三虎攔路 臺資企業(yè)A股上市“但且吟嘯且徐行”

　　月30日,一場為促進(jìn)臺資企業(yè)登陸內(nèi)地A股市場的第三屆“中國大陸資本市場與臺資企業(yè)上市研討會”在滬舉行。

　　據(jù)參會人士介紹，國臺辦、國家發(fā)改委、證監(jiān)會、商務(wù)部等官員出席此會議，此外有400家以上有意在內(nèi)地A股上市的臺資企業(yè)參加。

　　市場人士認(rèn)為，這充分說明了臺資企業(yè)依然看好內(nèi)地A股市場的前景，但獨(dú)立性、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易這三方面卻形成臺資企業(yè)上市的主要問題。

　　千呼萬喚未出來？

　　會議上，國臺辦經(jīng)濟(jì)局局長徐莽表示，兩岸在金融領(lǐng)域深入合作將大力推動兩岸經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展，他認(rèn)為目前臺資企業(yè)在大陸上市已經(jīng)“完全沒有政策障礙”。

　　國家發(fā)改委的財(cái)政金融司趙宏越處長向與會企業(yè)發(fā)出了“希望更多臺資企業(yè)來大陸上市”的盛情邀請，并承諾將為來大陸上市的臺資企業(yè)“做好后臺服務(wù)工作”。

　　盡管各方對臺資企業(yè)在A股上市都充滿信心，但截至目前為止，兩市一共只有8家臺資上市公司。相對于在大陸的7萬多家臺資企業(yè)來說，比例明顯偏小。

　　對此，富蘭德林董事合伙人劉鐵華分析其上市可能遇到的障礙：“主要還是因?yàn)榕_資企業(yè)跟內(nèi)地企業(yè)不一樣，他們本來就有母公司在海外經(jīng)營，有的甚至已經(jīng)在海外上市，這些都構(gòu)成了臺資企業(yè)在A股上市的主要障礙”。

　　北京國楓律師事務(wù)所的張利國律師認(rèn)為臺資企業(yè)要做到“確保公司獨(dú)立性、堅(jiān)決避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易”等三大基本原則。

　　“最早來大陸投資的臺商企業(yè)很多都是作為在臺灣母公司的工廠設(shè)立的，所以與母公司有著非常密切的關(guān)聯(lián)，所以統(tǒng)一、康師傅等臺資企業(yè)最終選擇了赴港上市”。

　　一位國內(nèi)知名券商的投行人士分析，“目前來看，最有可能在大陸上市的還是一些獨(dú)立設(shè)立的臺資企業(yè)。”而該分析人士也指出未來將會有一批類似的企業(yè)選擇在大陸A股上市，形成真正意義上的“臺商板塊”。

　　總部位于上海青浦的欣展高分子橡膠有限公司就是這樣一家臺資企業(yè)。該公司是目前全球最大的電腦鼠標(biāo)球、軌跡球制造廠, LOGITECH、MICROSOFT都是其主要客戶。據(jù)該公司財(cái)務(wù)長鐘大正介紹，目前公司在A股上市的準(zhǔn)備工作已經(jīng)“進(jìn)行到一半”。

　　結(jié)合自身在上市過程中遇到的困難，鐘大正告訴記者:“由于當(dāng)時地方政府在招商引資時給予了一些土地使用方面的優(yōu)惠政策，其中很多企業(yè)還沒有拿到土地證，由此帶來相關(guān)固定資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不明晰等問題”。

　　鐘大正表示希望政府有關(guān)部門給予協(xié)調(diào)解決，這樣臺資企業(yè)在大陸上市才能真正變得暢通無阻。

　　證監(jiān)會發(fā)行審核一處副處長楊文輝表示，臺資企業(yè)在大陸上市除一般程序外，還需特別注意要符合大陸外商投資產(chǎn)業(yè)政策、按規(guī)定提供各級政府部門(主要是國家和省級)的相關(guān)批文及核準(zhǔn)手續(xù)，尤其是環(huán)保方面的問題應(yīng)該特別注意。

　　此外考慮到兩岸證券行業(yè)的差異，臺資企業(yè)應(yīng)詳細(xì)了解大陸對企業(yè)上市發(fā)行股票的具體要求和操作流程。

　　“臺商板塊”加速孕育

    通過跟與會代表的交流，記者發(fā)現(xiàn)不僅僅是在滬的臺資企業(yè)，還有不少來自江浙一帶的臺資企業(yè)專程趕來參加此次會議。

　　記者了解到，包括信音電子有限公司在內(nèi)的眾多臺資企業(yè)都表示了在祖國大陸上市的強(qiáng)烈愿望，并且已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的準(zhǔn)備階段。“今天來的三四百家企業(yè)基本上都有意在國內(nèi)上市，有的都在積極地著手準(zhǔn)備了。”一位與會企業(yè)家透露。

　　相對于臺資企業(yè)對登陸A股市場的強(qiáng)烈興趣，內(nèi)地投資者以及相關(guān)專業(yè)人士也非常關(guān)注未來臺資企業(yè)大規(guī)模登陸A股市場所帶來的影響。

　　根據(jù)富蘭德林方面的介紹，長遠(yuǎn)來看“臺資企業(yè)在大陸A股主板、中小板或日后創(chuàng)業(yè)板掛牌的數(shù)量，將遠(yuǎn)超過其他在大陸投資的外商投資企業(yè)。”臺資企業(yè)對內(nèi)地資本市場的影響力也將遠(yuǎn)超過其他外商企業(yè)。

　　除了數(shù)量優(yōu)勢，臺資企業(yè)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢也日益凸顯。臺資企業(yè)大多是從事技術(shù)含量高、市場份額大、投資效益好的生產(chǎn)性行業(yè)，在目前國家倡導(dǎo)節(jié)能減排，鼓勵和扶持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的大背景下，技術(shù)含量普遍較高的臺資企業(yè)必將越來越受大陸投資者的歡迎。

　　而針對目前已經(jīng)在A股上市的臺資公司每股收益、凈資產(chǎn)收益率與內(nèi)地上市公司平均水平有較大的差距的問題，聯(lián)合證券總裁盛希泰認(rèn)為還是與臺資企業(yè)在內(nèi)地上市的數(shù)量太少、缺乏代表性有關(guān)。

　　“隨著內(nèi)地經(jīng)濟(jì)持續(xù)、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展以及資本市場的不斷完善，一定會有越來越多的臺資企業(yè)登陸內(nèi)地股市，‘臺商板塊’的出現(xiàn)也是指日可待，臺資企業(yè)也將藉由A股資本市場的途徑一如既往地推動祖國內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”一位臺灣企業(yè)家這樣對記者說。