶非上市股份公司股權登記托管工作進入規(guī)范化運作階段，更重要的是為其納入全國統(tǒng)一的場外交易市場奠定了堅實的基礎。

　　阮路對本報記者說，重慶市政府的這項做法，在全國都具有領先和示范效應。雖然過去部分省市曾出臺過類似辦法，但都散見于當?shù)氐膰Y、工商、經(jīng)信、財政等部門，而重慶則是由省級人民政府直接頒布，其政策效力應是最高的。

　　三大創(chuàng)新

　　“除了在股權登記托管機構、業(yè)務、內(nèi)容上更加完善以外，重慶的股權登記托管管理辦法與其他地區(qū)相比，還有三方面的創(chuàng)新特點。”阮路稱。

　　第一，對登記企業(yè)實行年報披露制度。要求公司在每年4月30日前，向重慶股份轉讓中心提交經(jīng)審計的上一年度財務報告和審計報告，以備股東查閱。這為提高相關企業(yè)的信息披露透明度、增加投資者知情權、營造一個公開、公平的市場環(huán)境起到了關鍵的作用。

　　第二，帶有一定的硬性規(guī)定。由重慶市金融辦、國資委、工商局分管領導和有關人員成立的股權登記托管管理委員會，經(jīng)市政府授權，負責對股權登記托管機構的股權登記托管活動進行監(jiān)管，并督促相關企業(yè)在辦理有關工商變更登記、年檢等手續(xù)時，應提交股權登記托管機構出具的證明材料?！锻ㄖ芬?，已注冊成立但尚未登記托管的非上市股份公司，在辦法實施之日起60日內(nèi)到重慶股份轉讓中心辦理股權集中登記托管手續(xù)；對新設立的非上市股份有限公司，應在工商注冊登記完成之日起30日內(nèi)到股權登記托管機構辦理股權登記托管手續(xù)。此外，對于有限責任公司，則采取自愿和鼓勵原則。

　　第三，與其他地區(qū)主要以國有企業(yè)作為落腳點不同，重慶突破了這個界限，企業(yè)類型包括了轄區(qū)內(nèi)設立的國有控股、參股以及其他各種經(jīng)濟成分的所有非上市股份公司；股份類型涵蓋了國家股、國有法人股、社會法人股、集體股、內(nèi)部職工股和社會個人股等不同種類，實現(xiàn)所有制個股份類型的全覆蓋。

　　一舉多得

　　“事實上，股份通過具有社會公信力的第三方進行管理，其本質(zhì)就在于彌補了非上市公司股東名冊的管理空缺，這不但可以規(guī)范相關工作，保護股東利益，更重要的是，樹立了股權有序流轉的前提，為建立和發(fā)展非上市股份公司股權交易市場打下了基礎，為培育擬上市資源搭建了平臺，為重慶納入全國統(tǒng)一的場外交易市場和多層次資本市場體系邁出了關鍵的一步。”阮路強調(diào)。

　　重慶股份轉讓中心托管部負責人婁重陽向記者舉了一個例子。重鋼集團朵力房地產(chǎn)開發(fā)股份有限公司，曾于1992年發(fā)行了6000萬股內(nèi)部職工股，發(fā)行對象超過3萬人。后隨著股權的不斷轉讓變更，公司逐漸變成了一家社會公眾公司。信息披露手段缺失、過戶手續(xù)不規(guī)范、現(xiàn)金紅利發(fā)放手段單一等問題長期存在。重慶股份轉讓中心成立后，經(jīng)過對其股份的重新確權，形成了中心管理股權，銀行專戶管理現(xiàn)金紅利分立的格局，加上規(guī)范信息披露，如今朵力公司已經(jīng)變身為一家股權清晰、管理規(guī)范的公司。

　　據(jù)了解，重慶共有朵力這樣的歷史遺留問題公司11家，涉及股東十多萬?，F(xiàn)在這些公司的股權已經(jīng)全部在重慶股權轉讓中心進行了登記托管。此外，一些涉嫌非法發(fā)行募資的公司也因為股權的規(guī)范管理而失去了藏身之所。

　　利于風投

　　“股份規(guī)范管理后，股份轉讓平臺的資源配置和融資功能也將顯現(xiàn)出來。”阮路進一步指出，一方面，銀行可以發(fā)現(xiàn)潛在客戶，那些資產(chǎn)狀況較好的公司可以通過股權質(zhì)押等手段爭取銀行貸款的間接融資；另一方面，PE、VC等機構也可以有效捕捉到投資機會，為相關企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者實現(xiàn)直接融資。此外，投行、會計師、律師等中介結構還可以為企業(yè)提供專業(yè)化服務，幫助企業(yè)改制上市，構建增值服務體系，為各種金融要素實現(xiàn)有效對接。

　　據(jù)重慶市工商局統(tǒng)計，重慶全市目前共有2000多家股份制公司，重慶股份轉讓中心的目標是盡快實現(xiàn)這些企業(yè)股份的規(guī)范管理，這將是一個相當龐大的市場。