創(chuàng)業(yè)板助推創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展 中國(guó)成全球PE投資增長(zhǎng)極

　　“創(chuàng)業(yè)板的推出將極大地推動(dòng)中國(guó)本土PE（私募股權(quán)投資基金）和外資PE的發(fā)展。”總部位于蘇黎世的全球最大私募基金之一——艾德維克資產(chǎn)管理公司主席布魯諾阿施勒日前在上海接受記者專(zhuān)訪時(shí)表示。

　　創(chuàng)業(yè)板提升外資PE信心

　　艾德維克一份研究報(bào)告顯示，在過(guò)去5年中，亞洲的私募股權(quán)市場(chǎng)快速發(fā)展。從投資額來(lái)看，亞洲目前占有全球私募股權(quán)投資行業(yè)的大約1/3，在規(guī)模上相當(dāng)于美國(guó)和歐洲的市場(chǎng)。

　　阿施勒指出，在過(guò)去5年間，中國(guó)已確立了其在亞洲私募股權(quán)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，而創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)啟將進(jìn)一步提升中國(guó)的市場(chǎng)地位。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)吸收的私募股權(quán)投資額占整個(gè)亞洲市場(chǎng)的比重從2005年的8％增加到2008年的29％，且有趨勢(shì)顯示，這個(gè)比例在2009年將增加至1/3左右（約73億美元）。

　　“中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的推出，將使得中國(guó)成為全球PE投資的焦點(diǎn)，并引領(lǐng)亞洲私募股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展。”阿施勒說(shuō)，“國(guó)內(nèi)和國(guó)際私募股權(quán)投資者，都將從中國(guó)資本市場(chǎng)的日益開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中受益。”

　　阿施勒認(rèn)為，對(duì)外資PE來(lái)說(shuō)，退出機(jī)制非常重要。以往只能通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式退出，過(guò)程復(fù)雜且缺乏透明性，現(xiàn)在有了創(chuàng)業(yè)板這一更好的退出機(jī)制，使得外資PE可以投資更多的項(xiàng)目，對(duì)中國(guó)的投資信心極大提升。

　　全球PE投資三極鼎立

　　作為較早投資中國(guó)的資產(chǎn)管理公司的高管，阿施勒對(duì)中國(guó)情有獨(dú)鐘。他頻繁往來(lái)世界各地，同時(shí)對(duì)亞洲和歐美的私募股權(quán)行業(yè)都有深入地了解。

　　阿施勒認(rèn)為，目前的私募股權(quán)投資面臨三極化的世界：一極是歐洲，一極是美國(guó)，另一極則是中國(guó)。在他看來(lái)，相比歐洲和美國(guó)，中國(guó)的私募股權(quán)行業(yè)極具誘惑力。

　　“中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量大、成長(zhǎng)快，整個(gè)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期，投資環(huán)境非常好。”阿施勒說(shuō)，“對(duì)投資者而言，投資歐洲的機(jī)會(huì)來(lái)源于整合，投資美國(guó)的機(jī)會(huì)來(lái)源于受困企業(yè)和技術(shù)行業(yè)。在中國(guó)，投資主流則是PE。”

　　他預(yù)測(cè)，在亞洲尤其是中國(guó)擴(kuò)展其在全球私募股權(quán)市場(chǎng)上影響力的同時(shí)，西方國(guó)家的私募股權(quán)投資規(guī)模將在未來(lái)幾年內(nèi)縮減大約30％。

　　中國(guó)將成亞洲領(lǐng)頭人

　　金融危機(jī)之后，“金磚四國(guó)”（中國(guó)、印度、俄羅斯和巴西）的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是全球關(guān)注的焦點(diǎn)，全球投資人也將目光投向此地。對(duì)于私募股權(quán)投資行業(yè)在“金磚四國(guó)”的表現(xiàn)，阿施勒表示，印度追隨中國(guó)的發(fā)展，盡管規(guī)模還無(wú)法和中國(guó)比較，但其整個(gè)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期，投資機(jī)會(huì)也非常大。

　　艾德維克預(yù)計(jì)，全球金融危機(jī)之后，受不斷增長(zhǎng)的專(zhuān)業(yè)化和行業(yè)細(xì)分化的驅(qū)動(dòng)，亞洲私募股權(quán)市場(chǎng)將繼續(xù)發(fā)展和成熟。中國(guó)將引領(lǐng)這一轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步鞏固其在亞洲私募股權(quán)市場(chǎng)所占的份額，在資本籌集和投資方面均成為這一地區(qū)的領(lǐng)頭人。

　　阿施勒還透露，艾德維克已經(jīng)與上海浦東新區(qū)政府簽訂了合作備忘錄，未來(lái)將會(huì)有更多外資PE落戶(hù)上海。