“烏龍指”跌宕三板大盤點(diǎn) 券商風(fēng)控不善是主因？

周一鬧得轟轟烈烈的“天地壹號烏龍指”余波尚未平息，緊隨而來的新三板交易市場上又一起疑似烏龍指事件闖入眾人視野。6日上午10點(diǎn)20左右，同濟(jì)醫(yī)藥股價(jià)快速上升后迅速回落，有專業(yè)人士對此股價(jià)異動(dòng)表示懷疑為烏龍指。

短短一周連發(fā)兩起烏龍指事件，而據(jù)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在不設(shè)立漲跌停制度的新三板交易市場上，股價(jià)異常波動(dòng)的情況并不鮮見，自去年年初至今，已發(fā)生多起引發(fā)市場矚目的烏龍指事件。

一周內(nèi)三板烏龍指“兩連發(fā)”

時(shí)間回溯到本周一。

當(dāng)日午盤，新三板做市指數(shù)長針探底1133.00點(diǎn)后瞬間拉升，而查閱當(dāng)天的交易記錄，禍源直指在“事發(fā)”時(shí)出現(xiàn)4手低價(jià)交易的天地壹號疑似烏龍指。資料顯示，該企業(yè)的4手成交價(jià)從20.20元到10.24元大跌49.31%，但一分鐘后的1手交易價(jià)格又恢復(fù)至20.20元。天地壹號當(dāng)天總成交69手，總成交額170萬元，振幅達(dá)49.43%。

無獨(dú)有偶，天地壹號烏龍指風(fēng)波尚未完全平息，本周三上午10點(diǎn)20左右，三板做市指數(shù)出現(xiàn)短暫快速的沖高回落，盤面信息顯示與同濟(jì)醫(yī)藥股價(jià)的快速上升又迅速回落的異動(dòng)關(guān)聯(lián)密切，也有專業(yè)人士對此疑慮為烏龍指操作導(dǎo)致。

而相較本周“一周兩次”的爆發(fā)頻率，今年3月20日“一天兩次”的烏龍指爆發(fā)至今仍讓不少市場人士記憶猶新。

當(dāng)天天風(fēng)證券員工誤將其做市股票紅豆杉6.8元的價(jià)格輸入成68元，僅成交1000股，讓上市僅三天的新三板做市指數(shù)盤中大漲18%；同日下午14:48分，新三板第一大市值股的九鼎投資股價(jià)突然出現(xiàn)一筆99元每股的報(bào)價(jià)，相較于上一筆還停留在9元的報(bào)價(jià)，漲幅瞬間高達(dá)1017.38%，有PE系公募公司投資經(jīng)理分析稱此或是“本來要報(bào)9.9元，結(jié)果報(bào)成了99元”的一場烏龍指。

虧損最大一次約900萬

作為股票交易元、操盤手、股民等在交易時(shí)不小心敲錯(cuò)價(jià)格、數(shù)量、買賣方向等事件統(tǒng)稱的烏龍指事件，在資本市場上并不罕見，而對于原本就不設(shè)立漲跌停制度的新三板市場，更是高發(fā)頻發(fā)的“事故”。中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者稍加梳理，便發(fā)現(xiàn)去年年初至今，已在三板市場上發(fā)生了多起引發(fā)大規(guī)模關(guān)注的烏龍指事件。

去年11月發(fā)生的明利倉儲(chǔ)烏龍指也相當(dāng)引人注目。據(jù)11月27日晚間英大證券發(fā)布的公告，當(dāng)日10點(diǎn)14分至10點(diǎn)15分，由于交易員下單失誤，將明利倉儲(chǔ)買入下單錯(cuò)輸入為41.71元/股并成交5000股，造成其股票盤中瞬時(shí)漲幅高達(dá)514.29%。而截至收盤，明利倉儲(chǔ)報(bào)價(jià)6.7元，跌1.33%。

