私募巨頭用人諳熟“關(guān)系學(xué)”
2008-08-09 14:44:21 陶盈洲
北京辦事處的設(shè)立，無(wú)疑再次彰顯了私募巨頭黑石對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的虎視眈眈。
8月4日，黑石集團(tuán)正式宣告在北京設(shè)立代表處，同時(shí)聘中國(guó)前發(fā)改委外資司綜合處處長(zhǎng)付山出任首席代表。用黑石集團(tuán)現(xiàn)任主席、首席執(zhí)行官蘇世民的話來(lái)說(shuō)，北京代表處的設(shè)立以及付山的就任再次證明了黑石“致力于中國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)的信心”。
作為全球投資熱點(diǎn)的中國(guó)，并非只有黑石對(duì)中國(guó)市場(chǎng)“充滿信心”。
同樣知名的凱雷、貝恩資本、3i以及KKR等國(guó)際資本早就入駐了中國(guó)，其中，3i集團(tuán)更是在北京、上海分別設(shè)立了辦事處，而著名私募基金KKR則聘請(qǐng)了聯(lián)想控股有限公司總裁柳傳志、中國(guó)網(wǎng)通前副董事長(zhǎng)兼CEO田溯寧以及匯豐集團(tuán)前主席龐約翰等作為其資深顧問(wèn)。
北京恒豐美林業(yè)務(wù)總監(jiān)熊立峰表示，由于機(jī)制不完善，外資PE在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)往往面臨交易時(shí)間過(guò)長(zhǎng)、法律法規(guī)等各方面的障礙，“所以選擇擁有良好資源和背景的投資人往往能夠幫助他們更快地找到目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)投資，黑石便是如此”。
私募巨頭用人重“關(guān)系”
“事實(shí)上，無(wú)論是國(guó)際PE還是國(guó)內(nèi)的PE，選擇具有政府背景或是擁有企業(yè)資源的投資管理人都至關(guān)重要。”LP投資顧問(wèn)Imanagers公司總經(jīng)理徐剛告訴記者。
剛剛獲得社?；鹱①Y的鼎暉和弘毅無(wú)疑是本土PE的代表，作為兩家首批獲得社?；鹱①Y的本土PE，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，鼎暉來(lái)自中國(guó)國(guó)際金融公司直接投資部的投資團(tuán)隊(duì)以及弘毅資本背后的聯(lián)想控股才是真正獲得社保投資的原因。
而另一典型的案例便是中投對(duì)黑石集團(tuán)30億美元的交易，黑石集團(tuán)所聘的亞太區(qū)總裁梁錦松被認(rèn)為功不可沒(méi)。
“對(duì)于進(jìn)軍中國(guó)的外資PE來(lái)說(shuō)，面臨的最大問(wèn)題就是不熟悉市場(chǎng)，缺乏人脈關(guān)系。”熊立峰說(shuō)，一旦缺乏或是難以找到理想的項(xiàng)目源，投資自然無(wú)從談起，“所以選擇具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)，且人脈眾多的投資管理人是國(guó)際私募巨頭快速進(jìn)入市場(chǎng)的方式之一。”
而對(duì)比KKR、凱雷等在中國(guó)聘用的人員后記者發(fā)現(xiàn)，政界、商界的名人幾乎成了這些資本大鱷過(guò)關(guān)斬將的通行證。
于2006年1月設(shè)立亞洲辦事處的KKR選擇了具有中國(guó)背景的劉海峰擔(dān)任其董事總經(jīng)理，負(fù)責(zé)KKR在中國(guó)的投資業(yè)務(wù)，記者注意到，在此之前，劉海峰的職位是摩根士丹利原董事總經(jīng)理兼亞洲投資部聯(lián)席主管，蒙牛、平安、南孚等國(guó)內(nèi)知名公司都是其成功投資的案例。
除了劉海峰外，KKR還網(wǎng)羅到了龐約翰（John Bon）、柳傳志及田溯寧等具有特殊背景的人作為顧問(wèn)。
龐約翰此前曾是匯豐控股的主席，還是上海市長(zhǎng)國(guó)際商界領(lǐng)袖顧問(wèn)委員會(huì)的主席和中國(guó)發(fā)展論壇的委員。早在2002年，他曾經(jīng)是香港特別行政區(qū)行政長(zhǎng)官國(guó)際顧問(wèn)委員會(huì)的成員。而柳傳志此前是聯(lián)想控股有限公司總裁兼全國(guó)工商聯(lián)副主席，田溯寧是中國(guó)網(wǎng)通前副董事長(zhǎng)兼CEO。
