墨西哥紡織公司掛牌出售 *ST華源破產(chǎn)重整

　　在華源系的幾家上市公司中，*ST華源(600094.SH)較之而言，其重組進程可能最為坎坷。經(jīng)歷了協(xié)議重組的失敗，*ST華源不得不走上破產(chǎn)重整之路，而一系列不良資產(chǎn)和債務剝離也在加速進行。

　　7月29日，華源(墨西哥)紡織實業(yè)有限公司在上海聯(lián)交所掛牌出售，這家由*ST華源100%持股的子公司，也是目前*ST華源旗下所剩不多的資產(chǎn)中最大的一塊。記者了解到，同為央企的中國恒天集團有意接盤。

　　恒天欲接盤

    華源(墨西哥)紡織實業(yè)系原國家經(jīng)貿(mào)委、國家對外經(jīng)濟貿(mào)易合作部批準，由所屬的中國華源集團有限公司華源香港國際控股公司和自然人李建華1999年在墨西哥共同投資設立，后成為華源股份的全資子公司，主營業(yè)務為純棉、滌棉、包芯、竹節(jié)系列普梳、精梳紗生產(chǎn)和銷售。此次的掛牌價格為39043.86萬元。

　　“墨西哥紡織公司之前做得還不錯，2001年竣工投產(chǎn)當年就有盈利。但受困于大股東的資金危機，已經(jīng)每況愈下。”熟悉該公司的人士告訴記者，墨西哥公司3.9億的掛牌價可能偏高，恐怕難以找到合適的接盤方。根據(jù)產(chǎn)權評估，掛牌出售價不得低于凈資產(chǎn)。

　　根據(jù)評估報告，截至2008年4月30日，該公司總資產(chǎn)39228.64萬元，所有者權益39043.86萬元，總負債184.78萬元。前一年度營業(yè)收入18142.68萬元，凈利潤-13980.21萬元。

　　項目要求，受讓方必須為國有或國有控股的企業(yè)法人；注冊資本金且不得低于15億元人民幣，具有良好的財務狀況，擁有較強的支付能力；須具有從事紡織行業(yè)的豐富經(jīng)驗。

　　該人士告訴記者，表達過意向的受讓方主要是中國恒天集團。理由是，此前墨西哥公司有一筆中國進出口銀行3億多的貸款是由恒天集團擔保，恒天有意以償還這筆債務為代價將墨西哥公司拿下。

　　在掛牌信息中，其重大事項提示里也顯示，2007年4月20日，*ST華源已將其所持有的公司100%的股權全部質(zhì)押給中國進出口銀行，對應的銀行借款為3.4億元人民幣本金及利息。本次股權轉讓事宜已取得質(zhì)押權人中國進出口銀行的同意。

　　恒天集團是一家主營紡織機械、紡織品服裝和貿(mào)易的大型央企。今年1月末，原華源集團總裁張杰被調(diào)任恒天集團副董事長，2個月后恒天集團便通過股權拍賣方式接手凱馬B，是為華源系上市公司重組的一大突破。

　　“恒天是按照國資委的要求支持華源股份重組的。逐步處理不良資產(chǎn)和債務是*ST華源破產(chǎn)重整的重要前提。”上述人士表示。

　　值得一提的是，此前，華潤紡織也表現(xiàn)出收購意向，主要是看重墨西哥公司在海外紡織市場的經(jīng)驗。據(jù)知情人士透露，華潤紡織的出價在2億元左右，但離掛牌價差距較大。

　　破產(chǎn)重整

    7月14日，*ST華源召開2008年第三次臨時股東大會，審議通過了《上海華源股份有限公司債務代償協(xié)議之一之解除協(xié)議》，這意味著此前希望通過平移豁免債務的計劃無法實現(xiàn)，*ST華源協(xié)議重組失敗，目前只剩下破產(chǎn)重整一條路。

　　2007年12月27日，*ST華源與債權銀行及相關各方簽署了《上海華源股份有限公司債務代償協(xié)議之一》(簡稱“代償協(xié)議之一”)。由于未能獲得所有債權銀行的一致簽字同意，上述代償協(xié)議所擬平移豁免的債務均未實現(xiàn)，重組道路遇阻。

　　參與該方案設計的人士對記者表示，個別銀行不同意代償協(xié)議，是因為銀行方面不愿意承擔減免或是平移這筆壞賬的責任。而如果破產(chǎn)重整，則由法院對債務償還和資產(chǎn)劃撥做出強制裁決，即便債務全部核銷，銀行方面也不會有個人因此承擔責任，因為這是"歷史原因"。

　　該人士稱，如果按照之前的代償協(xié)議執(zhí)行，在資本市場環(huán)境較好的情況下，*ST華源20多個億的債務銀行應該可以收回八成以上；而公司破產(chǎn)重整，至于*ST華源本部欠下的10個多億，銀行可能顆粒無收。

　　目前，基本確定破產(chǎn)重整的*ST華源正在逐步清理不良資產(chǎn)，依靠法院判決強制裁決，最后引入重組方。

　　上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌信息顯示，去年年底，華源集團先后在該交易所掛牌轉讓多項資產(chǎn)交易，其中華源生化(泰國)有限公司9.5%的股權顯示4607萬元的價格，華源(加拿大)實業(yè)有限公司95%的股權掛出了641萬元的價格，安徽華皖碳纖維(集團)有限公司46%股權掛出12000萬元的價格，此后，華源集團又先后兩次以1834.7萬元和945.15萬元分別出售華源集團地毯有限公司48.53%股權和另外25%的股權。

　　今年3月，*ST華源再次以1元的價格剝離了蘇州麥迪森藥業(yè)有限公司90%股權，同時處理該藥業(yè)公司超過2012萬元的債務。