【新三板報(bào)告】2016年新三板生物醫(yī)藥行業(yè)研究報(bào)告

2016/12/30 09:42      挖貝新三板研究院分析師助理劉詩(shī)涵 胡程平

隨著人們對(duì)健康要求的不斷提高以及傳統(tǒng)藥物本身的局限性,生物醫(yī)藥的發(fā)展越發(fā)顯得重要。美國(guó)啟動(dòng)的抗癌“登月計(jì)劃”無(wú)疑是2016年生物醫(yī)藥領(lǐng)域的大事件,該計(jì)劃的提出不僅可以加快癌癥研究的進(jìn)展,同時(shí)也證明了生物醫(yī)藥有著不同于常規(guī)化學(xué)藥的特殊療效和社會(huì)效益,給人們?cè)趶?fù)雜性疾病的治療上帶來(lái)了新的希望。

生物醫(yī)藥是指從分子、細(xì)胞等角度認(rèn)識(shí)人體的結(jié)構(gòu)和功能,從而研究用于治病藥品的行業(yè),該行業(yè)由生物技術(shù)和醫(yī)藥領(lǐng)域組合而成,以開(kāi)發(fā)特色有效新藥或?qū)鹘y(tǒng)醫(yī)藥進(jìn)行改良,由此引起醫(yī)藥工業(yè)的重大改革。

生物醫(yī)藥行業(yè),包括產(chǎn)業(yè)鏈中上游研發(fā)、中游制藥和下游銷(xiāo)售,挖貝新三板研究院選取新三板生物醫(yī)藥行業(yè)掛牌企業(yè)中主營(yíng)業(yè)務(wù)為運(yùn)用生物科技研發(fā)制藥的掛牌企業(yè)共計(jì)28家為研究對(duì)象,從市值、研發(fā)費(fèi)用、銷(xiāo)售毛利率、營(yíng)收同比增長(zhǎng)率等指標(biāo)角度,對(duì)當(dāng)前生物醫(yī)藥行業(yè)的基本情況、科研水平以及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析,并提供相應(yīng)的行業(yè)參考依據(jù)。

挖貝新三板研究院分析發(fā)現(xiàn),在市值方面,11家企業(yè)市值超5億元,其中5家企業(yè)市值超10億元;在研發(fā)費(fèi)用方面,1家企業(yè)研發(fā)費(fèi)用超2千萬(wàn)元;在盈利和毛利率方面,10家企業(yè)盈利過(guò)百萬(wàn),其中1家企業(yè)盈利超千萬(wàn),盈利過(guò)百萬(wàn)企業(yè)中有6家企業(yè)銷(xiāo)售毛利率高于均值水平。

5家企業(yè)市值超10億元

挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示,上述28家企業(yè)中21家有市值,其中,市值在1億元以下的企業(yè)有2家,市值在1-3億元、3-5億元和5-10億元的企業(yè)分別有6家、2家和6家,市值在10億元以上的企業(yè)有5家,分別是仁會(huì)生物(830931),71.66億元;君實(shí)生物(833330),71.45億元;諾思蘭德(430047),13.66億元;賽倫生物(835716),11.38億元;賽萊拉(831049),10.06億元。

1 生物醫(yī)藥行業(yè)市值分布(挖貝新三板研究院制圖)

 生物醫(yī)藥行業(yè)市值分布(挖貝新三板研究院制圖)

注:小值包含,大值不包含;如3-5億元,包含3億元,不包含5億元。

1家企業(yè)營(yíng)收規(guī)模過(guò)億元

挖貝新三板研究院根據(jù)2016半年報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),所研究企業(yè)中有26家企業(yè)披露了營(yíng)業(yè)收入,其余2家由于公司尚處項(xiàng)目研發(fā)階段,未能形成營(yíng)業(yè)收入。在披露營(yíng)業(yè)收入的26家企業(yè)中,1家企業(yè)營(yíng)收規(guī)模過(guò)億元,營(yíng)收在1000萬(wàn)元以下的企業(yè)有15家,營(yíng)收在1000萬(wàn)-5000萬(wàn)元和5000萬(wàn)元-1億元之間的企業(yè)分別有6家和4家。

2 生物醫(yī)藥行業(yè)營(yíng)業(yè)收入分布(挖貝新三板研究院制圖)

 生物醫(yī)藥行業(yè)營(yíng)業(yè)收入分布(挖貝新三板研究院制圖)

