新三板掛牌重回高增長通道 定增募資額回暖

2016/08/09 14:36      余蘭 唐茗熙

在長達(dá)兩個月的沉寂之后,新三板新增掛牌企業(yè)家數(shù)重回高速增長通道,融資額似乎也有了回暖的趨勢。

掛牌熱情回升

進(jìn)入2016年以來,新三板單月企業(yè)掛牌數(shù)量穩(wěn)中有升。而自分層制度正式出臺后,新三板的掛牌反而迎來“低潮期”。5月,新三板新增491家企業(yè),而到6月,新掛牌數(shù)量則驟降為249家,7月再次走低僅232家。

近期,新三板掛牌速度有提速的趨勢,僅7月最后一周,就新增了92家掛牌企業(yè),單周新掛牌公司較分層初期增加了一倍左右。

新三板府注意到,8月以來,掛牌企業(yè)激增,僅首周就有231家企業(yè)掛牌,8月8日當(dāng)天新增掛牌企業(yè)家數(shù)達(dá)76家。而6月、7月的掛牌企業(yè)數(shù)僅249家和232家。一周的數(shù)量比肩一個月!要知道,2016年以來,新三板新增掛牌企業(yè)家數(shù)在500家左右(除2月以外).

考慮到新三板分層方案在5月27日正式出臺,府爺暗想,這可能是因為新三板分層落地之初,企業(yè)掛牌有所積壓,導(dǎo)致八月的掛牌數(shù)量“反彈”。

雖然市場的掛牌熱情有所提升,但新三板成交依然低迷。

8月第一周新三板成交額為31.22億元,終突破30億元大關(guān)。不過,上周三板指數(shù)和三板成指繼續(xù)下挫,三板成指下跌0.06%至1161.90點(diǎn),三板做市指數(shù)下跌0.92%至1095.11點(diǎn),兩個指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)下年內(nèi)新低。

除此之外,進(jìn)入2016年以來,新三板成交額也在逐漸走低。數(shù)據(jù)顯示,新三板2015年交易總額1910.62億,而2016年前七月交易總額僅988.37億。

8月第一周新三板市場上成交股數(shù)為46163.25萬股,成交金額達(dá)31.22億元,其中做市21166.49萬股,成交金額12.09億元,成交均價為6.76元,一反6、7月4.14元、4.92元的低迷成交均價走勢??芍^是一個特殊的八月。

新三板府并統(tǒng)計2016年新三板掛牌企業(yè)的成交情況,發(fā)現(xiàn)從2016年前7個月的成交額逐漸下降的趨勢線看,每月平均398家企業(yè)掛牌新三板的現(xiàn)狀并沒有發(fā)揮其救市作用。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,新三板的探底與其供需不平衡相關(guān)。

新三板合格投資者的隊伍擴(kuò)充十分緩慢,據(jù)不完全統(tǒng)計,目前新三板的合格投資者僅有5萬人左右,而8000家的掛牌企業(yè),難免不能實現(xiàn)“雨露均沾”。供需不平衡最終導(dǎo)致交易冷清。

中小企業(yè)融資成難題

除了成交低迷,不少中小企業(yè)的融資難題待解。

根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計,府爺整理分析了2016年1月至7月的新三板定增募資情況。數(shù)據(jù)顯示,3月以來,新三板上成功定增的企業(yè)數(shù)量逐月降低,募集資金數(shù)額也呈現(xiàn)下行趨勢。

此外,新三板府統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),2016年1月至7月月這7個月里,每月平均定增251次,平均每月發(fā)行金額106.53億元。從投資者的角度來看,新三板市場投資門檻較高,個人投資者進(jìn)入不易。

然而,受大環(huán)境影響,資本市場存在很大的投資風(fēng)險,由新三板的流動性低迷現(xiàn)狀引發(fā)的機(jī)構(gòu)投資者對未來行情預(yù)期悲觀,導(dǎo)致其為了避免風(fēng)險而選擇戰(zhàn)略性放棄或拖延認(rèn)購。

同時,新三板的退出渠道不確定,也增加了投資者參與定增時的變數(shù)。由于對投資者管理制度的暫時確實,對于繳款延期的投資者并沒有相關(guān)約束或懲罰,也可能會造成某些投資者主觀故意拖延。

監(jiān)管趨嚴(yán),分層后新三板警鐘長鳴

2016年必定是監(jiān)管年。

從1月1日至8月8日,股轉(zhuǎn)公司一共出具了17條對15家券商的監(jiān)管措施決定,其中東莞證券因?qū)曾Q農(nóng)牧的轉(zhuǎn)讓方式由做市誤寫為協(xié)議、對伯朗特智能監(jiān)管失職和平安證券對斯達(dá)電氣、創(chuàng)元期貨的監(jiān)管失職分別受罰兩次。其中5月27日至今對券商的監(jiān)管措施決定共12條,占比70%。

據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的問詢函信息統(tǒng)計,今年以來截至8月8日,股轉(zhuǎn)公司2016年發(fā)布問詢函42封,10封發(fā)給創(chuàng)新層企業(yè),包括近日因“關(guān)于內(nèi)幕知情人核查”與“關(guān)于公司與交易對手方有關(guān)點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)股票買賣的約定是否涉嫌操縱證券市場的說明”等問題,被股轉(zhuǎn)公司兩度發(fā)函的點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)(832571.OC).

同時,在所有問詢函中,年報問詢函占比八層以上,可見年報內(nèi)容有待改善。股轉(zhuǎn)公司2016年對新三板公司共開罰單24張,其中5月27日至今開出19張。

其中受到大家關(guān)注的是,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)于7月28日連發(fā)九條自律監(jiān)管決定,其中包括對6家掛牌公司及高管人員、2家券商、1家會計師事務(wù)所的相關(guān)處罰。有媒體因此認(rèn)為,密集處罰單的發(fā)布是新三板市場拉響監(jiān)管警報,加強(qiáng)監(jiān)管、凈化市場的印證。

在新三板掛牌企業(yè)家數(shù)朝著10000家的過程中,新三板市場將更加注重企業(yè)質(zhì)量。日后創(chuàng)新層企業(yè)的監(jiān)管、適用政策等可能都有所不同,這也要求掛牌企業(yè)增強(qiáng)規(guī)范信息披露,主辦券商和會計師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)格把關(guān)。

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