會(huì)稽山擬7.35億元收購(gòu)咸亨股份 估值較年初溢價(jià)逾3倍

2017/11/01 09:27      許擎天梅 王建鑫

A股公司并購(gòu)新三板公司再添一例。會(huì)稽山(601579)擬7.35億元收購(gòu)咸亨股份(834794)全部股權(quán)。

會(huì)稽山10月31日晚公告,公司擬以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)咸亨股份100%股份,預(yù)估值為7.35億元。由于數(shù)額較大,會(huì)稽山擬以公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券或其他方式募集所需資金用于本次收購(gòu)的支付。

因上述收購(gòu)事項(xiàng),咸亨股份公告于11月1日起暫停轉(zhuǎn)讓。

資料顯示,咸亨股份于2015年12月15日掛牌新三板,目前為創(chuàng)新層公司。公司采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式,掛牌以來(lái)二級(jí)市場(chǎng)沒(méi)有成交。余龍生持有咸亨股份1477萬(wàn)股股份,占總股本的67%,為公司實(shí)際控制人。

2017年1月,咸亨股份完成定增發(fā)行128萬(wàn)股,發(fā)行價(jià)格為7.85元/股,認(rèn)購(gòu)對(duì)象為197名公司在冊(cè)股東,共募集資金1005萬(wàn)元。該發(fā)行完成后,咸亨股份估值為1.73億元。兩相比較,此次收購(gòu)溢價(jià)3.25倍。

據(jù)了解,收購(gòu)方會(huì)稽山位于浙江省紹興市,是專注釀造黃酒的企業(yè),主營(yíng)黃酒的生產(chǎn)、銷售和研發(fā)。公司前三季度營(yíng)業(yè)收入為7.59億元,同比增加27%,歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)9842萬(wàn)元,同比增加33%。

截至2017年9月30日,中高端黃酒對(duì)會(huì)稽山營(yíng)收貢獻(xiàn)最大,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.43億元,普通黃酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.67億元,基礎(chǔ)酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1131萬(wàn)元。從地區(qū)分布看,浙江省內(nèi)銷售仍占主流,前三季度省內(nèi)營(yíng)收4.93億元,而省外則僅有2.4億元。另外,前三季度中,會(huì)稽山新增經(jīng)銷商54個(gè),包括國(guó)內(nèi)53個(gè),國(guó)外1個(gè)。

被收購(gòu)方咸亨股份主營(yíng)腐乳、黃酒及其他調(diào)味品,同樣是紹興市公司。2016年、2017年上半年咸亨股份營(yíng)業(yè)收入分別為1.3億元、7260萬(wàn)元,凈利潤(rùn)分別為2891萬(wàn)元、2388萬(wàn)元。

根據(jù)咸亨股份半年報(bào),腐乳、調(diào)味品和黃酒的收入分別比上年同期增長(zhǎng)18.75%、30.05%和33.07%,其他產(chǎn)品下降7.43%,主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng),外銷產(chǎn)品比上年同期下降6.19%,銷售增幅均在國(guó)內(nèi)市場(chǎng),達(dá)22.35%,其中上海、浙江兩區(qū)域比上年同期增長(zhǎng)25.92%和17.30%。

雙方主營(yíng)業(yè)務(wù)有交叉,又同為紹興地區(qū)公司,有利于降低雙方溝通成本。會(huì)稽山表示,如收購(gòu)成功,將有利于公司開(kāi)拓新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

另外,據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),這是本月第12例上市公司宣布并購(gòu)新三板公司案例。

 

聲明:本文來(lái)自  新三板論壇  作者:許擎天梅

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