盡管截至目前為止，KKR僅僅在國(guó)內(nèi)投資了天瑞水泥，但是顧問(wèn)的豪華陣容對(duì)今后帶來(lái)的影響卻不容小覷，或許正如KKR創(chuàng)始合伙人Henry R. Kravis所言：“他們豐富的經(jīng)驗(yàn)將有助于我們更好地理解本地商業(yè)環(huán)境以及建立獨(dú)特的商業(yè)和政府關(guān)系。”
與黑石和KKR精通中國(guó)投資“規(guī)則”并從中獲益相比，凱雷進(jìn)入中國(guó)的決策則顯得有些“失誤”。實(shí)際上，包括中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)前主席劉鴻儒在內(nèi)，凱雷在世界各國(guó)選擇的都是政壇要人，如布什父子、泰國(guó)前總理他信等等，然而可惜的是，這樣的陣容在凱雷收購(gòu)徐工的并購(gòu)交易中卻并未取得理想的成績(jī)。
黑石技高一籌
熊立峰認(rèn)為，即便是同樣叱咤國(guó)際的資本大鱷，也有孰輸孰贏的時(shí)候。“在處理與政府的關(guān)系中，黑石集團(tuán)顯然已經(jīng)領(lǐng)先于其他的國(guó)際私募。”
事實(shí)上，無(wú)論是香港前財(cái)政司司長(zhǎng)梁錦松，還是近日出任北京首席代表的前發(fā)改委外資司綜合處處長(zhǎng)付山，黑石打出的每一張中國(guó)牌都令人眼前一亮。
前香港財(cái)政司司長(zhǎng)梁錦松的加盟對(duì)黑石帶來(lái)的影響迄今仍令人記憶猶新。
從2007年1月出任黑石集團(tuán)的大中華區(qū)總裁，到中投以30億美元購(gòu)買其部分無(wú)投票權(quán)的股權(quán)單位，這個(gè)中國(guó)最大投資公司的首筆交易從開(kāi)始到成交僅用了不到5個(gè)月時(shí)間，而此時(shí)，中投公司尚未正式掛牌成立。
如果說(shuō)這筆兵貴神速的交易僅僅是個(gè)巧合，那么對(duì)黑石來(lái)說(shuō)，梁錦松帶來(lái)的巧合遠(yuǎn)不止這些。備受關(guān)注的國(guó)開(kāi)行入股巴克萊集團(tuán)的交易中，黑石作為國(guó)開(kāi)行的投資顧問(wèn)，一躍成為中國(guó)企業(yè)并購(gòu)顧問(wèn)的第五位，梁錦松的作用不言而喻。
隨后以6億美元的代價(jià)換來(lái)下轄3家上市公司的中國(guó)藍(lán)星（集團(tuán)）總公司20％的股權(quán)，恐怕是黑石令其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手望塵莫及的。因?yàn)橥瑯悠谕召?gòu)徐工集團(tuán)的凱雷在歷經(jīng)了長(zhǎng)久的談判后，仍然以失敗而告終。
“如果沒(méi)有梁錦松，那么黑石在中國(guó)的投資之路將比現(xiàn)在坎坷得多。”徐斌分析認(rèn)為，對(duì)黑石來(lái)說(shuō)，目前在中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)可比擬的，“一是大中華區(qū)主席梁錦松，二是占有黑石部分股權(quán)的中投，這樣的優(yōu)勢(shì)正是黑石在中國(guó)投資一路順?biāo)橈L(fēng)的原因，而這恐怕也是其他私募基金無(wú)法復(fù)制的。”
最新的消息則顯示，新任黑石北京首席代表的付山此前曾先后在中國(guó)國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)務(wù)院經(jīng)貿(mào)辦和國(guó)務(wù)院生產(chǎn)辦等部委任職。直至2007年11月，他的身份依然是——發(fā)改委外資司綜合處處長(zhǎng)。
“黑石顯然已經(jīng)從此前梁錦松帶來(lái)的投資中得到了經(jīng)驗(yàn)，因此在今后布局中國(guó)的過(guò)程中，并不排除其繼續(xù)選擇具備官方背景的投資人為其掃清投資的障礙。”
實(shí)際上，黑石的得意也溢于言表，按照黑石的企業(yè)和并購(gòu)顧問(wèn)部門主管的話來(lái)說(shuō)，黑石的成功在于其“在短短的時(shí)間內(nèi)，就能夠擁有可靠的全球網(wǎng)絡(luò)”，而它們顯然“能提升任何一宗國(guó)際性交易的價(jià)值”。
然而徐斌不無(wú)憂慮地表示，按照目前黑石的說(shuō)法，此次專設(shè)的北京辦事處將主要拓展中國(guó)市場(chǎng)，這無(wú)疑表明黑石今后將立足中國(guó)，專門“做中國(guó)生意”。那么，對(duì)于作為其股東的中投來(lái)說(shuō)，投資的錢繞一圈還是回到中國(guó)了，即便將來(lái)“扭虧為盈”，也很可能來(lái)自于黑石在中國(guó)的投資收益。
