房地產還有投資價值嗎

    汶川大地震是一場巨大的自然災害，它對我國經濟的整體影響可能并不很大，但是對于一些行業(yè)，比如房地產業(yè)的地區(qū)性分化，卻有相當深遠的影響。特別是這種自然災害將對投資者長期持有不動產的信心形成一定的沖擊。

    當“房子倒了，房貸還在”逐漸成為一個公眾話題時，我們必須承認，不動產的套現方式有極大的限制；從土地環(huán)境的角度來看不動產市場，我們也必須承認，不動產的環(huán)境資源，包括環(huán)境污染以及環(huán)境不穩(wěn)定的威脅，也會影響不動產的投資價值；從產業(yè)質量要求和安全系數角度來看不動產市場，我們將會更迷茫，也許有些地區(qū)的荒涼根本不可能在短期之內改變。

    一般而言，不動產是相當穩(wěn)定的投資品。在任何時點，任何國家，一套居民住宅的租金也很難低于當地一個城市家庭的基本生活支出。當地震發(fā)生，某地不能住了，但是住房需求卻是剛性的。災難過后，我們還必須看到的是，房地產仍然是我們這個階段不可替代的投資品，而且在相當長時間之內都會是最重要的投資品之一。

    事實上，當以人民幣計價的勞動力價格被嚴重低估時，以人民幣計價的資產，相對于以任一外幣計價資產而言，價格都會被低估。因此，對于投資品市場稍具敏感的人，大多都會得出一個結論：如果沒有住宅，養(yǎng)老就會成為一個問題——特別是以最近的CPI衡量，恐怕更是如此。

    當前的財政政策對于不動產投資保持著較低的稅負率，并有一定的金融支持——如果考慮到我們未來的收入還將增長，如果沒有住宅，我們的資產積累就是負值。

    從經濟統(tǒng)計的角度，以中國勞動人口的實際購買力比之于經濟產能的提升效率，5年以來，我國的這一比值一直是全球最低的；也就是說我們國家的“人口紅利”一直就是全球最高的——它所透支的，其實是我們的工作熱情和對于投資品市場的關注度。

    對于未來的不動產市場，對于國家現階段的住宅政策以及城市化發(fā)展的戰(zhàn)略性調整，只能有兩條路，要么對內，要么對外。如果我們選擇后者，也有兩條路，要么人民幣加速升值，要么是以人民幣為計價單位的生產力價格（主要是工資）加速提升；兩選其一，成為必然。

    目前，我們至少應當重視一個現象，那些失去了住宅的受災群眾的損失，已經超出了個人承擔能力。對此，政府有責任考慮相應的減災措施，防止大家發(fā)生無端的生存危機與生存恐懼——災后的房地產市場，還有沒有投資價值，也許并不重要；真正殘忍的不是“房子倒了”，更不是“房貸還在”，而是生活保障制度缺位形成的新的社會公眾心理負擔。