5家企業(yè)營(yíng)收總和占行業(yè)總營(yíng)收近七成

挖貝新三板研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,生物醫(yī)藥行業(yè)總營(yíng)收6.62億元。其中,排名前五的企業(yè)及其營(yíng)業(yè)收入分別是優(yōu)寧維(837209),1.60億元;三元基因(837344),0.78億元;德博爾(834432),0.76億元;無(wú)錫晶海(836547),0.72億元;塞萊拉(831049),0.58億元。這五家企業(yè)營(yíng)收共計(jì)4.44億元,共占行業(yè)總營(yíng)收的67.1%。

3 生物醫(yī)藥行業(yè)營(yíng)業(yè)收入(挖貝新三板研究院制圖)

生物醫(yī)藥行業(yè)營(yíng)業(yè)收入(挖貝新三板研究院制圖)

行業(yè)研發(fā)費(fèi)用均值達(dá)347萬(wàn)元,1家企業(yè)研發(fā)費(fèi)用超2000萬(wàn)元

數(shù)據(jù)顯示,1家企業(yè)研發(fā)費(fèi)用超2000萬(wàn)元,其余企業(yè)研發(fā)費(fèi)用普遍在1000萬(wàn)元以內(nèi),研發(fā)費(fèi)用在500萬(wàn)元-1000萬(wàn)元和100萬(wàn)元-500萬(wàn)元之間企業(yè)的分別有7家和11家,另有9家企業(yè)研發(fā)費(fèi)用在100萬(wàn)元以下。

4 生物醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)費(fèi)用分布(挖貝新三板研究院制圖)

生物醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)費(fèi)用分布(挖貝新三板研究院制圖)

其中研發(fā)費(fèi)用在500萬(wàn)元以上的企業(yè)分別為君實(shí)生物(833330),2630萬(wàn)元;仁會(huì)生物(830931),726萬(wàn)元;賽萊拉(831049),722萬(wàn)元;圣兆藥物(832586),616萬(wàn)元;吉瑪基因(430601),583萬(wàn)元;中美福源(833178),565萬(wàn)元;無(wú)錫晶海(836547),554萬(wàn)元;諾思蘭德(430047),552萬(wàn)元。

5 生物醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)費(fèi)用(挖貝新三板研究院制圖)

生物醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)費(fèi)用(挖貝新三板研究院制圖)

3家企業(yè)科研水平較高

所研究企業(yè)中,有27家企業(yè)在2016半年報(bào)披露了擁有的專利數(shù)量,從數(shù)據(jù)可以看出,三家企業(yè)的科研水平要略高一籌。這三家企業(yè)分別是三元基因(837344),吉瑪基因(430601),仁會(huì)生物(830931)。

6 生物醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)擁有專利數(shù)量(挖貝新三板研究院制圖)

生物醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)擁有專利數(shù)量(挖貝新三板研究院制圖)

來(lái)源:2016年中報(bào)

半數(shù)企業(yè)虧損,1家盈利超千萬(wàn)

數(shù)據(jù)顯示,行業(yè)中半數(shù)企業(yè)虧損,盈利過(guò)百萬(wàn)的企業(yè)有10家,其中1家盈利超千萬(wàn),這在一定程度上也反應(yīng)了該行業(yè)的特點(diǎn),即生物醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)盈利周期較長(zhǎng)的行業(yè),一個(gè)生物醫(yī)藥品種從臨床研究到成功上市,一般需要5至10年的時(shí)間,因此,對(duì)于研發(fā)階段的企業(yè)和生物醫(yī)藥新品種,獲得盈利也需要較長(zhǎng)的時(shí)間。盈利過(guò)百萬(wàn)的企業(yè)及其凈利潤(rùn)分別是賽萊拉(831049),1045萬(wàn)元;三元基因(837344),874萬(wàn)元;德博爾(834432),830萬(wàn)元;錦波生物(832982),826萬(wàn)元;賽倫生物(835716),823萬(wàn)元;優(yōu)寧維(837209),788萬(wàn)元;無(wú)錫晶海(836547),519萬(wàn)元;曼氏生物(832928),201萬(wàn)元;申高制藥(831332),124萬(wàn)元;康復(fù)得(832036),114萬(wàn)元。

7 生物醫(yī)藥行業(yè)凈利潤(rùn)(挖貝新三板研究院制圖)

 生物醫(yī)藥行業(yè)凈利潤(rùn)(挖貝新三板研究院制圖)

