A股熔斷 誰還敢說新三板流動性比A股差

2016年以來的四個交易日，因“熔斷機制”可謂是哀鴻遍野。即使是提早下班的證券從業(yè)人士也直呼“尋求兼職”，“離下崗不遠了”。

1月4日， 2016年第一個交易日，中國股市給投資者的禮物不是期望中的開門紅，而是有史以來的首次“熔斷”。1月4日A股兩次啟動熔斷機制，有史以來第一次提前收盤近一個半小時。

1月7日，A股再度創(chuàng)造歷史，開盤半小時內(nèi)滬深300指數(shù)先后跌穿5%及7%，觸發(fā)休市15分鐘和全日休市熔斷機制，提前收盤。上證指數(shù)收跌7.24%，報3115.00點；深圳成指收跌8.23%，報10760.27點。

由于7日全天交易僅進行了不足半個小時，兩市成交近2000億元。全市場30余只品種上漲，不計算ST個股和未股改股，兩市近2000只個股跌停。

再看回顧下案發(fā)現(xiàn)場，7日A股全天交易857秒，市值蒸發(fā)38604.15億元，平均每秒蒸發(fā)45.05億，人均浮虧38952.62元。截至目前，本周（1.4～1.7）市值蒸發(fā)70353.36億元，人均損失70988.42元。1月4日熔斷市值蒸發(fā)39017.06億元，今日熔斷市值蒸發(fā)38604.15億元。從今天交易時間來看，平均每秒蒸發(fā)45.05億元。

新三板府注意到，新三板做市指數(shù)也與A股指數(shù)走勢一致，但下跌幅度并未如此“恐怖”。

1月4日，三板做市指數(shù)一路下行收報1405.49點，跌2.26%，三板成指收于1448.29點，跌2.44%。新三板總成交量為22216萬股，總成交金額為104831萬元。7日，三板做市指數(shù)自開盤后即走低，收報1367.50點，跌3.10%；三板成指收報1419.70點，跌1.91%。

A股因熔斷機制而引發(fā)的流動性危機，成為難以逾越的鴻溝，無法交易導(dǎo)致兩難困境：想賣的賣不掉，想買的買不了。而一位新三板投資人士調(diào)侃稱：“A股熔斷，新三板的流動性都超過A股了！”

受分層制度等利好政策影響，新三板成交額自11月以來有所回暖，做市指數(shù)“十連陽”。1月7日，新三板共有882只個股成交，成交總額達11.5億元。其中，6家企業(yè)漲幅超過100%。賽浪股份（832844）漲幅達1700.00%。淳中科技（834801）、國佳新材（833295）漲幅也超過300%。

從成交額角度，新三板的成交王聯(lián)訊證券、明利倉儲繼續(xù)領(lǐng)跑，而衛(wèi)東環(huán)保、津同仁堂等企業(yè)也是脫穎而出，成為新三板成交前三甲的有力人選。

在過去的一個月中，不少新三板掛牌企業(yè)股價漲幅明顯。根據(jù)東方財富Choice終端數(shù)據(jù)，過去一個月中，共有328家掛牌企業(yè)股價上漲，其中68家漲幅超過20%，36家漲幅超過50%。

同時，也有觀點認為，2015年股災(zāi)期間，新三板兩大指數(shù)受到A股的影響顯著，三板做市在去年7月7日曾創(chuàng)下12.15%的單日最大跌幅，而1月4日的雙跌，也再次反映出新三板市場的獨立性仍然不夠完備，受到A股的聯(lián)帶效應(yīng)仍然明顯，不過這種影響開始有降低的趨勢。

并預(yù)計，隨著分層制度、公募基金入市以及轉(zhuǎn)板制度的推出，新三板的獨立性將逐步確立。

Tips：“熔斷機制”是什么意思？

專業(yè)人士說，熔斷機制也叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規(guī)定的熔斷點時，交易所為控制風(fēng)險采取的暫停交易措施。

段子手回答：“其實熔斷機制就是你帶3000元去打牌，半個小時被打光了，立馬休戰(zhàn)15分鐘，去樓下ATM機上又取了5000元，上來又打光了，最后莊家說，你手氣太差了，大家散了散了。”