起底新三板企業(yè)間最大并購(gòu)案 買方控股股東上市公司華邦健康溢價(jià)套現(xiàn)

2018/09/12 18:11      挖貝網(wǎng) 王艷妮

  有一種并購(gòu)叫做買方大股東套現(xiàn)。賣方不如買方精,缺錢的終究搞不過(guò)錢多的。

  近日,新三板企業(yè)間的最大并購(gòu)案誕生。新三板掛牌公司穎泰生物(833819)以4.37億元現(xiàn)金收購(gòu)另一家新三板掛牌公司禾益化工(834637)18位股東持有的42.77%股份。交易完成后,穎泰生物將持有禾益化工99.99%的股份。

  冷清市場(chǎng)下,這條新聞猶如一劑興奮劑,在新三板圈內(nèi)刷了屏。

  挖貝網(wǎng)仔細(xì)閱讀雙方之間的并購(gòu)條款后發(fā)現(xiàn),其實(shí)這樁收購(gòu)的最大贏家是買方穎泰生物控股股東,一家A股上市公司華邦健康(002004)。4.37億元的并購(gòu)款,至少有3個(gè)億將進(jìn)入華邦健康的“腰包”。

新三板最大并購(gòu)案誕生!

  穎泰生物收購(gòu)禾益化工,被稱為新三板企業(yè)間最大的并購(gòu)案。原因有二:一是新三板企業(yè)間并購(gòu)中,金額交易最大;二是直接持有被收購(gòu)方股份比例最高的一家。

  2015年12月,禾益化工初登陸新三板時(shí),穎泰生物持有禾益化工33.32%的股份,為第一大股東。此后的兩年多時(shí)間里,穎泰生物多次受讓、增資禾益化工股份。截止2018年6月底,穎泰生物已持有禾益化工57.22%股份,達(dá)到控股地位。

  禾益化工基本情況(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)

  9月4日,穎泰生物發(fā)布《收購(gòu)控股子公司少數(shù)股東權(quán)益暨關(guān)聯(lián)交易的公告》。擬以5.84元/股的價(jià)格受讓禾益化工18位股東持有的42.77%股份,即74,852,100股,成交總金額為4.37億元現(xiàn)金。

  本次交易完成之后,穎泰生物將持有禾益化工99.99%的股份。同時(shí),價(jià)格如此高昂的收購(gòu)過(guò)程中,雙方也簽訂了對(duì)賭協(xié)議。

  禾益化工18名股東承諾:2017年、2018年、2019年和2020年禾益化工扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)將分別不低于5400萬(wàn)元、8000萬(wàn)元、11000萬(wàn)元和12500萬(wàn)元。

  對(duì)于收購(gòu)動(dòng)機(jī),穎泰生物稱,本次收購(gòu)資產(chǎn)符合公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略方向,有利于穩(wěn)固公司的戰(zhàn)略布局,增強(qiáng)公司的綜合實(shí)力,可持續(xù)發(fā)展能力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,對(duì)公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)產(chǎn)生積極作用。

買方控股股東上市公司華邦健康溢價(jià)套現(xiàn)

  18位自然人分享4.37億現(xiàn)金,人均2400多萬(wàn),別墅又要遭瘋搶。

  這回別墅有點(diǎn)早。原因是這4.37億現(xiàn)金,其中超過(guò)3億現(xiàn)金要回到買方穎泰生物的控股股東華邦健康的“腰包”中。

  雙方簽署的并購(gòu)條款顯示,轉(zhuǎn)讓方(即禾益化工18位股東)收到4億多現(xiàn)金后,轉(zhuǎn)讓方或轉(zhuǎn)讓方指定的其他方應(yīng)以5.7元/股受讓A股上市公司華邦健康持有的穎泰生物股份合計(jì)5310.4萬(wàn)股。

  簡(jiǎn)單講,穎泰生物拿出4.37億元現(xiàn)金收購(gòu)禾益化工,同時(shí)要求后者拿出3億元現(xiàn)金,從華邦健康手上受讓其持有的穎泰生物股份,這3個(gè)億的資金自然進(jìn)入了華邦健康的“腰包”。

  挖貝網(wǎng)查閱到,穎泰生物最新收盤價(jià)為5.36元/股,華邦健康以5.7元/股賣出穎泰生物股份,溢價(jià)6%。

  這樁對(duì)價(jià)交易還有一個(gè)詭異之處,是華邦健康的臨時(shí)起意。

  公告顯示,穎泰生物此次《關(guān)于收購(gòu)控股子公司少數(shù)股東權(quán)益暨關(guān)聯(lián)交易》的議案系控股股東華邦健康臨時(shí)向公司董事會(huì)遞交的“臨時(shí)新增議案”。

  穎泰生物公告內(nèi)容截圖(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)

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