如何投資新三板?核心技術(shù)最重要

2016/06/03 09:25      唐茗熙

昨日說了投資者選擇好的新三板公司需要重視的幾個方面,提到了新三板公司的主營業(yè)務(wù)不能被簡單模仿,這一點其實非常重要,想要不被模仿,必須要有自己的核心技術(shù),這樣的公司才值得投資者重點“下注”。

什么樣的公司容易被模仿?假如有人開發(fā)出一款游戲,例如偷菜,受到了玩家的充分好評,這樣的公司值得投資者投資嗎?從各方面看,這家公司有了第一批客戶,而且黏性很高,公司處于朝陽行業(yè),不受政策的限制,也沒有受到政策的扶持,但這家公司最大的問題是很難阻止其他公司的競爭,別的大公司只要再開發(fā)出一款類似的游戲,然后用更精美的畫面、更強大的宣傳攻勢爭奪玩家,再找個當(dāng)紅明星代言,小公司根本無力抵抗,最后只能眼睜睜看著玩家流失,要么倒閉,要么出售自己的業(yè)務(wù),這就是被模仿的后果。

什么公司又不容易被模仿?假如有人研究出一項技術(shù),能夠用很低的成本制造出一種溶劑,溶劑里放入煤炭,經(jīng)過一系列的化學(xué)反應(yīng),就能把煤炭變成原油,殘渣變?yōu)闉r青。這技術(shù)理論上是有可能實現(xiàn)的,而且這技術(shù)還能申請專利,即使不申請專利,只要配方保護得夠好,也不會在短期內(nèi)被模仿,這樣的創(chuàng)新公司,值得投資者重點“下注”。

總的來說,基于互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用比較容易被模仿,小公司想要在大公司擠壓下獲得自己的生存空間,就必須要有自己的先天優(yōu)勢,例如有的出國留學(xué)人員創(chuàng)辦翻譯軟件,由國外留學(xué)生進行翻譯工作,這樣的服務(wù)有其自身的專業(yè)技能在里面,相比之下被模仿的可能更低,僅僅依靠一個創(chuàng)意進行的創(chuàng)新公司,相比之下被模仿的風(fēng)險更大。

此外,上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)也值得投資者考慮,假如一家新三板公司,原始創(chuàng)業(yè)者的持股過于分散,那么這樣的公司就不太值得投資者“下注”。因為股權(quán)分散意味著未來這家公司在經(jīng)營上有可能會發(fā)生重大分歧,有發(fā)生股權(quán)爭奪的風(fēng)險。同時過于分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)也容易阻礙其他戰(zhàn)略投資者的增資行為,因為實際控制人將不愿意看到自己的股權(quán)被稀釋到無足輕重的程度。

最后還想提醒一下投資者,新三板公司的很多風(fēng)險是投資者在主板公司不曾碰到過的,例如流動性的問題,例如真正破產(chǎn)清算的問題,新三板的很多公司都沒有實力強大的大股東背景,他們一旦經(jīng)營不善,沒有大股東出面重組,自身也不具備殼價值,出現(xiàn)資金鏈的困難,很可能會引發(fā)連鎖債務(wù)問題,破產(chǎn)是惟一的出路。

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