美國基金富蘭克林鄧普頓低調潛入中國 關注亞洲投資

　　“現(xiàn)在是一個好的機會”

　　正當幾大知名海外基金頻頻甩賣中國資產套現(xiàn)退出之時，一向低調神秘的幕后投資者，即專長于投資基金的基金（fund to fund）富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton Investments）卻在此時對中國市場顯現(xiàn)極大興趣。

　　“亞洲包括中國在內，將會成為更加主要的投資區(qū)域，在未來5到10年內，與歐美市場相比，甚至有著更大的成長空間。”富蘭克林鄧普頓全球地產業(yè)務主管杰克福思特（Jack Forster）表示。

　　有著60年投資管理經驗、全球管理資產規(guī)模已有4957億美元的美國基金富蘭克林鄧普頓始終秉持的投資原則之一，便是“市場低迷時買進”。現(xiàn)在，這家基金公司，將眼光轉向中國市場。

　　“雖然15年前已在中國有所涉足，但與多年前相比，如今的中國房地產市場卻讓我們更為興奮。”杰克表示。作為習慣于在全球范圍內考察搜尋項目的投資機構相關負責人，杰克對中國樓市用了“非常正面”的評價。

　　與大摩、高盛等直接購買成熟物業(yè)或收購項目公司股權參與開發(fā)的投資機構者不同，富蘭克林鄧普頓的投資方式顯得更為神秘和低調。據(jù)杰克介紹，該基金除選購房地產上市公司，以及與房地產相關的股票（例如REITs）之外，另一種較為鮮見的投資方式是選擇并介入另一基金，即fund to fund。

　　“如果從投資回報收益率來看的話，與20年前僅有核心基金（core）和開發(fā)商（development）的區(qū)分角度不同，現(xiàn)今的房地產私募股權投資基金已分化出4種不同類型。”根據(jù)杰克的介紹，除核心基金之外，另外衍生出兩種核心增益型（core plus）和價值增進型（value added），此外還有收益率幾乎類同于開發(fā)商的機會型基金（opportunistic）。

　　據(jù)了解，4種投資策略的回報率和風險都會有所不同，核心基金約是7~9%，核心增益型約為10%，而價值增進型的投資回報率要求將進一步上升至15%。風險最高的機會型基金，其回報也相應更高些。“對于我們，則更愿意采取投資基金或股票的方式參與，并不會直接去購買房地產物業(yè)，如此才有利于降低風險。”

　　杰克的此次中國之行，距離他上一次到訪已有近20年。但實際上，中國市場始終在他的觀察視野之內。在他看來，雖然中國對于外匯進出的管理始終嚴厲，但與其他亞洲新興市場相比，卻有著更為透明的操作模式。再加上城市化發(fā)展進程的加快，使得中國房地產業(yè)對于這些以穩(wěn)健為主的外資基金來說，“風險更低、機會更多”。

　　在富蘭克林鄧普頓最新的投資計劃中，美國基金公司安祖高頓（Angelo Gordon &Co.）已成為其意向目標。值得一提的是，今年年初，安祖高頓曾對外招募專注于亞洲的房地產基金，內地房企沿海綠色家園，則出現(xiàn)在該基金公司的合作名單之上。

　　“在這次席卷全球的金融危機中，無論是房地產還是其他方面的投資，亞洲區(qū)包括中國將成為一個主要市場，未來5~10年間許多投資者會特別針對中國進行投資。”杰克進一步指出。

　　針對今年中國樓市的一輪熱潮，杰克表示樂觀，他認為，住宅與其他房地產細分產品不同，更具備了經濟領先指標的意義。正因為此，他預判，如今中國的整體經濟環(huán)境應該已經差不多見底，而這，恰恰是中國房地產市場的復蘇機遇。“現(xiàn)在是一個好的機會”。