股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管趨嚴(yán) 券商提高掛牌要求與收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

5月10日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布了主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量首次評(píng)價(jià)結(jié)果。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)記錄的負(fù)面行為728條，涉及到82家主辦券商。負(fù)面行為記錄數(shù)在20條以上的主辦券商5家，合計(jì)占總記錄數(shù)的22.66%。在5-20條（含）之間的主辦券商45家，合計(jì)占總記錄數(shù)的66.35%；5條（含）以下的主辦券商32家，合計(jì)占總記錄數(shù)的10.99%。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量月度評(píng)價(jià)結(jié)果，主要體現(xiàn)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量變化的動(dòng)態(tài)情況，是全國(guó)股轉(zhuǎn)公司實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)管的需要。

“其實(shí)這就是在變相的提高監(jiān)管，提高各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。也會(huì)導(dǎo)致我們?nèi)淘谶x擇項(xiàng)目時(shí)更加嚴(yán)格，不會(huì)去做太差的項(xiàng)目。”華中地區(qū)一家上市券商的新三板負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

其實(shí)早在去年下半年開(kāi)始股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)新三板市場(chǎng)各項(xiàng)參與主體的監(jiān)管就開(kāi)始趨向嚴(yán)格。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一趨勢(shì)將持續(xù)。不過(guò)監(jiān)管嚴(yán)格趨勢(shì)下，券商各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)也在不斷提高。

“現(xiàn)在很多券商基本上都提高了立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)了，包括收入、凈利潤(rùn)、規(guī)模、行業(yè)等，與之前相比都有新的要求了。”上海一家券商人士向記者表示。包括安信證券在內(nèi)的多家券商均已提高立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，相應(yīng)收費(fèi)也有所提高。

多家券商人士告訴記者，新三板收費(fèi)有所提高。“其實(shí)無(wú)論是立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)還是收費(fèi)提高，最為關(guān)鍵的原因在于監(jiān)管嚴(yán)格，券商風(fēng)險(xiǎn)加大，工作量加大，所以相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)也就提高了。”前述華中地區(qū)新三板人士表示。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管加碼

在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布的主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果中，推薦掛牌類成為了負(fù)面清單的重災(zāi)區(qū)。推薦掛牌類369條，占比50.69%；推薦后督導(dǎo)類278條，占比38.19%；交易管理類18條，占比2.47%；綜合管理類63條，占比8.65%。

在推薦掛牌類中，因通過(guò)BPM報(bào)送申請(qǐng)掛牌材料被駁回的次數(shù)最多，達(dá)到了325次。其次因?yàn)樯陥?bào)文件形式與內(nèi)容存在錯(cuò)傳、漏傳、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤、3處以上文字錯(cuò)誤的記錄也達(dá)到22次；而在推薦后督導(dǎo)類中，股票發(fā)行備案申請(qǐng)收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的反饋問(wèn)題清單的記錄次數(shù)達(dá)到155條，其次掛牌公司臨時(shí)公告進(jìn)行更正的次數(shù)也達(dá)到45次。

在綜合管理類中，記錄次數(shù)最多的為業(yè)務(wù)申請(qǐng)材料或備案材料中的關(guān)鍵要素缺失或存在明顯錯(cuò)誤等，達(dá)到了40次；交易管理在負(fù)面清單中被記錄次數(shù)最少，其中最多的僅為9次，因前次做市申報(bào)撤銷或申報(bào)數(shù)量經(jīng)成交后不足1000股，未在5分鐘內(nèi)重新報(bào)價(jià)。

數(shù)據(jù)顯示，4月共有93家主辦券商（2家券商并入母公司評(píng)價(jià)）參與評(píng)價(jià)。其中，37家主辦券商評(píng)價(jià)點(diǎn)值在90（含）-100點(diǎn)之間，占比 40.66%；35家主辦券商評(píng)價(jià)點(diǎn)值在80（含）-90點(diǎn)之間，占比38.46%。同時(shí)，負(fù)面行為記錄在5-20條（含）之間的主辦券商45家，合計(jì)占總記錄數(shù)的66.35%。