行業(yè)毛利率均值達(dá)41.2%

從毛利率角度來(lái)考察,根據(jù)2016半年報(bào)披露數(shù)據(jù),生物醫(yī)藥行業(yè)毛利率均值達(dá)41.2%,前述盈利過(guò)百萬(wàn)企業(yè)中,賽萊拉、三元基因、錦波生物、賽倫生物、曼氏生物、康復(fù)得6家企業(yè)的毛利率高于均值水平,分別達(dá)到79.2%、77.8%、85.3%、80.0%、60.1%、62.8%。

8 生物醫(yī)藥行業(yè)凈利潤(rùn)超百萬(wàn)企業(yè)銷(xiāo)售毛利率水平(挖貝新三板研究院制圖)

 生物醫(yī)藥行業(yè)凈利潤(rùn)超百萬(wàn)企業(yè)銷(xiāo)售毛利率水平(挖貝新三板研究院制圖)

3家企業(yè)融資額超1億元

生物醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)技術(shù)密集型行業(yè),前期的藥品研發(fā)需要大量資金支持,上市首日至2016年12月22日,所研究企業(yè)中完成過(guò)融資的企業(yè)共22家,其中有3家企業(yè)融資額超1億元,融資額在5000萬(wàn)到1億元之間的企業(yè)有5家,另有14家企業(yè)融資額在5000萬(wàn)以下。

9 生物醫(yī)藥行業(yè)融資分布(挖貝新三板研究院制圖)

 生物醫(yī)藥行業(yè)融資分布(挖貝新三板研究院制圖)

融資額超1億元的3家企業(yè)及其融資額分別是君實(shí)生物11.89億元,仁會(huì)生物3.99億元,諾思蘭德1.32億元。

10 生物醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)融資額(挖貝新三板研究院制圖)

 生物醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)融資額(挖貝新三板研究院制圖)

半數(shù)企業(yè)營(yíng)收和凈利較去年同期下降

挖貝新三板研究院統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),在2016半年報(bào)數(shù)據(jù)中,11家企業(yè)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)率為負(fù)值,19家企業(yè)的凈利同比增長(zhǎng)率為負(fù)值,正如前所述,生物醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)成長(zhǎng)周期較長(zhǎng)的行業(yè),尤其對(duì)于上市前的新藥研發(fā)階段,需要投入大量的資金,所以獲得盈利也需要一個(gè)較長(zhǎng)的周期。圖中營(yíng)收同比增長(zhǎng)率最高的企業(yè)為諾思蘭德,根據(jù)其2016年中報(bào)可知,營(yíng)收較去年同期大幅增長(zhǎng)的主要原因是技術(shù)服務(wù)收入以及受托試驗(yàn)加工收入,而受合并公司的影響,加之公司人員增長(zhǎng),導(dǎo)致費(fèi)用較去年同期明顯增加,從而導(dǎo)致凈利同比增長(zhǎng)率為負(fù)。

11 生物醫(yī)藥行業(yè)成長(zhǎng)性概況(挖貝新三板研究院制圖)

生物醫(yī)藥行業(yè)成長(zhǎng)性概況(挖貝新三板研究院制圖)

7家企業(yè)成長(zhǎng)性良好

數(shù)據(jù)顯示,生物醫(yī)藥行業(yè)中有7家企業(yè)成長(zhǎng)性較好,其營(yíng)收同比增長(zhǎng)率和凈利同比增長(zhǎng)率同時(shí)位列前十,這7家企業(yè)分別是天晴股份、錦波生物、賽倫生物、三元基因、賽萊拉、優(yōu)寧維、濱會(huì)生物,詳細(xì)信息如下:

12 新三板生物醫(yī)藥行業(yè)成長(zhǎng)性良好企業(yè)名單(挖貝新三板研究院制圖)

新三板生物醫(yī)藥行業(yè)成長(zhǎng)性良好企業(yè)名單(挖貝新三板研究院制圖)

總結(jié)

近年來(lái),中央和地方政府也在不斷加大對(duì)生物醫(yī)藥的投入力度,從政策和資金等各方面扶持生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。從以上數(shù)據(jù)分析可知,生物醫(yī)藥行業(yè)整體盈利周期較長(zhǎng),成長(zhǎng)空間較大,部分企業(yè)科研水平較高。我國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)雖然起步較晚,但這一領(lǐng)域發(fā)展勢(shì)頭迅猛,正逐步縮短與先進(jìn)國(guó)家的差距。

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