而在今年，烏龍指更是從年初開始便強(qiáng)勢“搶鏡”躍入眾人視線。1月5日早盤9：53分，前日收盤價(jià)還停留在2.39元的文正股份突然出現(xiàn)一筆108元的7000股定價(jià)申報(bào)買單，并且被投資者瞬間確認(rèn)成交，使得該股票瞬間暴漲4419%。

3月28日，開盤價(jià)為3.20元的蘭亭科技盤中發(fā)生一筆高達(dá)32.35元的交易，最終查明為券商交易員操作失誤，涉事的華鑫證券也因此收到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具的警示函。

7月1日，沃捷傳媒股價(jià)在尾盤時(shí)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，從最高價(jià)位的19.64元到最低價(jià)位的7.05元，振幅高達(dá)114.87%，同樣被市場人士疑為做市商操作失誤。

而在這些頻發(fā)的烏龍指事件中，出現(xiàn)的最大一次虧損要數(shù)去年5月的話機(jī)世界。在當(dāng)時(shí)公允價(jià)格為10元左右的情況下，話機(jī)世界的某大股東原本希望通過“互報(bào)成交確認(rèn)申報(bào)”的方式以1元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給指定對手，卻一不小心將交易方式錯(cuò)填為“定價(jià)申報(bào)”而慘遭陌生投資者“截胡”，成交11,500,000股，連續(xù)三個(gè)轉(zhuǎn)讓日換手率累計(jì)超過20%，造成損失約900萬。

券商完善風(fēng)控或是當(dāng)務(wù)之急

提起新三板上烏龍指爆發(fā)的頻率，某業(yè)內(nèi)人士對中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者笑稱是“隔一兩個(gè)月就會(huì)冒出來一次”。

也有市場人士直接指出，由于證券業(yè)中風(fēng)控部門級別設(shè)置偏低，對比于強(qiáng)勢的貢獻(xiàn)盈利的業(yè)務(wù)部門，風(fēng)控相對較弱勢；因此導(dǎo)致工作人員風(fēng)險(xiǎn)意識不夠；工作不到位，因而造成烏龍指事件在新三板頻發(fā)。

“現(xiàn)在券商報(bào)價(jià)有系統(tǒng)和人工兩種方式，”前述業(yè)內(nèi)人士對中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，“如果在系統(tǒng)報(bào)價(jià)的程序里設(shè)置漲跌幅門檻，出現(xiàn)超過閥值的異常輸入就不予通過，這樣展現(xiàn)出來的報(bào)價(jià)就大多不會(huì)出現(xiàn)異常，這是一種常規(guī)的做法。”

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者在某資深券商人士處獲悉，在本身并未設(shè)置漲跌停制度的新三板市場，理論上 “可以隨便報(bào)價(jià)”，但在做市階段為了避免股價(jià)大幅波動(dòng)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也有相應(yīng)規(guī)定，例如股價(jià)單日漲跌幅若超過30%或加權(quán)平均成交價(jià)超過20%都需要提交書面原因加以說明，該人士指出，這是“目前做市商報(bào)價(jià)里一個(gè)無形的坎”。

該人士向中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者透露，隨著新三板掛牌企業(yè)越來越多，券商用于風(fēng)控的人員數(shù)量或系統(tǒng)設(shè)置“很難跟上”，尤其對于目前大部分還在依靠人工手工報(bào)價(jià)的三板市場，除卻加派人手與加強(qiáng)對負(fù)責(zé)人員專業(yè)素質(zhì)上的訓(xùn)練之外，最直接的方式還是“從指標(biāo)上控制”，通過完善風(fēng)控程序以改善風(fēng)控效果。

“歸根結(jié)底就是加強(qiáng)在風(fēng)控管理上的重視程度與風(fēng)控系統(tǒng)建設(shè)上的完善程度，規(guī)范與否的差別就在這里。”該人士如是對中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者強(qiáng)調(diào)道。