8月4日，黑石集團(tuán)正式宣告在北京設(shè)立代表處，同時(shí)聘中國(guó)前發(fā)改委外資司綜合處處長(zhǎng)付山出任首席代表。用黑石集團(tuán)現(xiàn)任主席、首席執(zhí)行官蘇世民的話來(lái)說(shuō)，北京代表處的設(shè)立以及付山的就任再次證明了黑石“致力于中國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)的信心”。
作為全球投資熱點(diǎn)的中國(guó)，并非只有黑石對(duì)中國(guó)市場(chǎng)“充滿信心”。
同樣知名的凱雷、貝恩資本、3i以及KKR等國(guó)際資本早就入駐了中國(guó)，其中，3i集團(tuán)更是在北京、上海分別設(shè)立了辦事處，而著名私募基金KKR則聘請(qǐng)了聯(lián)想控股有限公司總裁柳傳志、中國(guó)網(wǎng)通前副董事長(zhǎng)兼CEO田溯寧以及匯豐集團(tuán)前主席龐約翰等作為其資深顧問(wèn)。
北京恒豐美林業(yè)務(wù)總監(jiān)熊立峰表示，由于機(jī)制不完善，外資PE在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)往往面臨交易時(shí)間過(guò)長(zhǎng)、法律法規(guī)等各方面的障礙，“所以選擇擁有良好資源和背景的投資人往往能夠幫助他們更快地找到目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)投資，黑石便是如此”。
私募巨頭用人重“關(guān)系”
“事實(shí)上，無(wú)論是國(guó)際PE還是國(guó)內(nèi)的PE，選擇具有政府背景或是擁有企業(yè)資源的投資管理人都至關(guān)重要。”LP投資顧問(wèn)Imanagers公司總經(jīng)理徐剛告訴記者。
剛剛獲得社?；鹱①Y的鼎暉和弘毅無(wú)疑是本土PE的代表，作為兩家首批獲得社?；鹱①Y的本土PE，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，鼎暉來(lái)自中國(guó)國(guó)際金融公司直接投資部的投資團(tuán)隊(duì)以及弘毅資本背后的聯(lián)想控股才是真正獲得社保投資的原因。
而另一典型的案例便是中投對(duì)黑石集團(tuán)30億美元的交易，黑石集團(tuán)所聘的亞太區(qū)總裁梁錦松被認(rèn)為功不可沒(méi)。
“對(duì)于進(jìn)軍中國(guó)的外資PE來(lái)說(shuō)，面臨的最大問(wèn)題就是不熟悉市場(chǎng)，缺乏人脈關(guān)系。”熊立峰說(shuō)，一旦缺乏或是難以找到理想的項(xiàng)目源，投資自然無(wú)從談起，“所以選擇具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)，且人脈眾多的投資管理人是國(guó)際私募巨頭快速進(jìn)入市場(chǎng)的方式之一。”
而對(duì)比KKR、凱雷等在中國(guó)聘用的人員后記者發(fā)現(xiàn)，政界、商界的名人幾乎成了這些資本大鱷過(guò)關(guān)斬將的通行證。
于2006年1月設(shè)立亞洲辦事處的KKR選擇了具有中國(guó)背景的劉海峰擔(dān)任其董事總經(jīng)理，負(fù)責(zé)KKR在中國(guó)的投資業(yè)務(wù)，記者注意到，在此之前，劉海峰的職位是摩根士丹利原董事總經(jīng)理兼亞洲投資部聯(lián)席主管，蒙牛、平安、南孚等國(guó)內(nèi)知名公司都是其成功投資的案例。
除了劉海峰外，KKR還網(wǎng)羅到了龐約翰（John Bon）、柳傳志及田溯寧等具有特殊背景的人作為顧問(wèn)。
龐約翰此前曾是匯豐控股的主席，還是上海市長(zhǎng)國(guó)際商界領(lǐng)袖顧問(wèn)委員會(huì)的主席和中國(guó)發(fā)展論壇的委員。早在2002年，他曾經(jīng)是香港特別行政區(qū)行政長(zhǎng)官國(guó)際顧問(wèn)委員會(huì)的成員。而柳傳志此前是聯(lián)想控股有限公司總裁兼全國(guó)工商聯(lián)副主席，田溯寧是中國(guó)網(wǎng)通前副董事長(zhǎng)兼CEO。
盡管截至目前為止，KKR僅僅在國(guó)內(nèi)投資了天瑞水泥，但是顧問(wèn)的豪華陣容對(duì)今后帶來(lái)的影響卻不容小覷，或許正如KKR創(chuàng)始合伙人Henry R. Kravis所言：“他們豐富的經(jīng)驗(yàn)將有助于我們更好地理解本地商業(yè)環(huán)境以及建立獨(dú)特的商業(yè)和政府關(guān)系。”
