重組+回購(gòu)“拯救”股價(jià)？這家擬IPO公司復(fù)牌暴跌50% 數(shù)十家機(jī)構(gòu)踩雷

打出“重組+回購(gòu)股份”的連環(huán)拳，這家新三板擬IPO公司力圖穩(wěn)定投資者信心，不過卻接連出現(xiàn)狀況：重組對(duì)手1.2億增資款還沒影；收購(gòu)項(xiàng)目沒談成。

從2月初至今停牌9個(gè)多月，峻嶺能源（831417）似乎已經(jīng)被催著復(fù)牌。公司股票今日復(fù)牌暴跌近50%。

數(shù)十家機(jī)構(gòu)押寶IPO

早在兩年多以前，峻嶺能源已經(jīng)啟動(dòng)IPO。2016年3月，公司與中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議。

峻嶺能源從事鄉(xiāng)鎮(zhèn)燃?xì)庠O(shè)施設(shè)備安裝和燃?xì)怃N售業(yè)務(wù)，主要在重慶市榮昌區(qū)地區(qū)開展。2015年公司業(yè)績(jī)不俗，吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資入股。

在宣布IPO計(jì)劃前后，峻嶺能源實(shí)施了兩次定增融資，受到逾十家投資機(jī)構(gòu)的追捧。

據(jù)悉，截至2015年12月18日，公司有43名非自然人股東，包括10只私募投資基金、13個(gè)基金專戶、10家做市商等。而公司股東人數(shù)在2015年4月底已經(jīng)超過了200名。

不過2016年畫風(fēng)突變，掛牌公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，2017年更是出現(xiàn)了虧損，二級(jí)市場(chǎng)受到影響。

▲峻嶺能源近幾年業(yè)績(jī)情況

峻嶺能源2014年12月31日起采取做市轉(zhuǎn)讓方式，當(dāng)時(shí)公司即擁有7家做市商。

自做市以來，峻嶺能源在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易活躍，尤其是2015年上半年，公司股價(jià)曾超過13元。

不過2016年開始，公司股價(jià)出現(xiàn)疲弱，2017年9月份跌破2元，已經(jīng)遠(yuǎn)低于公司2015年的發(fā)行價(jià)格6.5元，以及2016年的發(fā)行價(jià)格10元。

▲峻嶺能源做市以來的走勢(shì)圖

祭出“連環(huán)拳”穩(wěn)定股價(jià)

今年以來，峻嶺能源資本動(dòng)作頻繁，在停牌9個(gè)多月的時(shí)間里，又是重大資產(chǎn)重組出售全資子公司，又計(jì)劃回購(gòu)股份，還籌謀收購(gòu)項(xiàng)目。

2018年2月7日起，峻嶺能源開始停牌籌劃重大事項(xiàng)。6月底，公司重大資產(chǎn)重組方案出爐：

公司計(jì)劃引入第三方藍(lán)田投資，對(duì)公司全資子公司思南峻嶺增資2.4億元，其中新增注冊(cè)資本2億元，4000萬(wàn)元計(jì)入思南峻嶺的資本公積。思南峻嶺目前注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元。

增資后公司對(duì)思南峻嶺喪失控制權(quán)，持股比例由100%稀釋為20%。

接著，公司再將持有的思南峻嶺20%股權(quán)，全部轉(zhuǎn)讓至藍(lán)田投資。同時(shí)，公司免費(fèi)向藍(lán)田投資轉(zhuǎn)讓所持貴州管網(wǎng)、湄潭峻嶺及鳳岡峻嶺三家子公司100%股權(quán)。

根據(jù)重組方案，峻嶺能源持有的思南峻嶺股權(quán)交易價(jià)格為6000萬(wàn)元。

一環(huán)連著一環(huán)。9月10日，峻嶺能源又亮出了回購(gòu)公司股票的計(jì)劃，所需資金為4000萬(wàn)元。而這計(jì)劃回購(gòu)股份的4000萬(wàn)元資金，來源于上述峻嶺能源轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓款。

回購(gòu)股份，目的是穩(wěn)定股價(jià)，穩(wěn)定投資者的信心。而公司實(shí)際控制人也表達(dá)了穩(wěn)定股價(jià)的決心，周俊及周莉承諾放棄參與股票回購(gòu)。