負(fù)面行為記錄在5條（含）以下的主辦券商32家，合計(jì)占總記錄的10.99%；負(fù)面行為記錄在5-20條（含）之間的主辦券商45家，合計(jì)占總記錄數(shù)的66.35%；20條以上的主辦券商5家，合計(jì)占總記錄數(shù)的22.66%。

“各主辦券商需重點(diǎn)關(guān)注負(fù)面行為記錄的主要記錄事項(xiàng)和情形，加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理，及時(shí)采取措施提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，切實(shí)落實(shí)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)工作對(duì)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量的推動(dòng)作用。”股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量月度評(píng)價(jià)結(jié)果主要體現(xiàn)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量變化的動(dòng)態(tài)情況，是全國(guó)股轉(zhuǎn)公司實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)管的需要。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)新三板市場(chǎng)各個(gè)參與主體的監(jiān)管不斷嚴(yán)格。此前，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)針對(duì)新三板掛牌公司年報(bào)中的問(wèn)題，密集發(fā)布監(jiān)管問(wèn)詢函。也對(duì)部分違規(guī)券商采取了懲罰措施。

但在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格的趨勢(shì)下，作為主辦券商的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)也正在發(fā)生改變。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，部分券商已提高了新三板立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，并相應(yīng)提高了收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

券商提高相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)

多位券商人士告訴記者，不少券商提高了新三板掛牌要求，相應(yīng)收費(fèi)也有所提高，不過(guò)也有部分券商目前尚未變動(dòng)。“現(xiàn)在很多券商基本上都提高了立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)了，包括收入、凈利潤(rùn)、規(guī)模、行業(yè)等，與之前相比都有新的要求了。”上海一家券商人士說(shuō)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，包括安信證券在內(nèi)的多家券商已提高新三板立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管趨嚴(yán)，風(fēng)險(xiǎn)加大，工作量加大，且后續(xù)持續(xù)督導(dǎo)工作多。收入與風(fēng)險(xiǎn)的不對(duì)等，導(dǎo)致了部分券商開(kāi)始提高新三板掛牌要求。

“其實(shí)我們從去年底開(kāi)始對(duì)新三板的立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)就提高了，在具體操作層面要求也會(huì)高。去年底的儲(chǔ)備項(xiàng)目也比較多。” 一家上市券商新三板負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

該人士進(jìn)一步告訴記者，收費(fèi)方面也有所提高。“如果項(xiàng)目比較復(fù)雜，工作量大，收費(fèi)就會(huì)高。以前只是保底收費(fèi)，但是現(xiàn)在監(jiān)管嚴(yán)格，風(fēng)險(xiǎn)很大，我們的工作量也變大了。所以收費(fèi)也就提高了。”

“我們收費(fèi)也提高了。因?yàn)楝F(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)太大了，而且后面持續(xù)督導(dǎo)很麻煩，尤其是資質(zhì)差的新三板，規(guī)范意識(shí)太差，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，成本太高。”華南地區(qū)一家中小券商新三板人士告訴記者。

記者了解到，有券商的持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)近期已漲到20萬(wàn)。而目前行內(nèi)的普遍價(jià)格為10萬(wàn)或15萬(wàn)。“我的一個(gè)客戶已在券商通過(guò)內(nèi)核，但現(xiàn)在對(duì)方給漲價(jià)了。原來(lái)說(shuō)是10萬(wàn)，現(xiàn)在已經(jīng)漲到20萬(wàn)。他們說(shuō)總部出新規(guī)定了，五一后調(diào)了權(quán)限，部門(mén)老總權(quán)限低了。”一家新三板中介機(jī)構(gòu)人士告訴記者。

“我們現(xiàn)在督導(dǎo)費(fèi)還是10萬(wàn)，沒(méi)有漲。但后期也可能會(huì)隨行就市。”行業(yè)整體的成本提高了，工作量更大了，與競(jìng)爭(zhēng)激烈與否無(wú)關(guān)，因?yàn)樾袠I(yè)整體的成本提高了。

在多位券商人士看來(lái)，券商立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)與收費(fèi)的提高最為關(guān)鍵的原因在于監(jiān)管趨嚴(yán)。“監(jiān)管嚴(yán)格，主辦券商風(fēng)險(xiǎn)加大，工作量加大，所以掛牌要求和收費(fèi)都提高了，這才是最根本的原因。”一家上市券商新三板業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為。