新三板困局:股價(jià)倒掛 哇棒傳媒定增中止審查

2017/08/13 09:56      郭麗霞 郭麗霞

被三類股東壓得透不過氣的新三板,面臨新困境。大環(huán)境不理想的背景下,新三板不少企業(yè)出現(xiàn)股價(jià)與定增價(jià)倒掛,導(dǎo)致融資受阻。

近日,新三板移動(dòng)營銷第一陣營的哇棒傳媒(430346)主動(dòng)向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)中止股票發(fā)行審查,原因是“審計(jì)報(bào)告有效期已近屆滿”。

不過,挖貝網(wǎng)發(fā)現(xiàn),哇棒傳媒的股票定增價(jià)格為19.15元/股,公司最新股價(jià)僅僅為13.16元/股。某證券公司新三板負(fù)責(zé)人稱,這么大的價(jià)差,要實(shí)現(xiàn)定增基本是不可能的。

資料顯示,2016年新三板有2670家企業(yè)成功融資,融資額是1419億,在流動(dòng)性不足、退出難的新三板,超過20%企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資是新三板唯一亮點(diǎn)。

股價(jià)與定增價(jià)倒掛,融資將會(huì)越來越難。最新數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,新三板直接融資企業(yè)已經(jīng)降到了806家,融資額僅為422億。

股價(jià)與定增價(jià)倒掛

股價(jià)低于定增價(jià),定向發(fā)行股票夭折就是一個(gè)大概率事件,特別是價(jià)差較大時(shí),終止股票發(fā)行最好的選擇。最新的案例是哇棒傳媒。

2016 年 11月3日,哇棒傳媒拋出一份定增方案,計(jì)劃以19.15元/股發(fā)行900萬股,募資1.72億。當(dāng)時(shí)該公司的股價(jià)在19元左右徘徊,之后,公司股價(jià)出現(xiàn)上漲,2017年3月21日公司股價(jià)曾經(jīng)到過22.67元/股。

溢價(jià)雖然出現(xiàn),哇棒傳媒的定增在此期間并未完成。之后,公司股價(jià)開始走入下降通道,定增就成了“水中月”。

2017年5月25日,哇棒傳媒當(dāng)天的收盤價(jià)為17元/股,公司也對(duì)定增方案進(jìn)行了修改,發(fā)行價(jià)格和發(fā)行股數(shù)保持不變,但發(fā)行對(duì)象等其他方面有所變化。

上述新三板負(fù)責(zé)人稱,股價(jià)與定增價(jià)出現(xiàn)倒掛情況下,新方案維持原發(fā)行價(jià)不變,確實(shí)比較少見。

8 月 10 日,哇棒傳媒宣布申請(qǐng)中止股票發(fā)行審查獲證監(jiān)會(huì)同意,原因?yàn)?ldquo;審計(jì)報(bào)告有效期已近屆滿”。此時(shí)的股價(jià)為13.16元/股。

中止定增可能是唯一的方式,對(duì)各方來說也是最好的方式。

哇棒傳媒是新三板移動(dòng)營銷第一陣營的企業(yè),在新三板備受資本的追捧。資料顯示,哇棒傳媒自掛牌以來,已經(jīng)成功進(jìn)行過4次定增,前幾次的增發(fā)價(jià)分別為9元/股、18元/股、18元/股、17.8元/股。

移動(dòng)營銷競爭進(jìn)入下半場

哇棒傳媒今年上半年財(cái)報(bào)顯示,公司出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。有行業(yè)分析師認(rèn)為,移動(dòng)營銷市場已經(jīng)進(jìn)入下半場,“不重盈利,注重規(guī)模,成為不少企業(yè)的應(yīng)對(duì)之策。”

哇棒傳媒2017年1-6月實(shí)現(xiàn)營收4.97億元,比上年同期增長 77.18%;公司利潤僅為 2088.40萬元,同比下降 14.69%。一位新三板營銷公司的負(fù)責(zé)人對(duì)挖貝網(wǎng)表示,“在這個(gè)市場,利潤重要,規(guī)模更重要,不長大很危險(xiǎn),大客戶只跟大公司合作。”

目前,快速做大業(yè)務(wù)規(guī)模是不少新三板企業(yè)想做到的事情,就目前融資環(huán)境而言,上述分析師表示,“很多數(shù)據(jù)營銷企業(yè)早就有了并購的打算,但并沒有實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作,由于資本市場融資困難,沒有外延式擴(kuò)張的動(dòng)力,大部分目前只能依靠內(nèi)生式增長。”

中止定增,對(duì)哇棒傳媒的資本運(yùn)作并沒有特別大的影響。2017 年 3 月 1 日起,哇棒傳媒已經(jīng)接受東北證券上市輔導(dǎo)。此前,已將注冊(cè)地址變更為拉薩經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。

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