但回購(gòu)的前提是，出售全資子公司獲得6000萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

值得一提的是，對(duì)于掛牌公司回購(gòu)股份用于股權(quán)激勵(lì)及減少注冊(cè)資本，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)尚未出臺(tái)具體政策。

沒理由再停牌，復(fù)牌遭遇暴跌

在停牌7個(gè)多月后，已經(jīng)披露重組方案的峻嶺能源本該復(fù)牌，不過該公司以籌劃新的重大事項(xiàng)為由，公司股票于9月18日起繼續(xù)停牌。

正當(dāng)投資者等待重組方案實(shí)施，以及新的重大事項(xiàng)亮相之時(shí)，重組被曝出現(xiàn)了狀況。

峻嶺能源的主辦券商中銀國(guó)際證券日前發(fā)布公告指出，截至2018年9月12日，重組簽訂的《增資協(xié)議》的生效條件得到全部滿足，思南峻嶺應(yīng)于三個(gè)工作日內(nèi)收到首筆增資款。但截至目前，思南峻嶺尚未按期收到藍(lán)田投資的首筆增資款1.2億元。

全資子公司沒有收到增資款，這意味著，接下來出售子公司股權(quán)、回購(gòu)公司股份的一系列動(dòng)作都不明朗了。

11月19日，峻嶺能源突然發(fā)布復(fù)牌公告，宣布新的重大事項(xiàng)無(wú)果。公司股票11月20日復(fù)牌。

據(jù)公告透露，掛牌公司籌劃的新的重大事項(xiàng)是：計(jì)劃收購(gòu)河北天然氣項(xiàng)目，擬向該天然氣公司投資戰(zhàn)略合作。

據(jù)悉，由于交易對(duì)手方股東之間分歧較大，協(xié)商進(jìn)展緩慢，尚未達(dá)成具有約束力的交易協(xié)議或框架性協(xié)議，不能按期完成有關(guān)工作，無(wú)實(shí)質(zhì)性成果，且交易對(duì)手方近期會(huì)暫停合作事項(xiàng)推進(jìn)。

重大事項(xiàng)無(wú)法推進(jìn)，掛牌公司只好復(fù)牌。

峻嶺能源目前有3家做市商，今日復(fù)牌股價(jià)大跌49.59%，收盤報(bào)1.24元。

▲峻嶺能源2018年三季報(bào)十大股東

重組新規(guī)：

10月26日晚間，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布實(shí)施《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引》等新規(guī)，對(duì)因重組事項(xiàng)停牌的時(shí)間作出了具體的規(guī)定：掛牌公司因重組事項(xiàng)首次停牌不得超過3個(gè)月，3個(gè)月內(nèi)因無(wú)法披露重組預(yù)案或報(bào)告書等情況需要延期復(fù)牌的，累計(jì)停牌不得超過6個(gè)月。

同時(shí)，《重組指引》還規(guī)定，公司因重大資產(chǎn)重組首次停牌后，應(yīng)當(dāng)每10個(gè)轉(zhuǎn)讓日披露一次重組進(jìn)展公告；因預(yù)計(jì)無(wú)法在原定恢復(fù)轉(zhuǎn)讓期限屆滿前完成首次信息披露而申請(qǐng)延期恢復(fù)轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)每5個(gè)轉(zhuǎn)讓日披露一次重組進(jìn)展公告。

對(duì)于長(zhǎng)期停牌的問題，《重組指引》指出，除重組事項(xiàng)依法須經(jīng)有關(guān)部門前置審批或涉及重大無(wú)先例事項(xiàng)的情形外，暫停轉(zhuǎn)讓后6個(gè)月內(nèi)仍無(wú)法披露重組預(yù)案或重組報(bào)告書的，公司應(yīng)當(dāng)終止本次重大資產(chǎn)重組，披露終止重組的公告，并在公告中承諾終止重組后1個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。終止重組相關(guān)公告披露后的2個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)，公司應(yīng)當(dāng)向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)股票恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

（文章來源：新三板論壇/作者：梁秋燕）