與黑石和KKR精通中國(guó)投資“規(guī)則”并從中獲益相比，凱雷進(jìn)入中國(guó)的決策則顯得有些“失誤”。實(shí)際上，包括中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)前主席劉鴻儒在內(nèi)，凱雷在世界各國(guó)選擇的都是政壇要人，如布什父子、泰國(guó)前總理他信等等，然而可惜的是，這樣的陣容在凱雷收購(gòu)徐工的并購(gòu)交易中卻并未取得理想的成績(jī)。
黑石技高一籌
熊立峰認(rèn)為，即便是同樣叱咤國(guó)際的資本大鱷，也有孰輸孰贏的時(shí)候。“在處理與政府的關(guān)系中，黑石集團(tuán)顯然已經(jīng)領(lǐng)先于其他的國(guó)際私募。”
事實(shí)上，無(wú)論是香港前財(cái)政司司長(zhǎng)梁錦松，還是近日出任北京首席代表的前發(fā)改委外資司綜合處處長(zhǎng)付山，黑石打出的每一張中國(guó)牌都令人眼前一亮。
前香港財(cái)政司司長(zhǎng)梁錦松的加盟對(duì)黑石帶來(lái)的影響迄今仍令人記憶猶新。
從2007年1月出任黑石集團(tuán)的大中華區(qū)總裁，到中投以30億美元購(gòu)買其部分無(wú)投票權(quán)的股權(quán)單位，這個(gè)中國(guó)最大投資公司的首筆交易從開(kāi)始到成交僅用了不到5個(gè)月時(shí)間，而此時(shí)，中投公司尚未正式掛牌成立。
如果說(shuō)這筆兵貴神速的交易僅僅是個(gè)巧合，那么對(duì)黑石來(lái)說(shuō)，梁錦松帶來(lái)的巧合遠(yuǎn)不止這些。備受關(guān)注的國(guó)開(kāi)行入股巴克萊集團(tuán)的交易中，黑石作為國(guó)開(kāi)行的投資顧問(wèn)，一躍成為中國(guó)企業(yè)并購(gòu)顧問(wèn)的第五位，梁錦松的作用不言而喻。
隨后以6億美元的代價(jià)換來(lái)下轄3家上市公司的中國(guó)藍(lán)星（集團(tuán)）總公司20％的股權(quán)，恐怕是黑石令其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手望塵莫及的。因?yàn)橥瑯悠谕召?gòu)徐工集團(tuán)的凱雷在歷經(jīng)了長(zhǎng)久的談判后，仍然以失敗而告終。
“如果沒(méi)有梁錦松，那么黑石在中國(guó)的投資之路將比現(xiàn)在坎坷得多。”徐斌分析認(rèn)為，對(duì)黑石來(lái)說(shuō)，目前在中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)可比擬的，“一是大中華區(qū)主席梁錦松，二是占有黑石部分股權(quán)的中投，這樣的優(yōu)勢(shì)正是黑石在中國(guó)投資一路順?biāo)橈L(fēng)的原因，而這恐怕也是其他私募基金無(wú)法復(fù)制的。”
最新的消息則顯示，新任黑石北京首席代表的付山此前曾先后在中國(guó)國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)務(wù)院經(jīng)貿(mào)辦和國(guó)務(wù)院生產(chǎn)辦等部委任職。直至2007年11月，他的身份依然是——發(fā)改委外資司綜合處處長(zhǎng)。
“黑石顯然已經(jīng)從此前梁錦松帶來(lái)的投資中得到了經(jīng)驗(yàn)，因此在今后布局中國(guó)的過(guò)程中，并不排除其繼續(xù)選擇具備官方背景的投資人為其掃清投資的障礙。”
實(shí)際上，黑石的得意也溢于言表，按照黑石的企業(yè)和并購(gòu)顧問(wèn)部門主管的話來(lái)說(shuō)，黑石的成功在于其“在短短的時(shí)間內(nèi)，就能夠擁有可靠的全球網(wǎng)絡(luò)”，而它們顯然“能提升任何一宗國(guó)際性交易的價(jià)值”。
然而徐斌不無(wú)憂慮地表示，按照目前黑石的說(shuō)法，此次專設(shè)的北京辦事處將主要拓展中國(guó)市場(chǎng)，這無(wú)疑表明黑石今后將立足中國(guó)，專門“做中國(guó)生意”。那么，對(duì)于作為其股東的中投來(lái)說(shuō)，投資的錢繞一圈還是回到中國(guó)了，即便將來(lái)“扭虧為盈”，也很可能來(lái)自于黑石在中國(guó)的投資收益。
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