割肉都沒人接盤：這家新三板公司3天跌87% 市值蒸發(fā)16億

（原標題：割肉都沒人接盤！這家新三板公司3天跌87%，市值蒸發(fā)16億）

今天，新三板公司道有道（832896）再度暴跌47.37%，收盤價僅2.3元/股，跌破每股凈資產。這已經是道有道連續(xù)第3個交易日出現暴跌。

3個交易日暴跌87% 

5月15日，停牌超過2年的道有道恢復轉讓。復牌當天“不出所料”，公司股價直接砸向跌停板，截至收盤封單達到32.5萬股。

作為創(chuàng)新層集合競價股，道有道每天可撮合成交5次，但當天公司僅以跌停價成交了1手（1000股），成交金額8740元。

5月16日，情況并未好轉。開盤后便有不少投資者直接掛出跌停價4.37元/股，然而這個價格還是無人接盤。

直到下午2點，道有道才以4.37元/股成交了2手，在收盤時又成交了1手，全天共成交3手，成交金額1.31萬元。而收盤時盤面積壓的賣單高達32.6萬股。

今天，道有道收于2.3元/股，跌幅達47.37%，距離跌停僅有一步之遙。成交量也只有2.5萬股，合計5.44萬元。

根據道有道2018年一季報，公司每股凈資產約3.16元，意味著道有道今天的收盤價已經大幅跌破凈資產。

2016年3月15日，道有道停牌前的收盤價為17.48元/股（復權后），市值約19.27億元；以今天的收盤價計算，其市值僅2.54億元，3個交易日市值蒸發(fā)超過16億元。

道有道主要從事移動互聯網數據營銷，2015年7月在新三板掛牌，2014年、2015年，道有道凈利潤均超過4000萬元，算得上當時新三板的績優(yōu)股。

不過，很多人知道這家公司，是在2016年央視的“3·15”晚會上。

被“3·15”點名批評 

2016年3月15日，央視“3·15”晚會點名道有道，曝光其明碼出售惡意扣費程序，導致消費者被莫名扣費等問題。

該報道播出后道有道陷入輿論風波，公司于次日申請緊急停牌，并對報道中的情況進行調查。

2016年3月17日，道有道對央視“3·15”報道發(fā)布說明稱，軟件產品在推廣過程中被加載的惡意扣費程序，并非公司所為，公司已對相關涉事產品進行下線，避免消費者利益受損。

此后，道有道于2016年5月4日收到北京市通信管理局下發(fā)的《行政處罰決定書》，公司被處以警告并罰款3萬元。

2016年10月17日，道有道又收到北京市工商局海淀分局的處罰決定，公司被罰款20萬元。

調查結果公布了，罰款也交了，但道有道卻并未復牌。從2016年3月16日算起，到2018年5月14日，道有道停牌長達790個自然日。

期間道有道更換了多個停牌理由，最初因央視曝光而緊急停牌，到2017年1月變?yōu)?ldquo;籌劃重大事項”，2018年3月，公司終止籌劃了一年多的并購，表示將及時申請復牌。然而幾天后，公司又因為做市商少于2家，被暫停轉讓。

此次復牌，正是在道有道被強制變更為集合競價轉讓的基礎上實現的。

在停牌期間，道有道的業(yè)績出現大幅下滑。

2016年公司營業(yè)收入3.59億元，同比增長78%；凈利潤卻從4899萬元降至980萬元，下滑幅度達80%。

2017年公司營業(yè)收入5.17億元，同比增長43.97%；凈利潤卻由盈轉虧，虧損2417萬元。

在2017年年報中，道有道表示公司移動推廣業(yè)務和內容營銷業(yè)務拉動了收入增長；而凈利潤下滑，一方面是因為毛利率降低，同時由于移動開發(fā)業(yè)務調整，公司對與移動開發(fā)業(yè)務相關的無形資產計提了相應的減值準備。

論壇君發(fā)現，道有道毛利率從2015年的45.3%，降至2016年的22.47%，2017年又進一步降至8.51%。

不過，除了業(yè)績下滑，道有道的經營尚且正常。就在5月16日公布的創(chuàng)新層初步篩選名單中，道有道連續(xù)第三次入選創(chuàng)新層。

新華網踩雷

截至2018年3月31日，道有道共有股東74戶，連續(xù)暴跌，投資者必定會遭受巨大損失，其中就包括上市公司新華網。

道有道是新華網參投的4家新三板公司之一，其他三家分別為華強方特、號百控股、銀橙傳媒。目前，新華網持有道有道約562萬股，占比5.1%，是其第六大股東。

新華網是在2016年入股道有道的。

2016年7月，道有道公布股票發(fā)行方案，擬以每股18.5元的價格，發(fā)行432.4萬股，新華網是此次增發(fā)的唯一參與者，認購道有道股份耗資8000萬元。

此后道有道實施了一輪利潤分配，每10股派2.5元轉3股，新華網的持股成本降至14元左右。以今天的收盤價計算，新華網浮虧超過80%，其持有的股份市值僅約1293萬元。

實際上道有道被“3·15”點名批評，發(fā)生在新華網入股之前。

面對這一情況，新華網還在2016年7月，與道有道簽訂了戰(zhàn)略合作協議，合作內容包括道有道負責新華網部分移動媒體的廣告平臺技術開發(fā)及廣告運營工作，道有道與新華網確定共同合作視頻類移動媒體等。

這次合作對道有道來說，算得上是“雪中送炭”了。

在2017年年報中，新華網表示，自認購后道有道一直處于停牌狀態(tài)，根據資產評估報告，對公司持有的道有道股票價值評估7707萬元作為公允價值的依據，折價僅293萬元。可以看出，新華網也還是認可道有道的價值。

從2015年掛牌到2016年停牌前，道有道實際進行了3輪增發(fā)，合計募資超過2億元。不過，除新華網外，道有道前十大股東基本都是在公司掛牌前就已經進入。